2012證券從業(yè)《投資基金》第十五章重點(diǎn)試題(3)

2012證券從業(yè)《投資基金》第十五章重點(diǎn)試題(3)

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判斷題

　　計(jì)算題:

　　1. 某養(yǎng)老基金資產(chǎn)組合的年初值為50萬(wàn)美元,前6個(gè)月的收益率為15%,下半年,發(fā)起人又投入50萬(wàn)美元,年底資產(chǎn)總值為118萬(wàn)美元,那么時(shí)間加權(quán)收益率為( D ).

　　A. 9.77% B.15% C.18% D. 26.23%

　　解1:

　　時(shí)間加權(quán)收益率的假設(shè)前提是紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的份額凈值立即進(jìn)行了再投資.

　　分別計(jì)算分紅前后的分段收益率,時(shí)間加權(quán)收益率可由分段收益率的連乘得到: R=(1+R1)(1+ 1+R2)…(1+Rn) -1

　　前6個(gè)月的收益率為15%;

　　后6個(gè)月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/(50+50×(1+15%))=9,77%

　　時(shí)間加權(quán)收益率=(1+15%)(1+9.77%) -1=26.23%

　　2. 某基金第一年的收益率為10%,第二年的收益率為15%,其幾何收益率為( A ).

　　A.12.5% B. 10.5% C. 15.5% D. 13.5%

　　解2：

　　3、某基金每季的收益率分別為7.5%, -3%,1.5%,9%, 其精確年化收益率為( A ).

　　A. 15.4% B.15% C.14.5% D.16.5%

　　4、市場(chǎng)組合的年平均收益率為12%,市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%, 市場(chǎng)組合的特雷諾指數(shù)為( A).

　　A. 4 B.5 C. 3 D.2

　　解: 市場(chǎng)組合的β值為1,特雷諾指數(shù)Tp=(Rp-Rf)/βp=(12-8)/1=4

　　5、某基金的貝塔值為1.2, 收益率為15%, 市場(chǎng)組合的收益率為12%, 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率8%,其詹森指數(shù)為( B ).

　　A. 0.02 B. 0.022 C. 0.031 D. 0.033

　　解:詹森指數(shù)=基金投資收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率-β ×(市場(chǎng)指數(shù)超額收益率 ? 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)=15%- 8%- 1.2 ×(12%- 8%)=0.022

　　6、假設(shè)一個(gè)基金的季度標(biāo)準(zhǔn)差為0.3, 那么該基金的年化標(biāo)準(zhǔn)差為( C ).

　　A. 1.2 B. 4.8 C. 0.6 D. 2.4

　　解: 年化標(biāo)準(zhǔn)差=σ季× 根號(hào)4 =0.3 ×2=0.6

　　7、(B )同時(shí)考慮了績(jī)效的深度與廣度.

　　A. 特雷諾指數(shù) B. 夏普指數(shù) C. 阿爾法指數(shù) D. 詹森指數(shù)

　　8、( D )要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算.

　　A. 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù) B. 特雷諾指數(shù) C.夏普指數(shù) D.詹森指數(shù)

　　9、某基金的平均收益的平均收益率為15%,基準(zhǔn)組合的平均收益率為12%, 差異收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3, 其信息比率為( B ).

　　A. 0.05 B. 0.1 C. 0.2 D. 0.3

　　解: IR = Dp/ σDp=(15%-12%)/0.3 =0.1

　　10、建立在資本資產(chǎn)定價(jià)模型之上的三大經(jīng)典的評(píng)價(jià)指標(biāo)都立足于與市場(chǎng)組合表現(xiàn)相聯(lián)系的(　B　)組合的比較.

　　A.多個(gè)基準(zhǔn) B. 單一基準(zhǔn) C. 特定 D. 某些

　　11、 某基金的平均收益率為15%,基準(zhǔn)組合的平均收益率為12%, 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是0.3,基金組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2, 其M2測(cè)度為( A ).

　　A. 6.5% B. 6% C. 5.8% D. 5%

　　解: M2= (RP- Rf) ? Rm+Rf=0.3/0.2×(15%-8%)-12%+8%=6.5%

　　12、M2測(cè)度與(　B)對(duì)基金績(jī)效表現(xiàn)的排序是一致的.

　　A.特雷諾指數(shù)　　 B. 夏普指數(shù)

　　C.阿爾法指數(shù) D.詹森指數(shù)

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