2013年證券投資分析第四章習(xí)題：行業(yè)分析

　　一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1個選項最符合題目要求，請選出正確的選項)

　　1.鋼鐵、汽車及石油的市場類型多屬于(　　)。

　　A.完全競爭

　　B.壟斷競爭

　　C.寡頭壟斷

　　D.完全壟斷

　　2.食品業(yè)和公用事業(yè)屬于(　　)。

　　A.增長型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.成長型行業(yè)

　　3.在國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中，制成品(如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品)的市場類型一般都屬于(　　)。

　　A.完全競爭

　　B.壟斷競爭

　　C.寡頭壟斷

　　D.完全壟斷

　　4.行業(yè)的相關(guān)分析主要用于探索兩個數(shù)量指標(biāo)之間的依存關(guān)系，通常認(rèn)為高度相關(guān)時，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是(　　)。

　　A.0<|r|≤0.3

　　B.0.3<|r|≤0.5

　　C.0.5<|r|≤0.8

　　D.0.8<|r|<1

　　5.行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動是(　　)的主要對象之一。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　B.中觀經(jīng)濟(jì)分析

　　C.學(xué)術(shù)分析

　　D.微觀經(jīng)濟(jì)分析

　　2013證券從業(yè)資格考試保過套餐五折優(yōu)惠！環(huán)球網(wǎng)校2013證券從業(yè)多款套餐上線

　　6.消費品業(yè)和耐用品制造業(yè)屬于典型的(　　)行業(yè)。

　　A.增長型

　　B.周期型

　　C.防守型

　　D.成長型

　　7.煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的(　　)。

　　A.幼稚期

　　B.成長期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　8.新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其風(fēng)險和收益的變化是(　　)。

　　A.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

　　B.由高風(fēng)險、高收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益

　　C.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益

　　D.由低風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益

　　9.在道瓊斯指數(shù)中，運輸類股票取自(　　)家交通運輸業(yè)公司。

　　A.30

　　B.20

　　C.10

　　D.6

　　10.(　　)是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　A.行業(yè)

　　B.產(chǎn)業(yè)

　　C.企業(yè)

　　D.工業(yè)

　　2013證券從業(yè)資格考試保過套餐五折優(yōu)惠！環(huán)球網(wǎng)校2013證券從業(yè)多款套餐上線

　　二、多項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，有2個或2個以上選項符合題目要求，請選出正確的選項)

　　1.最常見的時間數(shù)列預(yù)測方法有(　　)。

　　A.算術(shù)平均法

　　B.趨勢外推法

　　C.移動平均法

　　D.指數(shù)平滑法

　　2.運用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析，其基本步驟有(　　)。

　　A.假設(shè)

　　B.觀察

　　C.尋找模式

　　D.接受或拒絕假設(shè)

　　3.根據(jù)行業(yè)變動與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動的關(guān)系密切程度，可將行業(yè)分為(　　)。

　　A.增長型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.成長型行業(yè)

　　4.構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有的特點是(　　)。

　　A.規(guī)�；�

　　B.職業(yè)化

　　C.功能化

　　D.社會功能性

　　5.完全壟斷型市場可以分為(　　)。

　　A.政府完全壟斷

　　B.私人完全壟斷

　　C.自然完全壟斷

　　D.技術(shù)完全壟斷

　　2013證券從業(yè)資格考試保過套餐五折優(yōu)惠！環(huán)球網(wǎng)校2013證券從業(yè)多款套餐上線

　　6.一般地，行業(yè)的生命周期可分為(　　)，

　　A.幼稚期

　　B.成長期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　7.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策主要包括(　　)。

　　A.財政投資

　　B.傾斜金融

　　C.傾斜稅收

　　D.行政性干預(yù)

　　8.進(jìn)行行業(yè)分析時，歷史資料的來源包括(　　)。

　　A.政府部門

　　B.行業(yè)協(xié)會

　　C.高等院校

　　D.專業(yè)媒介

　　9.運用歸納法進(jìn)行行業(yè)分析的步驟是(　　)。

　　A.收集相關(guān)資料

　　B.觀察數(shù)據(jù)

　　C.尋找模式

　　D.得到結(jié)果

　　10.下列關(guān)于一個行業(yè)成長能力的判斷，說法正確的是(　　)。

　　A.需求彈性較高的行業(yè)成長能力較差

　　B.技術(shù)進(jìn)步較快的行業(yè)，生產(chǎn)率上升快，其成長能力也強

　　C.產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強的行業(yè)，成長能力強

　　D.市場容量和市場潛力大的行業(yè)，其成長空間也大

　　2013證券從業(yè)資格考試保過套餐五折優(yōu)惠！環(huán)球網(wǎng)校2013證券從業(yè)多款套餐上線

　　三、判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的填A(yù)，錯誤的填B)

　　1.行業(yè)興衰是指行業(yè)經(jīng)歷“幼稚產(chǎn)業(yè)―先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)―支柱產(chǎn)業(yè)―主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)―夕陽產(chǎn)業(yè)”的過程。(　　)

　　2.行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活動是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的總和。(　　)

　　3.市場需求趨向飽和，產(chǎn)品的銷售增長率減慢，迅速賺取利潤的機會減少，整個行業(yè)便開始進(jìn)入成長期。(　　)

　　4.道•瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)和運輸業(yè)。(　　)

　　5.投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。(　　)

　　6.行業(yè)利潤率一般的變化過程是“高―低―穩(wěn)定―低―虧損”。(　　)

　　7.產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊。(　　)

　　8.在壟斷競爭型市場中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品的可替代性，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品差別。(　　)

　　9.處于幼稚期的企業(yè)更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。(　　)

　　10.每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程便稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。(　　)

　　2013證券從業(yè)資格考試保過套餐五折優(yōu)惠！環(huán)球網(wǎng)校2013證券從業(yè)多款套餐上線

　　參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.C

　　[解析]寡頭壟斷市場是相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大的市場份額，從而控制了這個行業(yè)的供給的市場結(jié)構(gòu)。資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品(如石油等)的市場多屬于寡頭壟斷型市場。因為生產(chǎn)這些產(chǎn)品所必需的巨額投資、復(fù)雜的技術(shù)或產(chǎn)品儲量的分布限制了新企業(yè)對這個市場的侵入。

　　2.C

　　[解析]與周期型行業(yè)相反，防守型行業(yè)是指經(jīng)營和業(yè)績波動基本不受宏觀經(jīng)濟(jì)漲落影響的行業(yè)，不會隨經(jīng)濟(jì)周期大起大落，醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即是典型的防守型行業(yè)。

　　3.B

　　[解析]在壟斷競爭市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。在國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中，制成品(如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品)的市場類型一般都屬于壟斷競爭。

　　4.D

　　[解析]相關(guān)系數(shù)說明兩個現(xiàn)象之間相關(guān)關(guān)系密切程度的統(tǒng)計分析指標(biāo)。相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值有一定的范圍，即|r|≤1。當(dāng)|r|=1時，表示兩指標(biāo)變量完全線性相關(guān)。當(dāng)|r|=0時，表示兩指標(biāo)變量不存在線性相關(guān)。當(dāng)|r|<1時，通常認(rèn)為：0<|r|≤0.3為微弱相關(guān)，0.3<|r|≤0.5為低度相關(guān)，0.5<|r|≤0.8為顯著相關(guān)，0.8<|r|<1為高度相關(guān)。

　　5.B

　　[解析]行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動是介于宏觀經(jīng)濟(jì)活動和微觀經(jīng)濟(jì)活動中的經(jīng)濟(jì)層面，是中觀經(jīng)濟(jì)分析的主要對象之一。

　　6.B

　　[解析]周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，屬于典型的周期型行業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買會相應(yīng)增加。

　　7.D

　　[解析]隨著技術(shù)的發(fā)展，煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)已進(jìn)入行業(yè)生命周期的衰退期。

　　8.A

　　[解析]投資幼稚期的行業(yè)的企業(yè)為數(shù)不多，產(chǎn)品市場需求狹小，銷售收入較低，很容易虧損而破產(chǎn)倒閉，因此通常表現(xiàn)為高風(fēng)險、低收益的特征;隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)獲得高收益的可能性增加，表現(xiàn)為高風(fēng)險、高收益的特征。

　　9.B

　　[解析]在道瓊斯指數(shù)中，運輸類股票取自20家交通運輸業(yè)公司，包括了航空、鐵路、汽車運輸與航運業(yè)。

　　10.A

　　[解析]行業(yè)是從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　二、多項選擇題

　　1.BCD

　　[解析]時間數(shù)列分析的一個重要任務(wù)是根據(jù)現(xiàn)象發(fā)展變化的規(guī)律進(jìn)行外推預(yù)測。最常見的時間數(shù)列預(yù)測方法有趨勢外推法、移動平均法和指數(shù)平滑法。

　　2.ABD

　　[解析]在運用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析的時候，從邏輯推論開始。第一步是根據(jù)推理，得到一個假設(shè);第二步是觀察研究對象的實際情況;第三步是對假設(shè)和實際觀察結(jié)果進(jìn)行比較，確定接受或者拒絕這個假設(shè)。因此ABD項符合題意。

　　3.ABC

　　[解析]各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測的增長或衰退的格局。這些變動與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為增長型行業(yè)、周期型行業(yè)和防守型行業(yè)。

　　4.ABD

　　[解析]產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有嚴(yán)格的使用條件。構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有三個特點：(1)規(guī)�；串a(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達(dá)到一定的規(guī)模。(2)職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員。(3)社會功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)活動中承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。

　　5.AB

　　[解析]完全壟斷型市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)。完全壟斷可分為兩種類型：(1)政府完全壟斷。通常在公用事業(yè)中居多，如國有鐵路、郵電等部門。(2)私人完全壟斷。如根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。

　　6.ABCD

　　[解析]通常，每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。

　　7.ABCD

　　[解析]對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策主要包括財政投資、傾斜金融、傾斜稅收和行政性干預(yù)等，其中政府直接投資、差別稅率、優(yōu)惠率、保護(hù)性關(guān)稅、補貼、折舊和成本控制等是較常用的方式。

　　8.ABCD

　　[解析]歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究對未來進(jìn)行預(yù)測，因此，知道歷史資料的來源對于進(jìn)行行業(yè)分析至關(guān)重要。歷史資料來源包括：政府部門、專業(yè)研究機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和其他自律組織、高等院校、相關(guān)企業(yè)和公司、專業(yè)媒介(書籍和報紙雜志等)及其他機構(gòu)。

　　9.ACD

　　[解析]在運用歸納法進(jìn)行行業(yè)分析的時候，首先從觀察開始。第一步是收集相關(guān)資料;第二步是根據(jù)實際觀察結(jié)果找出一個最能代表或者描述資料特點的模式;第三步是運用歸納法，得到一個趨勢性的結(jié)果。因此，ACD項符合題意。

　　10.BCD

　　[解析]各個行業(yè)成長的能力是有差異的。成長能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴(kuò)張、區(qū)域的橫向滲透能力以及自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。判斷一個行業(yè)的成長能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場容量與潛力、行業(yè)在空間之間的轉(zhuǎn)移活動及產(chǎn)業(yè)組織變化活動來考察。一般而言，需求彈性較高的行業(yè)成長能力較強。因此A項說法錯誤。

　　三、判斷題

　　1.B

　　[解析]行業(yè)興衰的實質(zhì)是行業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)體系中的地位變遷，也就是行業(yè)經(jīng)歷“幼稚產(chǎn)業(yè)―先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)―主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)―支柱產(chǎn)業(yè)―夕陽產(chǎn)業(yè)”的過程。

　　2.A

　　[解析]行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活動是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的總和。

　　3.B

　　[解析]處于成長期的企業(yè)利潤快速增長，市場競爭加劇.之后逐漸穩(wěn)定。由于市場需求趨向飽和。產(chǎn)品的銷售增長率減慢。迅速賺取利潤的機會減少，整個行業(yè)便開始進(jìn)入成熟期。本題錯誤。

　　4.B

　　[解析]道•瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)。

　　5.A

　　[解析]防守型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)，公眾對其產(chǎn)品有相對穩(wěn)定的需求，因而行業(yè)中有代表性的公司盈利水平相對較穩(wěn)定。因此，投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。

　　6.B

　　[解析]利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有“低―高―穩(wěn)定―低―虧損”的過程。本題錯誤。

　　7.B

　　[解析]產(chǎn)業(yè)組織政策主要包括市場秩序政策、產(chǎn)業(yè)合理化政策和產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策。市場秩序政策目的在于鼓勵競爭、限制壟斷。產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分利用，防止過度競爭。產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊。

　　8.B

　　[解析]壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。因此，該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別.造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品的可替代性。本題說法錯誤。

　　9.A

　　[解析]因為創(chuàng)業(yè)公司財務(wù)上可能不但沒有盈利，反而出現(xiàn)虧損;同時，較高的產(chǎn)品成本和價格與較小的市場需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場風(fēng)險。所以處于幼稚期的企業(yè)更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。

　　10.A

　　[解析]略

　　2013證券從業(yè)資格考試保過套餐五折優(yōu)惠！環(huán)球網(wǎng)校2013證券從業(yè)多款套餐上線