2019年注冊國際理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)能力考點(diǎn)梳理：第五章第三節(jié)

第五章 投資規(guī)劃

第三節(jié) 投資工具

第一單元 股票

一、股票及其相關(guān)概念

(一)股份制度與股份公司

1、股份制度

2、股份公司

(二)股票的定義

(三)股票的性質(zhì)

1、股票是反映財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券。

2、股票是證明股東權(quán)的法律憑證。

3、股票是投資行為的法律憑證。

(四)股票的特征

1、收益性

2、風(fēng)險(xiǎn)性

3、流動(dòng)性

4、不可償還性

5、參與性

(五)股票的分類

1、按照股東權(quán)利分類

(1)普通股

普通股的(股利和剩余資產(chǎn)分配)可能大起大落，因此，普通股股東所擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大，在普通股和優(yōu)先股向一般投資者公開發(fā)行時(shí)，公司應(yīng)使投資者感到普通股比優(yōu)先股能獲得更高的收益。

(2)優(yōu)先股

如果公司獲得的盈利不足以分配規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東有權(quán)要求如數(shù)補(bǔ)給。這種優(yōu)先股被稱為(累積優(yōu)先股)。

公司所獲得的盈利不足以按規(guī)定的股利分配時(shí)，持有此類優(yōu)先股的股東不能要求公司在以后的年度中予以補(bǔ)發(fā)，此種優(yōu)先股是(非累積優(yōu)先股)。

優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率，而且不能參與公司的分紅，優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)與被選舉權(quán)，所以權(quán)利范圍較小，優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。

優(yōu)先股的特征包括：優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率，優(yōu)先股可以優(yōu)于普通股獲得股息，優(yōu)先股的索償權(quán)次于債權(quán)人。

可收回優(yōu)先股的主要收回方式中包括：溢價(jià)方式、“償債基金”方式、轉(zhuǎn)換方式。

2、按是否記載股東姓名分類

(1)記名股票

(2)不記名股票

3、按是否在股票票面上標(biāo)明金額分類

(1)有面額股票

(2)無面額股票

4、A股、B股、H股、N股、S股等

(1)A股：境內(nèi)發(fā)行，境內(nèi)上市，人民幣標(biāo)明面值，以人民幣購買。

(2)B股

是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在上海和深圳兩個(gè)證券交易所上市交易的股票。

(3)H股

在內(nèi)地注冊，在中國香港上市的外資股，這種股票被稱為(H股)。

(4)N股

(5)S股

5、按照風(fēng)險(xiǎn)和收益標(biāo)準(zhǔn)分類

(1)藍(lán)籌股

(2)績優(yōu)股

一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上水平，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)(3)年顯著超過(10%)的股票就是績優(yōu)股。

(3)垃圾股

6、按照受經(jīng)濟(jì)周期的影響不同分類

(1)周期型股票

(2)防守型股票

受經(jīng)濟(jì)周期的影響較小，風(fēng)險(xiǎn)水平與預(yù)期回報(bào)率都相對(duì)較低的股票，這種股票屬于(防守型股票)。

二、股票的發(fā)行與交易

(一)股票發(fā)行與交易市場

1、按股票的交易方式劃分

(1)一級(jí)市場

(2)二級(jí)市場

2、按市場的組織形式分

(1)場內(nèi)市場

(2)場外市場

(場外交易市場)是證券交易所以外的證券交易市場的總稱，由于在證券市場發(fā)展的初期，許多有價(jià)證券的買賣都是在柜臺(tái)上進(jìn)行的，因此也稱之為柜臺(tái)市場或店頭市場。

(二)股票發(fā)行

1、股票發(fā)行的目的

(1)為設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票

(2)為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模而發(fā)行股票

(3)降低負(fù)債比例，改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

(4)滿足股票上市標(biāo)準(zhǔn)

(5)其他目的

2、我國股票發(fā)行的制度演變

(1)股票發(fā)行的監(jiān)管制度

(2)股票發(fā)行方式

(3)股票發(fā)行定價(jià)

3、新股的發(fā)行、申購

(1)以募集方式新建股份有限公司，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)符合以下條件：

(2)原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司初次發(fā)行股票，還應(yīng)具備下列條件：

投資者參與上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行時(shí)進(jìn)行申購的程序及其發(fā)行規(guī)則如下：

新股申購的起點(diǎn)為1000股，超過1000股的為1000股的整數(shù)倍。

4、配股制度

配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機(jī)會(huì)，根據(jù)我國的有關(guān)規(guī)定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對(duì)股民來說，配股有時(shí)預(yù)示著更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一，配股對(duì)象為現(xiàn)有股東，配股繳款期過后，配股無法補(bǔ)辦，視同股東自動(dòng)放棄配股權(quán)利，公司配股后，需要除權(quán)。

5、增發(fā)

在一個(gè)成熟的證券市場中，上市公司總是在股票價(jià)值與市場價(jià)格(相當(dāng)或被高估)時(shí)，實(shí)施增發(fā)計(jì)劃，而在股票價(jià)值被市場價(jià)格(低估)時(shí)實(shí)施回購計(jì)劃。

6、股份回購。分為公開市場回購和要約回購兩種。

(三)股票交易規(guī)則

1、交易時(shí)間與競價(jià)方式

集合競價(jià)

連續(xù)競價(jià)

價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

2、交易金額及漲跌幅限制

(1)交易金額

(2)漲跌幅限制

正常是10%。ST和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為(5%)。

我國交易所股票交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價(jià)格不實(shí)行漲跌幅限制：首次公開發(fā)行股票上市的：增發(fā)股票上市;暫停上市后恢復(fù)上市的。

3、股票、摘牌、停牌與復(fù)牌

(1)股票

(2)摘牌

(3)停牌

屬于技術(shù)性停牌的情況有：上市公司計(jì)劃進(jìn)行重組;上市證券計(jì)劃換發(fā)新票券;上市公司計(jì)劃供股集資等。

(4)復(fù)牌

4、ST、*ST與PT制度

(1)ST

(2)*ST

(3)PT

5、現(xiàn)金股利和股票股利

(1)現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異

(2)現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響不同

發(fā)放股票股利可降低每股價(jià)值，現(xiàn)金股利會(huì)減少企業(yè)的可用資產(chǎn)，股票股利不改變股東的權(quán)益份額。

發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用要大。

(3)現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)股東的財(cái)務(wù)影響不同

(4)現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同

(5)股票的除權(quán)與除息

股票名稱前加DR為權(quán)息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說明當(dāng)天為股票的除權(quán)日;若股票名稱前加“XD”字樣，說明當(dāng)天為股票的除息日。

除權(quán)日的開盤價(jià)不一定等于除權(quán)價(jià)，除權(quán)價(jià)僅是除權(quán)日開盤價(jià)的一個(gè)參考價(jià)格。當(dāng)實(shí)際開盤價(jià)高于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱為(填權(quán))，在冊股東即可獲利。反之貼權(quán)。

(四)股票價(jià)格指數(shù)

1、股票價(jià)格指數(shù)的編制方法(P260新增)

2、我國主要指數(shù)

(1)上證指數(shù)

上證綜合指數(shù)于(1991年7月15日)公開發(fā)布，基日定為(1990年12月19日)，基點(diǎn)指數(shù)定為(100)。

(2)深證指數(shù)

(3)滬深300指數(shù)

在我國，(滬深300指數(shù))是反映滬深兩個(gè)市場整體走勢的“晴雨表”。

3、世界主要指數(shù)

(道·瓊斯股票指數(shù))是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用(算術(shù)平均法)編制而成。

三、股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)

(一)股票投資的收益

(二)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)

1、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

(1)政策風(fēng)險(xiǎn)

(2)利率風(fēng)險(xiǎn)

(3)購買力風(fēng)險(xiǎn)

(4)市場風(fēng)險(xiǎn)

2、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

(1)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(3)信用風(fēng)險(xiǎn)

(4)道德風(fēng)險(xiǎn)

3、其他交易過程風(fēng)險(xiǎn)

(1)操作性風(fēng)險(xiǎn)

(2)不合規(guī)的證券咨詢風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)CAPM模型以及β值的計(jì)算需掌握。

四、股票投資的分析方法

(一)基本面分析

1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

(1)經(jīng)濟(jì)周期

(2)通貨膨脹

(3)利率水平

(4)匯率水平

(5)財(cái)政政策

(6)貨幣政策

2、行業(yè)分析

(1)行業(yè)分類

(2)行業(yè)周期分析

(3)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)股市的影響

3、公司分析

(1)上市公司基本素質(zhì)分析

(2)上市公司財(cái)務(wù)分析

①資產(chǎn)負(fù)債表分析

②利潤表分析

③現(xiàn)金流量表分析

(二)技術(shù)分析

1、技術(shù)分析的基本假設(shè)

2、技術(shù)分析的要素

3、技術(shù)分析的主要理論

4、圖形分析理論與方法

(1)K線理論

(2)切線理論

(3)價(jià)格形態(tài)理論

5、指標(biāo)分析

(1)移動(dòng)平均線

(2)MACD

(3)乖離率

(4)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

(5)超買超賣指標(biāo)

(6)威廉指標(biāo)

(7)KDJ指標(biāo)

(三)基本面分析與技術(shù)分析的對(duì)比

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