2016年期貨術語(二)：市場參與者

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　　2016年期貨術語(二)：市場參與者

　　1.【結算會員(ClearingMember)】

　　是具有與交易所進行結算資格的參與者。

　　2.【特別結算會員(SpecialClearingMember)】

　　是只能為與其簽訂結算協(xié)議的交易會員辦理結算、交割業(yè)務的參與者。

　　3.【全面結算會員(GeneralClearingMember)】

　　可以為其客戶和與其簽訂結算協(xié)議的交易會員辦理結算、交割業(yè)務的參與者。

　　4.【交易結算會員(TradingandClearingMember)】

　　只能為其客戶辦理結算、交割業(yè)務的參與者。

　　5.【交易會員(TradingMember)】

　　可以從事經(jīng)紀或者自營業(yè)務，不具有與交易所進行結算的資格。

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　　6.【期貨公司(FuturesBrokerageCompany)】

　　期貨公司指為另一方提供期貨交易服務的公司，主要是為期貨交易提供經(jīng)紀服務，而其它的經(jīng)紀公司則提供股票或債券的服務。

　　7.【介紹經(jīng)紀商(IntroducingBroker,IB)】

　　是指尋求或者接受客戶期貨交易指令，為期貨公司(FCM)招徠客戶，但是不持有客戶資金，同時也不向客戶收取任何費用的個人或組織。由于其不接受客戶資金，業(yè)務受到限制，一般IB實力弱小，而期貨公司的實力一般比較強。介紹經(jīng)紀人的業(yè)務范圍一般是招徠期貨交易人從事期貨交易，代理期貨交易商接受客戶開戶，接受期貨交易人期貨交易委托單并交付期貨商執(zhí)行。

　　8.【做市商(MarketMaker)】

　　指金融市場上的一些獨立的交易商，不斷報出買價和賣價，接受投資者的交易指令，為投資者承擔某一只證券或者期貨合約的買進和賣出，買賣雙方不需等待交易對手出現(xiàn)，只要有做市商出面承擔交易對手方即可達成交易。

　　做市商最主要的功能是促進市場的流動性,所以又稱流動性提供者(liquidityprovider).市場人士在某些交易上若找不到交易對手,可向提供相關交易做市服務(英文稱為makingamarket)的做市商要求報價,做市商即會報出一個買賣雙向報價,表示愿意并有能力按此報價進行交易.在一些證券上,做市商會按市況不斷報出買賣價.做市商通常會持有相關證券以便提供做市服務。

　　9.【套期保值者(Hedger)】

　　套期保值是一種旨在降低某種資產(chǎn)價格往不利方向變動導致的風險而采取的投資行動或策略。進行套期保值操作的人被稱為套期保值者。

　　10.【套利者(Arbitrageur)】

　　套利(Abitrage)是指從糾正市場價格或收益率的異常狀況中獲利的行動，也即買入價格被低估的產(chǎn)品同時賣出價格被高估的產(chǎn)品，當價格回歸均衡水平時，再進行反向操作，從而獲取收益。從事套利的個人或機構就是套利者。

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　　11.【投機者(Speculator)】

　　投機者是指追逐超額收益(高于市場平均收益的利潤)而買賣金融衍生品，債券，外匯等金融產(chǎn)品的投資者。投機者是金融市場的重要參與者，他們承擔著巨大的風險，期望在期市或其它金融市場獲得迅速而大量的收益。

　　12.【搶帽子者(Scalpers)】

　　指在期權和期貨市場上持倉時間非常短的交易商。這些交易商的目的是借此頻繁的買進賣出一點一點地獲利。

　　13.【散戶(RetailorIndividualInvestor)】

　　指買賣股票或其它金融產(chǎn)品數(shù)量很少的小額投資者。進行零星小額買賣的投資者，一般指小額投資者，或個人投資者。與大戶相對。

　　14.【機構投資者(InstitutionalInvestor)】

　　從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行有價證券投資活動的法人機構。在西方國家，以有價證券收益為其主要收入來源的證券公司、投資公司、保險公司、各種福利基金、養(yǎng)老基金及金融財團等，一般稱為機構投資者。其中最典型的機構者是專門從事有價證券投資的共同基金。

　　在中國，機構投資者目前主要是具有證券自營業(yè)務資格的證券自營機構，符合國家有關政策法規(guī)的各類投資基金等。

　　15.【居間人(Broker)】

　　期貨居間人就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人。其主要作用是在投資者與期貨公司訂立經(jīng)紀合同時起媒介作用。其居間行為是指報告訂立合同的信息或者提供訂立合同的媒介服務。但在實際的期貨市場上期貨居間人不僅居間介紹，促成期貨公司和期貨投資者訂立經(jīng)紀合同，而且還從事包括投資咨詢、代理交易等期貨交易活動。

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　　16.【對沖基金(HedgeFund)】

　　一種私人投資基金，目標往往是從市場短暫快速的波動中獲取高水平的回報，常進行高杠桿比率的操作，運用如賣空、互換、金融衍生工具、程序交易和套利等交易手段，利用期貨、期權等金融衍生產(chǎn)品以及對相關聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧。因最低投資額往往很高，對沖基金的投資者通常限于金融機構和富人。

　　17.【出市代表(FloorTrader)】

　　在交易所場內專為自身客戶執(zhí)行交易的交易所成員。

　　18.【交易主持(TradingHost)】

　　是主持交易活動和維護交易秩序的交易所場務管理人員，其主要職責包括宣布開市、收市;執(zhí)行按規(guī)定調整的漲、跌停板;監(jiān)督和按規(guī)定執(zhí)行強行平倉;按規(guī)定控制交易席位的交易權限;管理交易大廳;維護交易秩序。

　　19.【經(jīng)紀業(yè)務聯(lián)系人(AssociatedPerson，AP)】

　　指期貨市場的參與者，他們招徠客戶，完成客戶的交易指令，維護客戶賬戶安全，以及其它真正參與期貨市場的活動。

　　20.【結算交割員(SettlementClerk)】

　　結算交割員是指經(jīng)結算會員單位授權，代表結算會員辦理結算和交割業(yè)務的人員。每一結算會員應當指派兩名以上(含兩名)的結算交割員。結算交割員應當符合中國證券監(jiān)督管理委員會關于期貨從業(yè)人員資格的有關規(guī)定，經(jīng)交易所培訓合格，取得《中國金融期貨交易所結算交割員培訓合格證書》，并經(jīng)所屬結算會員授權后取得《中國金融期貨交易所結算交割員證》。結算交割員應當履行下列職責：(一)辦理結算會員出入金業(yè)務;(二)獲取交易所提供的結算數(shù)據(jù)，并及時進行核對;(三)辦理其他結算、交割業(yè)務。

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