2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)股票投資的收益率

　　【摘要】2017年的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱已進(jìn)入第一輪基礎(chǔ)階段，環(huán)球網(wǎng)校為了讓考生更好學(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道特整理并發(fā)布“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)股票投資的收益率”以下內(nèi)容詳細(xì)介紹了關(guān)于第六章投資管理的相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃并掌握第四節(jié)證券投資管理的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，供中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生學(xué)習(xí)。

　　股票投資的收益率

　　1、股票收益的來(lái)源(環(huán)球網(wǎng)校提供股票投資的收益率)

　　股利收益、股利再投資收益、轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益。

　　【提示】只要按貨幣時(shí)間價(jià)值的原理計(jì)算股票投資收益，就無(wú)須單獨(dú)考慮再投資收益的因素。

　　2、股票的內(nèi)部收益率

　　股票的內(nèi)部收益率是使得股票未來(lái)現(xiàn)金流量貼現(xiàn)值等于目前購(gòu)買價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率，也就是股票投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

　　股票的內(nèi)部收益率高于投資者所要求的最低報(bào)酬率時(shí)，投資者才愿意購(gòu)買該股票。

　　(1)在固定增長(zhǎng)股票模型中

　　股票的內(nèi)部收益率= 預(yù)計(jì)第1期支付的股利D1/股票價(jià)格+股利增長(zhǎng)率

　　(2)如果投資者不打算長(zhǎng)期持有股票，而將股票轉(zhuǎn)讓出去，則股票投資的收益由股利收益和資本利得構(gòu)成。

　　此時(shí)股票內(nèi)部收益率是使股票投資凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。

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　　單項(xiàng)選擇題

　　1、某種股票為固定增長(zhǎng)股,當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%，則該股票的內(nèi)部收益率為( 　)。

　　A.5%

　　B.5.5%

　　C.10%

　　D.10.25%

　　【答案】D

　　【解析】R=D1/P+g=2×(1+5%)/40+5%=10.25%。

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