2013年證券從業(yè)《投資基金》押題測試卷一(答案)

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　　參考答案及詳細解析

　　一、單項選擇題

　　1.C

　　【解析】每只基金都會訂立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投資者的權(quán)利義務(wù)在基金合同中有詳細約定。

　　2.D

　　【解析】基金銷售機構(gòu)是受基金管理公司委托從事基金代理銷售的機構(gòu)。

　　3.C

　　【解析】目前，美國的證券投資基金資產(chǎn)總值占世界半數(shù)以上，對全球證券投資基金的發(fā)展有著重要的示范性影響。

　　4.A

　　【解析】中國基金業(yè)在試點發(fā)展階段，為確保試點的成功，監(jiān)管部門首先在基金管理公司和基金的設(shè)立上實行嚴格的審批制。

　　5.B

　　【解析】債券基金主要以債券為投資對象。

　　6.D

　　【解析】單一國家型股票基金以某一國家的股票市場為投資對象，以期分享該國股票投資的較高收益，但會面臨較高的國家投資風(fēng)險。

　　7.A

　　【解析】從最近7日年化收益率指標看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的最近7日年化收益率相當(dāng)予按復(fù)利計息。

　　8.B

　　【解析】安全墊是風(fēng)險資產(chǎn)投資可承受的最高損失限額。

　　9.D

　　【解析】基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準文件之日起6個月內(nèi)進行基金份額的發(fā)售。

　　10.D

　　【解析】封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則。價格優(yōu)先指較高價格買進申報優(yōu)先于較低價格買進申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格的賣出申報。時間優(yōu)先指買賣方向相同、申報價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者，先后順序按照交易主機接受申報的時間確定。

　　11.D

　　【解析】基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，基金管理人已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

　　12.C

　　【解析】由于1OF份額是分系統(tǒng)登記的，登記在基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請贖回，不能直接在證券交易所賣出;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)中的基金份額只能在證券交易所賣出，不能直接申請贖回。

　　13.A

　　【解析】投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項業(yè)務(wù)。

　　14.C

　　【解析】在具體的基金投資運作中，由基金投資部門的基金經(jīng)理向(中央)交易室發(fā)出交易指令。選項ABD屬于投資決策委員會的主要職責(zé)。

　　15.A

　　【解析】多個客戶資產(chǎn)管理計劃每年至多開放1次計劃份額的參與和退出，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測試卷

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　　16. A

　　【解析】基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全獨立董事制度。獨立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。

　　17.A

　　【解析】基金托管人主要通過托管業(yè)務(wù)獲取托管費作為其主要收入來源，托管費收入與托管規(guī)模成正比。

　　18.C

　　【解析】基金運作階段是基金托管人全面行使職責(zé)的主要階段。

　　19.A

　　【解析】本題考查交易所交易資金清算的定義。

　　20.C

　　【解析】本題考查內(nèi)部控制的有效性原則。

　　21.C

　　【解析】人們的金融產(chǎn)品選擇依賴于兩個因素：外在和內(nèi)在因素。其中，內(nèi)在因素有心理上的，如動機、感覺等，還有個人自身的因素，如年齡、職業(yè)等。

　　22.D

　　【解析】在商業(yè)銀行基金銷售中，定期定額投資計劃占據(jù)非常重要的地位。它通常是指投資者向商業(yè)銀行提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額、扣款方式和申購對象，由商業(yè)銀行約定扣款日，在投資者指定賬戶內(nèi)自動完成扣款及基金申購。

　　23.D

　　【解析】基金管理人可以委托取得基金代銷業(yè)務(wù)資格的其他機構(gòu)代為辦理基金銷售業(yè)務(wù)，基金管理人與被委托的其他銷售機構(gòu)是一種委托代理關(guān)系。

　　24.C

　　【解析】基金管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全檔案管理制度，妥善保管基金份額持有人的開戶資料和與銷售業(yè)務(wù)有關(guān)的其他資料，保存期不少于15年。

　　25.A

　　【解析】客戶維護費要從基金管理費中列支。

　　26.D

　　【解析】在銷售基金時，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過自身或第三方機構(gòu)對基金產(chǎn)品的風(fēng)險進行評價。風(fēng)險評價可作為向投資人推介的重要依據(jù)。

　　27.B

　　【解析】當(dāng)基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告;當(dāng)計價錯誤達到0.5%時，基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。

　　28.C

　　【解析】我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1%，貨幣市場基金的管理費率為0.33%。

　　29.A

　　【解析】本期利潤既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標。

　　30.A

　　【解析】分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為等值的新的基金份額進行基金分配。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測試卷

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　　31.D

　　【解析】企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　32.C

　　【解析】存續(xù)期募集信息披露主要指開放式基金在基金合同生效后每6個月披露一次更新的招募說明書。

　　33.B

　　【解析】當(dāng)媒體報道或市場流傳的消息可能對基金價格產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響或引起較大波動時，管理人應(yīng)在知悉后立即對該消息進行公開澄清，將有關(guān)情況報告中國證監(jiān)會及基金上市的證券交易所。

　　34.A

　　【解析】基金合同是約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有****利義務(wù)關(guān)系的重要法律文件。

　　35.B

　　【解析】基金份額凈值計價錯誤達基金份額凈值的0.5%時，屬于基金的重大事件，需要在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時報告書。

　　36.D

　　【解析】ETF上市交易之后，需按交易所的要求，在每日開市前披露當(dāng)日的申購、贖回清單，并在交易時間內(nèi)即時揭示基金份額參考凈值。

　　37.C

　　【解析】負責(zé)基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡(luò)與業(yè)務(wù)交流工作是基金公司會員部的職責(zé)。

　　j8.B

　　【解析】基金管理公司應(yīng)建立健全督察長制度。督察長由董事會聘任，對董事會負責(zé)，對公司經(jīng)營運作的合法合規(guī)性進行督察稽核。

　　39.A

　　【解析】基金評價機構(gòu)應(yīng)加入中國證券業(yè)協(xié)會，并由其依法對基金評價業(yè)務(wù)活動進行自律管理。

　　40.B

　　【解析】基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。

　　41.A

　　【解析】投資管理人員應(yīng)當(dāng)樹立長期、穩(wěn)健、對基金份額持有人負責(zé)的理念，審慎簽署并認真履行聘用合同。

　　42.B

　　【解析】收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。

　　43.B

　　【解析】實際收益率與期望收益率會有偏差，期望收益率是使可能的實際值與預(yù)測值的平均偏差達到最小(最優(yōu))的點估計值。

　　44.A

　　【解析】風(fēng)險溢價與承擔(dān)的風(fēng)險大小成正比。

　　45.B

　　【解析】行為金融理論以心理學(xué)的研究成果為依據(jù)，認為投資者行為常常表現(xiàn)出不理性，因此會犯系統(tǒng)性的決策錯誤。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測試卷

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　　46.B

　　【解析】資產(chǎn)配置是投資組合管理中的核心環(huán)節(jié)。

　　47.B

　　【解析】從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。

　　48.D

　　【解析】本題考查投資組合保險策略的主要思想。

　　49.A

　　【解析】市場有效性就是股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。

　　50.B

　　【解析】按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。

　　51.A

　　【解析】市盈率是股票價格與每股凈利潤的比值。

　　52.A

　　【解析】指數(shù)型消極投資策略認為在有效市場中，任何積極型股票投資戰(zhàn)略都不能取得超過市場的投資收益。

　　53.D

　　【解析】到期收益率的含義是將未來的現(xiàn)金流按照一個固定的利率折現(xiàn)，使之等于當(dāng)前的價格。

　　54.B

　　【解析】預(yù)期理論暗含著一個假定是不同期限的債券是可以相互替代的。

　　55.B

　　【解析】假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大。

　　56.B

　　【解析】稅收對債券投資收益具有明顯影響。其影響的主要途徑有：債券收入現(xiàn)金流本身的稅收特征不同、現(xiàn)金流的形式、現(xiàn)金流的時間特征，不包括現(xiàn)金流的數(shù)量。

　　57.B

　　【解析】或有規(guī)避中，當(dāng)實際收益高于目標收益時，投資者可采取積極的投資策略，爭取獲得更高的收益。

　　58.D

　　【解析】狹義的基金評價涉及業(yè)績衡量、業(yè)績評價與業(yè)績歸因分析三個方面。對基金公司的評價屬于廣義的基金評價內(nèi)容。

　　59.D

　　【解析】算術(shù)平均收益率一般可以用作對平均收益率的無偏估計。

　　60.D

　　【解析】使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正常現(xiàn)金比例。

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　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資分析押題測試卷

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　　二、多項選擇題

　　1.ABCD

　　【解析】基金市場服務(wù)機構(gòu)主要包括基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢機構(gòu)與基金評級機構(gòu)。

　　2.ABCD

　　【解析】1997年以前設(shè)立的基金(即老基金)存在的問題主要表現(xiàn)為：一是缺乏基本的法律規(guī)范，普遍存在法律關(guān)系不清、無法可依、監(jiān)管不力的問題;二是老基金并不以上市證券為基本投資方向，而是大量投向了房地產(chǎn)、企業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門;三是深受房地產(chǎn)市場降溫、實業(yè)投資無法變現(xiàn)以及貸款資產(chǎn)無法回收的困擾，資產(chǎn)質(zhì)量普遍不高。

　　3.AB

　　【解析】根據(jù)基金運作方式的不同，基金可以分為開放式基金、封閉式基金。

　　4.ACD

　　【解析】與一般債券會有一個確定的到期日不同，債券基金由一組具有不同到期日的債券組成，因此并沒有一個確定的到期日。

　　5.BC

　　【解析】QDII是經(jīng)中國證監(jiān)會批準可以在境內(nèi)募集資金進行境外證券投資的機構(gòu)。QDII基金可以用人民幣、美元或其他主要外匯貨幣為計價貨幣募集。

　　6.CD

　　【解析】封閉式基金發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售和網(wǎng)下發(fā)售。

　　7.AC

　　【解析】開放式基金贖回金額計算方式為：贖回總金額=贖回份額×贖回日基金份額凈值;贖回費用一贖回總金額×贖回費率;贖回金額一贖回總金額一贖回費用。

　　8.AC

　　【解析】1OF申請在交易所上市應(yīng)當(dāng)具備的條件，募集金額不少于2億元人民幣，選項B錯誤;交易所規(guī)定的其他條件，選項D錯誤。

　　9.AC

　　【解析】基金管理公司的主要股東應(yīng)該具備的條件，注冊資本不低于3億元人民幣，選項B錯誤;最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰，選項D錯誤。

　　10.ABCD

　　【解析】基金管理公司要建立組織機構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運作，維護基金份額持有人的利益。

　　11.ABD

　　【解析】基金管理公司制定內(nèi)部控制制度的原則是合法、合規(guī)性原則、全面性原則、審慎性原則、適時性原則。

　　12.BC

　　【解析】凈資產(chǎn)和資本充足率是衡量銀行信用風(fēng)險和市場風(fēng)險程度的基本標準，反映了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和承擔(dān)風(fēng)險的能力。

　　13.ABC

　　【解析】對基金投資禁止行為的監(jiān)督內(nèi)容包括但不限于《證券投資基金法》、基金合同規(guī)定的不得承銷證券、向他人貸款或提供擔(dān)保等。

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　　14.ABCD

　　【解析】本題考查稽核監(jiān)督部門的主要職責(zé)。題中四個選項均為正確。

　　15.ABCD

　　【解析】本題考查產(chǎn)品或品牌的營銷計劃的內(nèi)容。題中四個選項均為正確。

　　16.ABCD

　　【解析】本題考查基金產(chǎn)品風(fēng)險評價的因素。

　　17.ABC

　　【解析】對不存在活躍市場的投資品種進行估值，應(yīng)通過定期校驗，確保估值技術(shù)的有效性。

　　18.ABC

　　【解析】交易費用是按照成交金額的一定比例收取。

　　19.ACD

　　【解析】基金財務(wù)會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、凈值變動表。

　　20.ABCD

　　【解析】根據(jù)目前的規(guī)定，以下幾個指標與基金利潤有關(guān)：(1)本期利潤;(2)本期已實現(xiàn)收益;(3)期末可供分配利潤;(4)未分配利潤。

　　21.ABCD

　　【解析】四項政策法規(guī)對基金的稅收都有明確的規(guī)定。

　　22.BCD

　　【解析】個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入，由上市公司發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。

　　23.AB

　　【解析】在基金份額發(fā)售的3日前，將招募說明書、基金合同摘要和基金份額發(fā)售公告登載在指定報刊上。

　　24.ABCD

　　【解析】托管人召集基金份額持有人大會的，應(yīng)至少提前30日公告大會的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項。

　　25.ABD

　　【解析】降低系統(tǒng)風(fēng)險是我國基金監(jiān)管的目標。

　　26.ABC

　　【解析】D選項是中國證監(jiān)會對基金托管職責(zé)的履行情況的監(jiān)督。

　　27.BCD

　　【解析】督察長不可以授權(quán)他人代為履行職責(zé)。

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　　28.CD

　　【解析】根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化型證券組合可以分為模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù)和模擬某種專業(yè)化的指數(shù)。

　　29.ACD

　　【解析】資本資產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。

　　30.ABCD

　　【解析】本題考查投資者心理偏差與投資者非理性行為。

　　31.AD

　　【解析】確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的主要方法有歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法。

　　32.ABC

　　【解析】本題考查資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略的內(nèi)涵。

　　33.ACD

　　【解析】按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常包括：小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票。

　　34.ABD

　　【解析】道氏認為價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但是最終可以將它們分為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。

　　35.ACD

　　【解析】基本分析是以宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，通過對公司業(yè)績的判斷確定其投資價值。

　　36.BC

　　【解析】計算債券投資組合的收益率的方法有加權(quán)平均投資組合收益率與投資組合內(nèi)部收益率。

　　37.BD

　　【解析】債券投資的名義收益率包括實際回報率和持有期內(nèi)的通貨膨脹率。

　　38.AB

　　【解析】CD選項屬于不確定性的組成成分。

　　39.AD

　　【解析】為使債券組合最大限度地避免市場利率變化的影響，組合應(yīng)首先滿足以下兩個條件：債券投資組合的久期等于負債的久期;投資組合的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與未來負債的現(xiàn)值相等。

　　40.ABD

　　【解析】分組比較就是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進行業(yè)績的相對比較。

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　　三、判斷題

　　1.A

　　【解析】基金管理人負責(zé)基金的投資操作，基金財產(chǎn)的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責(zé)。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保障。

　　2.A

　　【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機構(gòu)。

　　3.B

　　【解析】20世紀40一50年代，美國基金業(yè)的發(fā)展非常緩慢。

　　4.B

　　【解析】在開放式基金推出之前，我國共有47只封閉式基金。

　　5.A

　　【解析】被動型基金又被稱為指數(shù)型基金。

　　6.B

　　【解析】持股集中度越高，說明基金在前十大重倉股的投資越多，基金的風(fēng)險越高。

　　7.B

　　【解析】投資組合平均剩余期限越短，貨幣市場基金收益的利率敏感性越低，但收益率也可能較低。

　　8.B

　　【解析】除基金管理公司和證券公司外，商業(yè)銀行等其他金融機構(gòu)也可以發(fā)行代客境外理財產(chǎn)品。

　　9.A

　　【解析】基金募集失敗，基金管理人應(yīng)以固有財產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用。

　　10.B

　　【解析】投資者在辦理開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。

　　11.B

　　【解析】投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

　　12.A

　　【解析】ETF申報價格最小變動單位為0.001元。

　　13.A

　　【解析】風(fēng)險控制委員會制定和監(jiān)督執(zhí)行風(fēng)險控制政策，根據(jù)市場變化對基金的投資組合進行風(fēng)險評估，并提出風(fēng)險控制建議。

　　14.B

　　【解析】特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是與證券投資基金在性質(zhì)上存在較大差異的一種資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　15.A

　　【解析】題目中表述是正確的。

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　　16.B

　　【解析】公司重大業(yè)務(wù)的授權(quán)要采取書面形式。

　　17.A

　　【解析】基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金投資運作監(jiān)督、基金資金清算以及基金會計復(fù)核等方面。

　　18.A

　　【解析】基金募集階段是基金托管人開展基金托管業(yè)務(wù)的準備階段。

　　19.A

　　【解析】交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣、回購交易時所對應(yīng)的資金清算。

　　20.A

　　【解析】內(nèi)部監(jiān)控是指托管人通過建立有效的稽核監(jiān)督體系、內(nèi)部監(jiān)控制度、稽核檢查制度、內(nèi)部控制制度的評審和反饋機制，設(shè)置專業(yè)人員和獨立的監(jiān)察稽核部門，對內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進行持續(xù)的監(jiān)督，保證內(nèi)部控制制度的落實。

　　21.B

　　【解析】基金管理人可以通過制定靈活的費率結(jié)構(gòu)，達到擴大基金銷售規(guī)模的目的。

　　22.A

　　【解析】與傳統(tǒng)的基金申購方式相比，基金定期定額投資計劃將基金投資行為程序化，免去投資者多次申購的繁瑣手續(xù)，且具有風(fēng)險控制效應(yīng)、成本效應(yīng)和復(fù)利效應(yīng)等投資效果。

　　23.B

　　【解析】基金宣傳推介材料中提示第三方專業(yè)機構(gòu)評價結(jié)果的，應(yīng)當(dāng)列明第三方專業(yè)機構(gòu)的名稱及評價日期。

　　24.B

　　【解析】輔助式前臺系統(tǒng)是指基金銷售機構(gòu)提供的、由具備相關(guān)資質(zhì)要求的專業(yè)服務(wù)人員輔助基金投資人完成業(yè)務(wù)操作所必需的軟件應(yīng)用系統(tǒng)。

　　25.A

　　【解析】基金估值的頻率是由基金的組織形式、投資對象的特點等因素決定的，并在相關(guān)的發(fā)行法律文件中明確。

　　26.B

　　【解析】基金托管費由基金資產(chǎn)承擔(dān)。由基金投資者自己承擔(dān)的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉(zhuǎn)換費。

　　27.A

　　【解析】我國基金的會計年度為公歷每年1月1日至12月31日。

　　28.A

　　【解析】基金財務(wù)會計報告是指基金對外提供的反映基金某一特定日期的財務(wù)狀況和某一會計期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。

　　29.B

　　【解析】基金進行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降。

　　30.B

　　【解析】若封閉式基金上一年度虧損，基金當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補虧損，然后才可進行當(dāng)年利潤分配。

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　　31.B

　　【解析】投資者于法定節(jié)假日前最后一個開放日申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有該Et和整個節(jié)假日期間的利潤。

　　32.A

　　【解析】對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營業(yè)稅。

　　33.A

　　【解析】基金投資人應(yīng)根據(jù)自己的收益偏好和風(fēng)險承受能力，對基金品種作出審慎選擇。

　　34.B

　　【解析】開放式基金在基金合同生效后每6個月披露一次更新的招募說明書。

　　35.B

　　【解析】開放式基金開放申購、贖回后，會披露每個開放日的基金份額凈值和份額累計凈值。

　　36.A

　　【解析】題中表述是正確的。

　　37.B

　　【解析】一家機構(gòu)或受同一實際控制人控制的機構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過2家，其中控股的數(shù)量不得超過1家。

　　38.A

　　【解析】中國證監(jiān)會對基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制情況的監(jiān)督檢查是日常監(jiān)管的重點。

　　39.B

　　【解析】股票基金應(yīng)有60%以上的資產(chǎn)投資于股票。

　　40.A

　　【解析】進行重要投資需有詳細的研究報告和風(fēng)險分析支持，并有決策記錄。

　　41.A

　　【解析】組合管理的目標是實現(xiàn)投資收益的最大化，也就是使組合的風(fēng)險和收益特征能夠給投資者帶來最大滿足。

　　42.B

　　【解析】多種證券組合可行域滿足一個共同的特點左邊界必然向外凸或呈線性，即不會出現(xiàn)凹陷。

　　43.A

　　【解析】所謂市場組合，是指由風(fēng)險證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個市場上風(fēng)險證券的相對市值比例一致的證券組合。

　　44.A

　　【解析】有效市場假設(shè)理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。

　　45.B

　　【解析】一般情況下，對個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。

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　　46.A

　　【解析】歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。

　　47.A

　　【解析】恒定混合策略指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。

　　48.B

　　【解析】投資組合保險策略的支付模式為凸型。

　　49.B

　　【解析】通過組合投資，能夠減少直至消除的是非系統(tǒng)性風(fēng)險，而只承擔(dān)影響所有股票收益率的是系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　50.B

　　【解析】從紅利收益率和市場對優(yōu)秀增長類公司發(fā)出的價格信號來看，紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化關(guān)系。

　　51.A

　　【解析】通常認為，價格上升而交易量下降是股票價格隨后將下跌的信號。

　　52.B

　　【解析】復(fù)制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數(shù)的波動完全一致，所以跟蹤誤差是難以避免的。

　　53.A

　　【解析】加權(quán)平均投資組合收益率是對投資組合中所有債券的收益率按所占比重作為權(quán)重進行加權(quán)平均后得到的收益率。

　　54.B

　　【解析】若外幣相對于本幣升值，債券投資帶來的現(xiàn)金流可以兌換到更多的本幣，從而有利于債券投資者提高其收益率。

　　55.B

　　【解析】與替代互換相區(qū)別的是，市場間利差互換所涉及的債券是不同的。

　　56.B

　　【解析】指數(shù)構(gòu)造中所包含的債券數(shù)量越多，由交易費用所產(chǎn)生的跟蹤誤差就越大，但由于投資組合與指數(shù)之間的配比程度的提高而可以降低跟蹤誤差。

　　57.B

　　【解析】特雷諾指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。

　　58.A

　　【解析】詹森認為將管理組合的實際收益率與具有相同風(fēng)險水平的消極(虛構(gòu))投資組合的期望收益率進行比較，二者之差可以作為績效優(yōu)劣的一種衡量標準。

　　59.A

　　【解析】夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)在對基金績效的排序結(jié)論上有可能不一致。

　　60.B

　　【解析】在市場繁榮期，成功的擇時能力表現(xiàn)為基會的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)該較小。

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