2011年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》真題及解析(五)

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　　21.正向市場牛市套利的市場特征有(　　)。

　　A.供給過旺，需求不足

　　B.近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格

　　C.近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

　　D.近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

　　22.下列關(guān)于大連商品交易所玉米期貨合約的說法中，正確的有(　　)。

　　A.最小變動價位為2元/噸

　　B.合約價值的最小變動值是10元

　　C.合約交割月份為1、3、5、7、9、11月

　　D.最后交易日為合約月份第15個交易日

　　23.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有(　　)。

　　A.CME3個月期國債

　　B.CME3個月期歐洲美元

　　C.CBOT5年期國債

　　D.CBOT10年期國債

　　24.當(dāng)會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利的方向發(fā)展時，期貨交易所(期貨公司)(　　)。

　　A.強(qiáng)行平掉會員部分頭寸

　　B.強(qiáng)行平掉會員全部頭寸

　　C.將平掉頭寸后所得資金填補(bǔ)保證金缺口

　　D.將平掉頭寸后所得資金返給客戶

　　25.按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為(　　)。

　　A.看漲期權(quán)

　　B.看跌期權(quán)

　　C.歐式期權(quán)

　　D.美式期權(quán)

　　26.申請設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，其具備的條件包括(　　)。

　　A.注冊資本最低限額為人民幣5000萬元

　　B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程

　　C.有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施

　　D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件

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　　27.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有(　　)。

　　A.2號軟紅麥

　　B.2號硬紅冬麥

　　C.2號黑硬北春麥

　　D.2號北秋麥平價

　　28下列哪些是石油的主要消費國?(　　)

　　A.日本

　　B.美國

　　C.沙特

　　D.歐洲各國

　　29.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有(　　)。

　　A.黃大豆2號合約

　　B.玉米合約

　　C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約

　　D.棉花合約

　　30.國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是(　　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)全球化

　　B.競爭13益激烈

　　C.場外交易發(fā)展迅猛

　　D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

　　31-天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有(　　)。

　　A.中國

　　B.蒙古

　　C.馬來西亞

　　D.新加坡

　　32.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是(　　)。

　　A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求

　　B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合

　　C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當(dāng)于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費

　　D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

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　　34.除供需關(guān)系外，下列哪些因素也能影響期貨價格?(　　)

　　A.匯率

　　B.戰(zhàn)爭

　　C.心理

　　D.利率

　　35.巴林銀行事件后，歐美各主要銀行和基金紛紛采取措施，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控，采取的主要措施有(　　)。

　　A.制定合理的風(fēng)險管理過程

　　B.加強(qiáng)高層管理人員對內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控力度

　　C.建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制

　　D.建立由董事會、高層管理部門和風(fēng)險管理部門組成的風(fēng)險管理系統(tǒng)

　　36.(　　)的時間價值總是大于等于0。

　　A.平值期權(quán)

　　B.虛值期權(quán)

　　C.美式期權(quán)

　　D.實值歐式期權(quán)

　　37.關(guān)于對沖基金，下列描述正確的是(　　)。

　　A.對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個人

　　B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

　　C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

　　D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

　　38.過度投機(jī)具有的危害是(　　)。

　　A.導(dǎo)致違約的發(fā)生

　　B.風(fēng)險水平迅速上升

　　C.導(dǎo)致不合理的期貨價格

　　D.極易引起風(fēng)險集中和放大

　　39.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險的手段主要有(　　)。

　　A.分散籌資

　　B.外匯期貨交易

　　C.遠(yuǎn)期外匯交易

　　D.外匯期權(quán)交易

　　40.下列關(guān)于最小變動價位，正確的說法有(　　)。

　　A.較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加

　　B.最小變動價位過大，會減少交易量

　　C.最小變動價位過大，會影響市場的活躍、

　　D.最小變動價位過小，會使交易復(fù)雜化

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　　參考答案及解析

　　21.CD【解析】選項A是熊市市場的特點;B是反向i場的特點。

　　22.BC【解析】A選項最小變動價位為1元/噸;D選】最后交易日為合約月份第十個交易日。

　　23.CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。

　　24.ABC【解析】當(dāng)會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時，期貨交易所(期貨公司)強(qiáng)行平掉會員(客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補(bǔ)保證金缺口。

　　25.CD【解析】按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

　　26.BCD【解析】申請設(shè)立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。

　　27.ABC【解析】D項應(yīng)為2號北春麥平價。

　　28.ABD【解析】沙特是石油的主要生產(chǎn)國。

　　29•AB【解析】CD兩項在鄭州商品交易所上市交易。

　　30.ABC【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;二是全球競爭機(jī)制趨于完善，競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進(jìn)，對場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，聚焦人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

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　　31.ACD【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

　　32.ABC【解析】投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評估CTA表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

　　34.ABCD【解析】考查期貨價格的影響因素。

　　35.ABCD【解析】考查金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控措施。

　　36.ABC【解析】由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0，而期權(quán)的價值不能為負(fù)，所以平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。對于實值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效的正常交易時間內(nèi)可以隨時行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，處于實值狀態(tài)的美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0，實值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0。

　　37.BCD【解析】對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個人。

　　38.ABCD【解析】考查過度投機(jī)的危害。

　　39.BCD【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險。

　　40.ABCD【解析】一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。最小變動價位如果過大，將會減少交易量，影響市場的活躍，不利于套利和套期保值的正常運作;如果過小，將會使交易復(fù)雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。

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