期貨從業(yè)《基礎知識》真題精講：排除法或試算法

　　期貨從業(yè)《基礎知識》真題精講：排除法或試算法

　　某投資者通過蝶式套利，買入2 手3月銅期貨，同時賣出5手5 月銅期貨，并買入3手7 月銅，價格為68000、69500、69850 元/噸，當3、5、7 月價格變?yōu)?)元/噸該投資都平倉后能盈利150 元/噸。

　　A、67680 68980 69810

　　B、67800 69300 69700

　　C、68200 70000 70000

　　D、68250 70000 69890

　　答案：B轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　解析：如題，可用排除法或試算法。排除法：從價差來分析，可以比較快的辨別出哪些選項明顯不對，然后再計算。因為蝶式套利實際上是一個賣空一個買空，兩個都應該盈利，或者說至少不能虧損。賣出套利，價差肯定縮小;買入套利，價差肯定擴大。所以從這兩點來看，C和D明顯不對，排除。再大體從價差來判斷計算一下，就可知選B。

　　試算法：此辦法有點死板，但比較實用，將A、B、C、D 分別代入計算，其中將B 代入可知，

　　買入2 手 賣出5 手 買入3 手

　　開倉價：68000 69500 69850

　　平倉價：67800 69300 69700

　　盈利：-200*2 +200*5 -150*3

　　得總盈利=-200*2+200*5-150*3=150 元/噸，故選B。

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