銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》難點(diǎn)點(diǎn)撥4.5章

更新時(shí)間：2016-11-18 09:06:37 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上屬于信用風(fēng)險(xiǎn)范疇，然而由于其計(jì)量對(duì)象與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量相同，都主要集中在衍生金融工具上，對(duì)于交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中的核心技術(shù)——內(nèi)部模型法的估值能力密切相關(guān)。

　　一、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的定義和計(jì)量范圍

　　(一)定義

　　交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。所有的交易可以按照資產(chǎn)和負(fù)債分成三類(lèi)：

　　(1)銀行資產(chǎn)類(lèi)交易(交易對(duì)手違約會(huì)給銀行造成損失，以下類(lèi)同、如購(gòu)人的期權(quán)屬于銀行的資產(chǎn);

　　(2)銀行負(fù)債類(lèi)交易，如售出的期權(quán)屬于銀行的負(fù)債;

　　(3)既可能是銀行資產(chǎn)也可能是銀行負(fù)債的交易，如遠(yuǎn)期和掉期交易既可能是銀行的資產(chǎn)也可能是銀行的負(fù)債。

　　(二)計(jì)量范圍

　　交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)需要計(jì)量銀行賬戶和交易賬戶下三類(lèi)交易的風(fēng)險(xiǎn)：場(chǎng)外衍生工具交易形成的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)、證券融資交易形成的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)和與中央交易對(duì)手交易形成的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示："銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》難點(diǎn)點(diǎn)撥4.5章"是重要的知識(shí)點(diǎn)請(qǐng)廣大考生復(fù)習(xí)做好備考準(zhǔn)備，更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校銀行從資格頻道或論壇，我們?cè)概c廣大考生朋友探討交流，共求進(jìn)步！

　　2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》考點(diǎn)精選匯總

　　2016年上半年初級(jí)銀行從業(yè)資格考試真題《風(fēng)險(xiǎn)管理》

　　二、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量

　　(一)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)量

　　巴塞爾委員會(huì)共提出三種交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法，較常用的方法是現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法。

　　(1)現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法?，F(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法適用于場(chǎng)外衍生工具交易違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)的計(jì)量。

　　(2)標(biāo)準(zhǔn)法。標(biāo)準(zhǔn)法僅適用于計(jì)算場(chǎng)外衍生工具交易的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于不滿足利用內(nèi)部模型法，但希望提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度(相對(duì)現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法)的銀行，可以采用標(biāo)準(zhǔn)法。在標(biāo)準(zhǔn)法下，每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)暴露將映射至其含有的風(fēng)險(xiǎn)因素(如利率、匯率)中。相同類(lèi)別風(fēng)險(xiǎn)因素下的風(fēng)險(xiǎn)暴露加總后得到一個(gè)被稱(chēng)為“監(jiān)管預(yù)期正暴露”的數(shù)值，再用該數(shù)值與交易的當(dāng)前盯市價(jià)值進(jìn)行比較，最后取最大值再乘以監(jiān)管系數(shù)，即可得到違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　(3)內(nèi)部模型法。內(nèi)部模型法適用于場(chǎng)外衍生工具交易和證券融資交易，采用蒙特卡羅模擬方法，通過(guò)模擬合約剩余期限內(nèi)未來(lái)各時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素的隨機(jī)過(guò)程，計(jì)算交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露可以采用模擬未來(lái)不同時(shí)點(diǎn)上的不同情境，使用統(tǒng)計(jì)方法得到價(jià)格分布，然后度量風(fēng)險(xiǎn)損失。

　　(二)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)計(jì)量

　　國(guó)際實(shí)踐中，一般采用CVA作為信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行度量，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)暴露度量方法和違約概率的信息就可以對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)。

　　CVA實(shí)際上就成為一種新型混合產(chǎn)品的價(jià)格，即ContingentCDS，是以交易對(duì)手違約為條件的風(fēng)險(xiǎn)暴露的價(jià)值。通過(guò)建立CVA交易臺(tái)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)CCR得定價(jià)，集中對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

　　(三)交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量

　　對(duì)于場(chǎng)外衍生工具交易，商業(yè)銀行采用權(quán)重法的，交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為場(chǎng)外衍生工具交易的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以權(quán)重法下交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重;商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的，將場(chǎng)外衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)暴露代人內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。對(duì)于證券融資交易，商業(yè)銀行采用權(quán)重法的，對(duì)銀行賬戶，按照權(quán)重法的規(guī)定計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，對(duì)交易賬戶，交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為證券融資交易風(fēng)險(xiǎn)緩釋后風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以權(quán)重法規(guī)定的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重;商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的，按照一般信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的計(jì)量規(guī)則計(jì)算。

　　(四)信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量

　　(1)含義：信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手信用狀況惡化、信用利差擴(kuò)大導(dǎo)致商業(yè)銀行衍生工具交易發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)計(jì)量方法：信用估值調(diào)整的計(jì)量有兩種方法——單邊信用估值調(diào)整和雙邊信用估值調(diào)整。單邊的信用估值調(diào)整只假設(shè)一方具有信用風(fēng)險(xiǎn)(單邊違約，認(rèn)為被評(píng)估實(shí)體無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的)，雙邊的信用估值調(diào)整則考慮到交易雙方都違約的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　2016年上半年初級(jí)銀行從業(yè)資格考試真題《風(fēng)險(xiǎn)管理》

　　三、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理

　　(1)在管理理念上，在加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理的同時(shí)，將交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)作為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型加以管理。

　　(2)在管理架構(gòu)上，成立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)負(fù)責(zé)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理，形成風(fēng)險(xiǎn)流程管理。國(guó)際大銀行將交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量、管理控制、押品管理、報(bào)告分別落實(shí)到具體部門(mén)，形成流程化管理架構(gòu)。

　　(3)在管理手段上，改進(jìn)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量水平，開(kāi)發(fā)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，提高精細(xì)化程度。

　　(4)在管理制度中，更加重視抵押協(xié)議和保證金協(xié)議，完善中央交易對(duì)手與凈額結(jié)算制度。

　　(5)在未來(lái)管理中，加強(qiáng)對(duì)CVA和錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管理。強(qiáng)化CVA管理有利于對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期損失的前瞻性管理。目前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)尚不能實(shí)現(xiàn)CVA的單獨(dú)計(jì)量和有效管理，在未來(lái)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)中，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，推進(jìn)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)德?tīng)柸粘９芾砗蛪毫芾?，在?jì)量CVA的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)CVA的有效管理，提高交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的前瞻管理能力。錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)被定義為交易對(duì)手信用水平與風(fēng)險(xiǎn)暴露正相關(guān)。

　　由于一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素，交易對(duì)手的違約概率與風(fēng)險(xiǎn)暴露正相關(guān)，就會(huì)出現(xiàn)一般錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)。由于交易的特性或結(jié)構(gòu)，交易對(duì)手的違約概率與風(fēng)險(xiǎn)暴露正相關(guān)，就會(huì)出現(xiàn)特定錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)。