銀行公司信貸輔導：客戶財務分析資料(五)

　　2.償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務的能力，包括長期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長期償債能力分析

　　長期償債能力的強弱是反映客戶財務狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標志。長期償債能力包括按期支付利息和到期償還本金兩個方面。

　　長期償債能力表明客戶對債務的承受能力和償還債務的保障能力。分析借款人償還債務的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定。分析借款人償還債務的保障能力可以通過分析財務杠桿比率角度來確定。財務杠桿比率包括資產(chǎn)負債率、負債與所有者權益比率、負債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等。

　?、儋Y產(chǎn)負債率(負債比率)。對銀行來講，借款人負債比率越低越好。因為負債比率越低，說明客戶的債務負擔越輕，債權的保障程度就高，風險也就越小。其計算公式為：

　　資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　客戶負債經(jīng)營對客戶來講具有一定風險，負債經(jīng)營規(guī)模應控制在合理水平內。因此，銀行應根據(jù)客戶的經(jīng)營狀況和盈利能力，正確測算客戶的負債比率，以保證其權益在經(jīng)營環(huán)境惡化時得到保障。

　?、谪搨c所有者權益比率。該比率用來表示所有者權益對債權人權益的保障程度。該比率越低，表明客戶的長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高。其計算公式為：

　　負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益×100%

　　③負債與有形凈資產(chǎn)比率。負債與有形凈資產(chǎn)比率表示有形凈資產(chǎn)對債權人權益的保障程度，該比率更能合理地衡量借款人清算時對債權人權益的保障程度。該比率越低，表明借款人長期償債能力越強。其計算公式為：

　　負債與有形凈資產(chǎn)比率=負債總額/有形凈資產(chǎn)×100%

　　有形凈資產(chǎn)=所有者權益一無形資產(chǎn)一遞延資產(chǎn)

　?、芾⒈Ｕ媳稊?shù)。利息保障倍數(shù)是指借款人息稅前利潤與利息費用的比率，用于衡量客戶償付負債利息能力。其計算公式為：

　　利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)/利息費用

　　公式中利息費用一般包括流動負債利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產(chǎn)原價的利息費用，長期租賃費用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費用的能力越強，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營的前提，又是衡量借款人長期償債能力強弱的重要標志。根據(jù)穩(wěn)健原則，應以倍數(shù)較低的年度為評價依據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。

　　除上述指標外，還有一些因素對客戶的長期償債能力產(chǎn)生影響，如客戶的現(xiàn)金流量、較長時期的經(jīng)營性租賃業(yè)務、合資經(jīng)營、或有負債和子公司的狀況等。

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