2010期貨考試重點(diǎn)概念：政治、政策因素

　　期貨市場(chǎng)價(jià)格對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)政治氣候、相關(guān)政策的變化十分敏感。政治因素主要指國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)、國(guó)際性政治事件的爆發(fā)及由此引起的國(guó)際關(guān)系格局的變化、各種國(guó)際性經(jīng)貿(mào)組織的建立及有關(guān)商品協(xié)議的達(dá)成、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)所采取的各種政策和措施等。這些因素將會(huì)引起期貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。例如1980年1月4日美國(guó)為警告前蘇聯(lián)入侵阿富汗，決定向前蘇聯(lián)禁運(yùn)糧食1700萬噸，引起芝加哥交易所閉市兩天，到9日開市后又出現(xiàn)多次跌停板。

　　1.農(nóng)業(yè)政策的影響轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　在國(guó)際上，大豆主產(chǎn)國(guó)農(nóng)業(yè)政策對(duì)大豆期貨價(jià)格影響很大,例如，1996年，美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)新的《1996年聯(lián)邦農(nóng)業(yè)完善與改革法》，使1997年美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主播種大豆的面積猛增10%，從而導(dǎo)致大豆的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅走低。有些時(shí)候，各國(guó)政府為了自身利益和政治需要，而制定或采取一些政策、措施，這些多會(huì)對(duì)商品期貨價(jià)格產(chǎn)生不同程度的影響。如美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)共同體國(guó)家都規(guī)定有對(duì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的保護(hù)性措施。

　　國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)政策的變化也會(huì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，如1998年糧改政策，對(duì)主要農(nóng)產(chǎn)品稻米、玉米、小麥等實(shí)行價(jià)格保護(hù)政策，大豆不在保護(hù)之列，大豆價(jià)格隨市場(chǎng)供需的變化而變動(dòng)，為大豆期貨交易提供廣闊的舞臺(tái)。農(nóng)產(chǎn)品保護(hù)價(jià)政策也影響農(nóng)民的種植行為，1999年國(guó)家農(nóng)調(diào)隊(duì)的種植意向調(diào)查顯示，玉米種植面積增加120萬公頃，而豆類作物減少110萬公頃。種植面積減少，商品供應(yīng)量減少，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)有所上漲。

　　2.貿(mào)易政策的影響轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　貿(mào)易政策將直接影響商品的可供應(yīng)量，對(duì)商品的未來價(jià)格影響特別大。例如，中國(guó)是否加入WTO，以及1999年5月朱總理訪美期間與美國(guó)政府簽訂《中美農(nóng)業(yè)貿(mào)易協(xié)議》等都對(duì)大連大豆期貨價(jià)格產(chǎn)生影響。1999年7月起，國(guó)家對(duì)進(jìn)口豆粕征收增殖稅，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格從1350元/噸的低谷，猛漲至1850元/噸。這一政策也帶動(dòng)國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格上漲，大連大豆2000年5月合約價(jià)格從1850元/噸上漲到2200元/噸。又如，1999年11月10日開始，中美貿(mào)易代表團(tuán)在北京舉行關(guān)于中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的談判，消息一出，大連大豆期價(jià)即告下跌，猛跌一周，大豆2000年5月合約價(jià)格從2240元/噸下跌至2060元/噸。

　　3.食品政策的影響

　　歐盟是世界大豆的主要進(jìn)口地區(qū)，其食品政策的變化對(duì)世界大豆市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生較大影響?，F(xiàn)在，一些歐盟國(guó)家，如德國(guó)、英國(guó)等，對(duì)“基因改良型”大豆的進(jìn)口特別關(guān)注，這些國(guó)家的綠色和平組織認(rèn)為，“基因改良型”大豆對(duì)人類健康有害，要求政府制定限制這類大豆進(jìn)口。如果這一食品政策實(shí)施，那么就會(huì)對(duì)世界大豆市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

　　4.國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織及其協(xié)定為了協(xié)調(diào)貿(mào)易國(guó)之間經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，許多貿(mào)易國(guó)之間建立了國(guó)際性的或區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)或貿(mào)易組織。這些國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織經(jīng)常采取一些共同的政策措施來影響商品供求關(guān)系和商品價(jià)格。國(guó)際大宗商品，如石油、銅、糖、小麥、可可、錫、茶葉、咖啡等商品的價(jià)格及供求均受有關(guān)國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織及協(xié)定的左右。因此，期貨價(jià)格分析必須注意有關(guān)國(guó)際經(jīng)貿(mào)組織的動(dòng)向。

　　在分析政治因素對(duì)期貨價(jià)格影響時(shí)，應(yīng)注意不同的商品所受影響程度是不同的。如國(guó)際局勢(shì)緊張時(shí)，對(duì)戰(zhàn)略性物資價(jià)格的影響就比對(duì)其他商品的影響大。

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