2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)影響債券價(jià)值的因素

　　【摘要】2017年的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱已進(jìn)入第一輪基礎(chǔ)階段，環(huán)球網(wǎng)校為了讓考生更好學(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道特整理并發(fā)布“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)影響債券價(jià)值的因素”以下內(nèi)容詳細(xì)介紹了關(guān)于第六章投資管理的相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃并掌握第四節(jié)證券投資管理的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，供中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生學(xué)習(xí)。

　　影響債券價(jià)值的因素

　　(環(huán)球網(wǎng)校提供影響債券價(jià)值的因素)影響債券價(jià)值的因素主要由債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。

　　貼現(xiàn)率一般是投資人期望的最低報(bào)酬率。經(jīng)常采用市場(chǎng)利率作為評(píng)估債券價(jià)值時(shí)所期望的最低投資報(bào)酬率。

　　1. 債券估價(jià)基本模型

　　典型的債券類型是有固定的票面利率、每期支付利息，到期歸還本金的債券，其價(jià)值計(jì)算如下：

　　債券價(jià)值=債券各期利息的現(xiàn)值+債券面值的現(xiàn)值

　　2.債券期限對(duì)債券價(jià)值的敏感性

　　由于票面利率的不同，當(dāng)債券期限發(fā)生變化時(shí)，債券的價(jià)值也會(huì)隨之波動(dòng)。

　　3.市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的敏感性

　　市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感，市場(chǎng)利率稍有變動(dòng)，債券價(jià)值就會(huì)發(fā)生劇烈地波動(dòng);市場(chǎng)利率超過(guò)票面利率后，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化并不敏感，市場(chǎng)利率的提高，不會(huì)使債券價(jià)值過(guò)分地降低。

　　債券一旦發(fā)行，其面值、期限、票面利率都相對(duì)固定了，市場(chǎng)利率成為債券持有期間影響債券價(jià)值的主要因素。市場(chǎng)利率是決定債券價(jià)值的貼現(xiàn)率，市場(chǎng)利率的變化會(huì)造成系統(tǒng)性的利率風(fēng)險(xiǎn)。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：
2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)證券資產(chǎn)的特點(diǎn)
2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第三節(jié)互斥投資方案的決策
　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試頻道或登陸中級(jí)會(huì)計(jì)職稱論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)影響債券價(jià)值的因素”，供參加2017年中級(jí)考試的考生學(xué)習(xí)。

　　單項(xiàng)選擇題

　　1、市場(chǎng)利率和債券期限對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降

　　B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券

　　C.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小

　　D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異

　　【答案】B

　　【解析】長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券，在市場(chǎng)利率較低時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券，在市場(chǎng)利率較高時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。所以選項(xiàng)B不正確。

環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：
2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)證券資產(chǎn)的特點(diǎn)
2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第三節(jié)互斥投資方案的決策
　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試頻道或登陸中級(jí)會(huì)計(jì)職稱論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第六章第四節(jié)影響債券價(jià)值的因素”，供參加2017年中級(jí)考試的考生學(xué)習(xí)。