銀行《法律法規(guī)》難點(diǎn)點(diǎn)撥3.2章

更新時(shí)間：2016-09-14 09:20:58 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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摘要　　【摘要】2016年銀行業(yè)初級(jí)從業(yè)資格考試將于10月份進(jìn)行，《銀行業(yè)法律法規(guī)與綜合能力》是必考科目，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道編輯整理發(fā)布銀行《法律法規(guī)》難點(diǎn)點(diǎn)撥3 2章供各位考生學(xué)習(xí)

　　【摘要】2016年銀行業(yè)初級(jí)從業(yè)資格考試將于10月份進(jìn)行，《銀行業(yè)法律法規(guī)與綜合能力》是必考科目，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道編輯整理發(fā)布銀行《法律法規(guī)》難點(diǎn)點(diǎn)撥3.2章供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助各位備考。銀行《法律法規(guī)》難點(diǎn)點(diǎn)撥3.2章

　　考點(diǎn)1 貨幣市場(chǎng)

　　貨幣市場(chǎng)是指以短期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以內(nèi)(含一年)的短期資金融通市場(chǎng)，主要包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)等。

　　貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)主要有：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益;期限短、流動(dòng)性高;交易量大，交易頻繁。

　　考點(diǎn)2 資本市場(chǎng)

　　資本市場(chǎng)是指以長(zhǎng)期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以上的長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng).主要包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的特點(diǎn)主要有：風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高;期限長(zhǎng)、流動(dòng)性差。

　　1.股票市場(chǎng)

　　股票市場(chǎng)是專門對(duì)股票進(jìn)行公開(kāi)交易的市場(chǎng).包括股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓。

　　股票的本質(zhì)是股份公司資本的構(gòu)成部分.代表著股東對(duì)公司的所有權(quán).是代表一定經(jīng)濟(jì)利益分配權(quán)利的資本證券。

　　備考提示

　　我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展開(kāi)始于20世紀(jì)80年代，1990年11月上海證券交易所成立，1990年12月深圳證券交易所成立。1992年中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立。資本市場(chǎng)走上規(guī)范化發(fā)展道路。

　　我國(guó)多層次股票市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)主要包括滬深主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，場(chǎng)外市場(chǎng)包括全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)以及已試點(diǎn)的券商柜臺(tái)交易市場(chǎng)。

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　　2.長(zhǎng)期債券市場(chǎng)

　　債券市場(chǎng)是指?jìng)l(fā)行和交易的場(chǎng)所，具有融資功能、資源優(yōu)化配置功能、投資功能、宏觀調(diào)控功能及防范金融風(fēng)險(xiǎn)功能。長(zhǎng)期債券市場(chǎng)是指政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等募集長(zhǎng)期資金的主要場(chǎng)所。

　　(1)債券概述。

　　債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、在一定時(shí)期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，一般要載明債券發(fā)行的機(jī)構(gòu)、面額、期限、利率等事項(xiàng)。

　　按不同角度可以對(duì)債券進(jìn)行不同分類。按發(fā)行主體分類可分為國(guó)家債券、地方政府債券、公司債券和金融債券。按利率是否固定分類可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券。按利息支付方式分類可分為普通債券、附息債券、貼現(xiàn)債券、零息債券。按有無(wú)擔(dān)保分類可分為信用債券、擔(dān)保債券。按是否可轉(zhuǎn)換可分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券。按募集方式可分為公募債券和私募債券。

　　(2)債券的發(fā)行與定價(jià)。

　?、賯陌l(fā)行。

　　債券的發(fā)行是通過(guò)債券發(fā)行市場(chǎng)即一級(jí)市場(chǎng)來(lái)完成的。一般分為直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。

　　直接發(fā)行是指?jìng)l(fā)行人直接向投資者推銷債券，而不需要中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行承銷。采用直接發(fā)行可以節(jié)省中介機(jī)構(gòu)的承銷、包銷費(fèi)用，節(jié)約發(fā)行成本。選擇直接發(fā)行方式一般都是一些信譽(yù)較高、知名度較高的大公司以及具有眾多分支機(jī)構(gòu)的金融機(jī)構(gòu)。間接發(fā)行是指發(fā)行人不直接向投資者推銷，而是委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行承購(gòu)?fù)其N。其優(yōu)點(diǎn)是可以通過(guò)掌握金融業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)及人員，使債券發(fā)行迅速而穩(wěn)定，有利于保證按期有效完成發(fā)行任務(wù)?，F(xiàn)代債券發(fā)行，特別是國(guó)債發(fā)行大部分是采取間接發(fā)行的方式，主要有承購(gòu)包銷、招標(biāo)發(fā)行等方式。

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　?、趥l(fā)行定價(jià)。

　　債券的發(fā)行價(jià)格是指?jìng)纪顿Y者購(gòu)入債券時(shí)應(yīng)支付的市場(chǎng)價(jià)格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。

　　影響債券定價(jià)的因素包括內(nèi)部因素、外部因素和發(fā)行人發(fā)行成本。其中最主要的因素有債券面額、票面利率、市場(chǎng)利率和債券期限。

　　第一，債券面額。債券面額即債券票面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要，使債券面值多樣化.既有大額面值.也有小額面值。

　　第二.票面利率。票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。企業(yè)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢(shì)、債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式和利率的高低。

　　第三。市場(chǎng)利率。市場(chǎng)利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價(jià)格是按面值發(fā)行還是溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行的決定因素。

　　第四.債券期限。期限越長(zhǎng)，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越大，其所要求的利息報(bào)酬就越高，其發(fā)行價(jià)格就可能較低。當(dāng)債券的收益率不變.債券的到期時(shí)間與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成正比關(guān)系。即到期時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)幅度越大;反之，到期時(shí)間越短，價(jià)格波動(dòng)幅度越小。

　?、蹅瘍r(jià)格指數(shù)。

　　債券價(jià)格指數(shù)是反映債券市場(chǎng)價(jià)格總體走勢(shì)的指標(biāo)體系。這一指數(shù)是根據(jù)債券市場(chǎng)價(jià)值收益或投資報(bào)酬率所制定出來(lái)的市場(chǎng)基準(zhǔn)，以衡量債券市場(chǎng)的價(jià)值，反映債券市場(chǎng)價(jià)格的總趨勢(shì)和投資回報(bào)的總水平。

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