2017年中級會計職稱《財務(wù)管理》臨考沖刺試卷三

　　一、單項選擇題

　　1、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費一般屬于( )。

　　A.半變動成本

　　B.半固定成本

　　C.約束性固定成本

　　D.酌量性固定成本

　　【答案】D

　　【解析】酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營)決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓(xùn)費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等?？芍?，選項D正確。

　　2、企業(yè)向租賃公司租入一臺設(shè)備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸租賃公司所有，租期為5年，租賃費率為12%，若采用后付租金的方式，則平均每年支付的租金為( )萬元。[已知：(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048]

　　A.123.8

　　B.138.7

　　C.137.92

　　D.108.6

　　【答案】C

　　【解析】后付租金=[500-5×(P/F，12%，5)]/(P/A，12%，5)=(500-5×0.5674)/3.6048=137.92(萬元)。

　　3、某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為( )。

　　A.6%

　　B.6.09%

　　C.8%

　　D.8.12%

　　【答案】B

　　【解析】該債券的資本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，選項B正確。

　　4、下列關(guān)于評價投資項目的靜態(tài)回收期法的說法中，不正確的是( )。

　　A.它不能考慮貨幣時間價值

　　B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)

　　C.它不能測度項目的盈利性

　　D.它不能測度項目的流動性

　　【答案】D

　　【解析】回收期由于只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量，所以只能用來衡量方案的流動性。

　　5、假定其他條件不變，下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)中，會導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是(　　)。

　　A.收回應(yīng)收賬款

　　B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本

　　C.用銀行存款購入生產(chǎn)設(shè)備

　　D.用銀行存款歸還銀行借款

　　【答案】D

　　【解析】總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額，選項A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減;選項B引起所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減+;只有選項D會使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。

　　6、按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費屬于( )。

　　A.技術(shù)性變動成本

　　B.酌量性變動成本

　　C.半變動成本

　　D.延期變動成本

　　【答案】B

　　【解析】變動成本可以區(qū)分為兩大類：技術(shù)性變動成本和酌量性變動成本。技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本;酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。

　　7、甲公司2016年實際銷售量為2500噸，原預(yù)測銷售量為2375噸，平滑指數(shù)a=0.6，則用指數(shù)平滑法預(yù)測該公司2017年的銷售量為(　　)噸。

　　A.2375

　　B.2425

　　C.2450

　　D.2500

　　【答案】C

　　8、已知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應(yīng)為(　　)。

　　A.2.65%

　　B.3%

　　C.3.75%

　　D.4%

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)我國稅法規(guī)定，國債利息收入免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率應(yīng)為3%/(1-25%)=4%。
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　　9、ABC公司以平價購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計算的持有至到期日的實際內(nèi)含報酬率為( )。

　　A.4%

　　B.7.84%

　　C.8%

　　D.8.16%

　　【答案】D

　　【解析】由于平價發(fā)行債券，票面利率等于內(nèi)含報酬率，所以，半年內(nèi)含報酬率為4%，則實際內(nèi)含報酬率=(1+4%)2-1=8.16%。

　　10、某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點主要是( )。

　　A.產(chǎn)權(quán)問題

　　B.激勵問題

　　C.代理問題

　　D.責(zé)權(quán)分配問題

　　【答案】C

　　【解析】所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，屬于存在代理問題，選項C正確。

　　11、在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是(　　)。

　　A.實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

　　B.實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本-預(yù)算產(chǎn)量下實際成本

　　C.實際產(chǎn)量下實際成本-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

　　D.實際產(chǎn)量下實際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

　　【答案】A

　　【解析】成本總差異=實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本，所以選項A正確。

　　12、若銷售利潤率為60%，變動成本率為40%，則安全邊際率應(yīng)為(　　)。

　　A.100%

　　B.150%

　　C.24%

　　D.36%

　　【答案】A

　　【解析】因為銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，而邊際貢獻率=1-變動成本率，故安全邊際率=銷售利潤率÷邊際貢獻率=60%/(1-40%)=100%。

　　13、某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382， (F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年年末的本利和為( )元。

　　A.13382

　　B.17623

　　C.17908

　　D.31058

　　【答案】C

　　【解析】第5年年末的本利和=10000 X(F/P，6%，10)=17908(元)。

　　14、甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平均占用額為15000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分600萬元，預(yù)計本年度銷售增長5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%。則預(yù)測年度資金需要量為(　　)萬元。

　　A.14834.98

　　B.14817.6

　　C.14327.96

　　D.13983.69

　　【答案】B

　　【解析】預(yù)測年度資金需要量=(15000-600)×(1+5%)×(1-2%)=14817.6(萬元)。

　　15、當(dāng)公司處于初創(chuàng)階段時，適宜的股利分配政策是(　　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或穩(wěn)定增長股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　【答案】A

　　【解析】剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司初創(chuàng)階段。

　　16、下列比率指標(biāo)的不同類型中，流動比率屬于(　　)。

　　A.構(gòu)成比率

　　B.動態(tài)比率

　　C.相關(guān)比率

　　D.效率比率

　　【答案】C

　　【解析】相關(guān)比率是以某個項目和與其相關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債具有相關(guān)性，所以選項C正確。
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　　17、某上市公司2013年的β系數(shù)為1.24，短期國債利率為3.5%。市場組合的收益率為8%，則投資者投資該公司股票的必要收益率是( )。

　　A.5.58%

　　B.9.08%

　　C.13.52%

　　D.17.76%

　　【答案】B

　　【解析】必要收益率=3.5%+1.24×(8%-3.5%)=9.08%。

　　18、下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是(　　)。

　　A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負(fù)相關(guān)

　　B.償債能力弱的公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策

　　C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平

　　D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策

　　【答案】B

　　【解析】此題主要考核點是利潤分配制約因素。一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，因此選項A的說法是不正確的;基于控制權(quán)的考慮。股東會傾向于較低的股利支付水平，因此選項C的說法是不正確的;為了防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益的比例，保護企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的利益，法律規(guī)定公司不能用資本發(fā)放股利，因此債權(quán)人會影響公司的股利分配政策，所以選項D的說法是不正確的。償債能力弱的公司一般采用低現(xiàn)金股利政策，所以選項B的說法是正確的。

　　19、下列各項中，將會導(dǎo)致企業(yè)股本變動的股利支付形式是(　　)。

　　A.財產(chǎn)股利

　　B.負(fù)債股利

　　C.股票股利

　　D.現(xiàn)金股利

　　【答案】C

　　【解析】發(fā)放股票股利，將使公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本，從而導(dǎo)致公司股本的增加。

　　20、在下列各項內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格中，既能夠較好滿足供應(yīng)方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是(　　)。

　　A.市場價格

　　B.協(xié)商價格

　　C.雙重價格

　　D.成本轉(zhuǎn)移價格

　　【答案】C

　　【解析】雙重價格的好處是能夠較好地滿足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要。

　　21、甲公司采用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。如果在其他條件保持不變的情況下，資本市場的投資回報率從4%上漲為16%，那么公司在現(xiàn)金管理方面應(yīng)采取的對策是(　　)。

　　A.將最佳現(xiàn)金持有量提高29.29%

　　B.將最佳現(xiàn)金持有量降低29.29%

　　C.將最佳現(xiàn)金持有量提高50%

　　D.將最佳現(xiàn)金持有量降低50%

　　【答案】D

　　22、最適合作為企業(yè)內(nèi)部利潤中心對整個公司所做的經(jīng)濟貢獻的評價指標(biāo)是(　　)。

　　A.利潤中心邊際貢獻

　　B.利潤中心可控邊際貢獻

　　C.利潤中心部門邊際貢獻

　　D.利潤中心凈利潤

　　【答案】C

　　【解析】部門邊際貢獻反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻，它更多地用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。

　　23、某公司2017年3月的應(yīng)收賬款平均余額為480萬元，信用條件為N/30，過去三個月的賒銷情況為：1月份240萬元;2月份180萬元;3月份320萬元，每月按30天計算，則應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)為(　　)天。

　　A.28.39

　　B.36.23

　　C.58.39

　　D.66.23

　　【答案】A

　　24、根據(jù)經(jīng)濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨批量提高的是(　　)。

　　A.每期對存貨的總需求降低

　　B.每次訂貨費用降低

　　C.每期單位存貨存儲費降低

　　D.存貨的采購單價降低

　　【答案】C

　　25、下列不屬于吸收直接投資方式的是( )。

　　A.吸收國家投資

　　B.吸收法人投資

　　C.吸收社會公眾投資

　　D.融資租賃

　　【答案】D

　　【解析】吸收直接投資的種類包括吸收國家投資、吸收法人投資、吸收社會公眾投資和合資經(jīng)營。
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　　二、多項選擇題

　　1、下列屬于股東和債權(quán)人利益沖突的解決方式有( )。

　　A.通過市場約束債權(quán)人

　　B.收回借款或停止借款

　　C.限制性借債

　　D.壓縮投資

　　【答案】B,C

　　【解析】解決股東與債權(quán)人利益沖突的方式有：(1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款。通過市場約束的是經(jīng)營者，而不是債權(quán)人，選項A錯誤。選項D與利益沖突與協(xié)調(diào)無關(guān)。

　　2、貨幣市場是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括( )。

　　A.同業(yè)拆借市場

　　B.票據(jù)市場

　　C.大額定期存單市場

　　D.股票市場

　　【答案】A,B,C

　　【解析】股票市場屬于長期資金融通的市場。

　　3、下列項目中屬于采用比率分析法時應(yīng)當(dāng)注意的問題有(　　)。

　　A.對比項目的相關(guān)性

　　B.對比口徑的一致性

　　C.衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性

　　D.因素替代的順序性

　　【答案】A,B,C

　　【解析】選項D是因素分析法應(yīng)注意的問題。

　　4、與日常經(jīng)營活動相比，企業(yè)投資管理的主要特點表現(xiàn)在( )。

　　A.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策

　　B.屬于企業(yè)程序化管理

　　C.投資經(jīng)濟活動具有一次性和獨特性的特點

　　D.投資價值的波動性大

　　【答案】A,C,D

　　【解析】企業(yè)投資管理的特點表現(xiàn)在三方面：屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策、屬于企業(yè)的非程序化管理、投資價值的波動性大。對重復(fù)性日常經(jīng)營活動進行的管理，稱為程序化管理。對非重復(fù)性特定經(jīng)濟活動進行的管理，稱為非程序化管理。投資經(jīng)濟活動具有一次性和獨特性的特點，投資管理屬于非程序化管理，選項B錯誤。

　　5、下列項目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險對策的有( )。

　　A.進行準(zhǔn)確的預(yù)測

　　B.向?qū)I(yè)性保險公司投保

　　C.租賃經(jīng)營

　　D.業(yè)務(wù)外包

　　【答案】B,C,D

　　【解析】轉(zhuǎn)移風(fēng)險的對策包括：向?qū)I(yè)性保險公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移選項A“進行準(zhǔn)確的預(yù)測”是減少風(fēng)險的方法。

　　6、一般而言，與短期融資券和短期借款相比，商業(yè)信用融資的優(yōu)點有(　　)。

　　A.融資數(shù)額較大

　　B.融資條件寬松

　　C.融資機動權(quán)大

　　D.不需提供擔(dān)保

　　【答案】B,C,D

　　【解析】商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：商業(yè)信用容易獲得、企業(yè)有較大的機動權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。

　　7、上市公司“管理層討論與分析”中對于報告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋中，下列情況應(yīng)詳細說明造成差異原因的有(　　)。

　　A.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃低于10%以上

　　B.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃高于10%

　　C.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃高于20%以上

　　D.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃低于20%

　　【答案】A,C,D

　　【解析】企業(yè)應(yīng)當(dāng)對前期已披露的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃的實現(xiàn)或?qū)嵤┣闆r、調(diào)整情況進行總結(jié)，若企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃低于10%以上或高于20%以上，應(yīng)詳細說明造成差異的原因。選項D屬于低于10%以上范疇。

　　8、下列情況下，公司會限制股利發(fā)放的有(　　)。

　　A.盈利不夠穩(wěn)定

　　B.籌資能力強

　　C.投資機會不多

　　D.收益可觀但是資產(chǎn)流動性差

　　【答案】A,D

　　【解析】籌資能力強、投資機會不多，一般應(yīng)支付較多的股利。

　　9、下列各項關(guān)于作業(yè)成本法的表述中，正確的有(　　)。

　　A.它是一種財務(wù)預(yù)算的方法

　　B.它以作業(yè)為基礎(chǔ)計算成本

　　C.它是一種成本控制的方法

　　D.它是一種準(zhǔn)確無誤的成本計算方法

　　【答案】B,C

　　【解析】作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，所以選項A不正確，選項C正確;作業(yè)成本法是以作業(yè)為計算基礎(chǔ)，選項B正確;從費用分配的準(zhǔn)確性來講，由于作業(yè)成本法采用多樣化的分配標(biāo)準(zhǔn)，使間接成本的分配較為準(zhǔn)確，因此成本信息相對更為客觀、真實和準(zhǔn)確，但是并非準(zhǔn)確無誤，所以選項D不正確。

　　10、銷售預(yù)測的定量分析法，是指在預(yù)測對象有關(guān)資料完備的基礎(chǔ)上，運用一定的數(shù)學(xué)方法，建立預(yù)測模型，作出預(yù)測。它一般包括(　　)。

　　A.趨勢預(yù)測分析法

　　B.德爾菲法

　　C.產(chǎn)品壽命周期分析法

　　D.因果預(yù)測分析法

　　【答案】A,D

　　【解析】銷售預(yù)測的定量分析法，一般包括趨勢預(yù)測分析法和因果預(yù)測分析法兩大類。選項B、C均屬于定性分析法。
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　　三、判斷題

　　1、通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價值。

　　2、業(yè)績股票激勵模式只對業(yè)績目標(biāo)進行考核，而不要求股價的上漲，因而比較適合業(yè)績穩(wěn)定的上市公司。(　　)

　　【答案】對

　　【解析】業(yè)績股票激勵模式只對公司的業(yè)績目標(biāo)進行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團公司、子公司。

　　3、證券市場線反映股票的必要收益率與β值線性相關(guān)，而且證券市場線無論對于單個證券還是投資組合都是成立的。( )

　　【答案】對

　　【解析】本題考核的是對證券市場線的理解。證券市場線就是我們常說的資本資產(chǎn)定價模型用圖示表示的結(jié)果，它能夠清晰地反映個別資產(chǎn)(或投資組合)必要收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險的評價指標(biāo)8系數(shù)之間的線性關(guān)系。

　　4、單位變動成本一般會隨業(yè)務(wù)量變化而相應(yīng)變動。 ( )

　　【答案】錯

　　【解析】根據(jù)成本性態(tài)原理，變動成本總額隨業(yè)務(wù)量的增減變動而變化。而單位變動成本相對于業(yè)務(wù)量來說是固定的。

　　5、市場風(fēng)險溢酬反映了市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，投資者越喜歡冒險，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越小。 ( )

　　【答案】對

　　【解析】市場風(fēng)險溢酬反映了市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，對風(fēng)險越是厭惡和回避，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值越大;而投資者越喜歡冒險，則說明對風(fēng)險的厭惡和回避不是很強烈，因此市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越小。

　　6、金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。( )

　　【答案】對

　　7、財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。 ( )

　　【答案】對

　　8、企業(yè)發(fā)放股票股利會引起每股收益的下降，從而導(dǎo)致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也一定隨之下降。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】發(fā)放股票股利會因普通股股數(shù)的增加而引起每股收益的下降，每股市價有可能因此而下跌。但發(fā)放股票股利后股東所持股份比例并未改變，在盈利總額和市盈率不變的情況下，每位股東所持有股票的市場價值總額仍保持不變。

　　9、從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑中作業(yè)消除和作業(yè)減少是針對非增值作業(yè)而言的。(　　)

　　【答案】錯

　　【解析】作業(yè)消除主要是針對非增值作業(yè)而言的，但作業(yè)減少是指降低作業(yè)的需求，包括增值作業(yè)和非增值作業(yè)的需求。

　　10、在財務(wù)預(yù)算的編制過程中，編制財務(wù)報表預(yù)算的正確程序是：先編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，然后再編制利潤表預(yù)算。( )

　　【答案】錯

　　【解析】資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制中“未分配利潤”項目的填列需要利潤表中的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，因為“未分配利潤=年初的未分配利潤+本期實現(xiàn)的凈利潤-預(yù)期支付的股利”，而本期實現(xiàn)的凈利潤需要根據(jù)利潤表預(yù)算的數(shù)據(jù)來填，所以不可能先編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，然后再編制利潤表預(yù)算。
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　　四、計算分析題

　　1、A公司現(xiàn)行信用條件為50天按全額付款，2016年1～4季度的銷售額分別為200萬元、300萬元、200萬元和500萬元。

　　根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當(dāng)季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%，第四個季度收款10%。公司預(yù)計2017年銷售收入為1800萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應(yīng)收賬款采取兩項措施，首先，提高現(xiàn)金折扣率，預(yù)計可使2017年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(按年末應(yīng)收賬款數(shù)計算)比上年減少10天;其次，將2017年年末的應(yīng)收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為90%。(一年按360天計算)

　　要求：

　　(1)測算2016年年末的應(yīng)收賬款余額合計。

　　(2)測算2016年公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)(計算結(jié)果取整數(shù))。

　　(3)測算2016年第4季度的現(xiàn)金流入合計。

　　(4)測算2017年年末應(yīng)收賬款保理資金回收額。

　　【答案】

　　(1)2016年年末的應(yīng)收賬款余額=300×10%+200×30%+500×60%=390(萬元)

　　(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應(yīng)收賬款/平均日銷售額=390/[(200+300+200+500)/360]=117(天)

　　應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)=117-50=67(天)

　　(3)2016年第4季度的現(xiàn)金流入=500×40%+200×30%+300×20%+200×10%=340(萬元)

　　(4)2017年平均日銷售額=1800/360=5(萬元)

　　2017年年末應(yīng)收賬款余額=平均日銷售額×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=5×(117-10)=535(萬元)

　　應(yīng)收賬款保理資金回收額=535×90%=481.5(萬元)。
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　　2、某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬元，普通股6000萬股。目前的資本結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債占55%，所有者權(quán)益占45%，沒有需要付息的流動負(fù)債。該公司的所得稅稅率為25%。預(yù)計繼續(xù)增加長期債務(wù)不會改變目前11%的債務(wù)稅前資本成本水平。董事會在討論明年資金安排時提出：

　　(1)計劃明年年末分配現(xiàn)金股利0.05元/股;

　　(2)計劃明年全年為新的投資項目共籌集4000萬元的資金;

　　(3)計劃明年仍維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且計劃年度新增自有資金從計劃年度內(nèi)各月留存利潤中解決，所需新增負(fù)債資金從長期負(fù)債中解決。

　　要求：測算實現(xiàn)董事會上述要求明年所需實現(xiàn)的息稅前利潤。

　　【答案】

　　(1)明年發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤=0.05×6000=300(萬元)

　　(2)投資項目所需稅后利潤=4000×45%=1800(萬元)

　　(3)計劃年度稅后利潤=300+1800=2100(萬元)

　　(4)稅前利潤=2100/(1-25%)=2800(萬元)

　　(5)計劃年度總的借款利息=(原長期借款+新增借款)×利率=[(9000/45%)×55%+4000×55%]×11%=1452(萬元)

　　(6)息稅前利潤=2800+1452=4252(萬元)。
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　　五、綜合題

　　1、甲公司只生產(chǎn)一種A產(chǎn)品，為了更好地進行經(jīng)營決策和目標(biāo)控制，該公司財務(wù)經(jīng)理正在使用2016年相關(guān)數(shù)據(jù)進行量本利分析，有關(guān)資料如下：(1)2016年產(chǎn)銷量為8000件，每件價格1000元。

　　(2)生產(chǎn)A產(chǎn)品需要的專利技術(shù)需要從外部購買取得，甲公司每年除向技術(shù)轉(zhuǎn)讓方支付50萬元的股東專利使用費外，還需按銷售收入的10%支付變動專利使用費。

　　(3)2016年直接材料費用200萬元，均為變動成本。

　　(4)2016年人工成本總額為180萬元，其中：生產(chǎn)工人采取計件工資制度，全年人工成本支出120萬元，管理人員采取固定工資制度，全年人工成本支出為60萬元。

　　(5)2016年折舊費用總額為95萬元，其中管理部門計提折舊費用15萬元，生產(chǎn)部門計提折舊費用80萬元。

　　(6)2016年發(fā)生其他成本及管理費用87萬元，其中40萬元為變動成本，47萬元為固定成本。

　　要求：

　　(1)計算A產(chǎn)品的固定成本、單位變動成本和單位邊際貢獻。

　　(2)計算保本銷售量和安全邊際率。

　　(3)計算甲公司銷售量的敏感系數(shù)和單價的敏感系數(shù)。

　　(4)如果2017年原材料價格上漲20%，其他因素不變，A產(chǎn)品的銷售價格應(yīng)上漲多大幅度才能保持2016年的利潤水平?

　　【答案】

　　(1)固定成本=500000+950000+600000+470000=2520000(元) 單位變動成本=1000×10%+(2000000+1200000+4000001÷8000=100+450=550(元)

　　單位邊際貢獻=單價-單位變動成本=1000-550=450(元)

　　(2)保本銷售量=2520000/450=5600(件)

　　保本作業(yè)率=5600/8000×100%=70%

　　安全邊際率=1-保本作業(yè)率=30%

　　(3)當(dāng)前利潤=(1000-550)×8000-2520000=1080000(元)

　　當(dāng)銷售量增長10%時：

　　稅前利潤=(1000-550)×8000×(1+10%)-2520000=1440000(元)

　　稅前利潤變動百分比=(1440000-1080000)/1080000=33.33%

　　銷售量的敏感系數(shù)=33.33%/10%=3.33

　　當(dāng)單價增長10%時：

　　單位變動專利使用費增加=1000×10%×10%=10(元)

　　單位變動成本=550+10=560(元)

　　稅前利潤=[1000×(1+10%)-560]×8000-2520000=1800000(元)

　　稅前利潤變動百分比=(1800000-1080000)/1080000=66.67%

　　單價的敏感系數(shù)=66.67%/10%=6.67

　　(4)設(shè)單價為P

　　則單位變動成本=P×10%+[2000000×(1+20%)+1200000+400000)]÷8000=P×10%+500

　　因為利潤不變，則：(P-P×10%-500)×8000-2520000=1080000

　　P=[(1080000+2520000)/8000+500]/(1-10%)

　　P=1055.56(元)

　　價格的上漲幅度=(1055.56-1000)/1000=5.56%。
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