2022年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》每日一練(2021年12月27日)

試題部分

1、某投機(jī)者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣出1份9月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.25美元/蒲式耳；同時(shí)以相同的執(zhí)行價(jià)格買入1份12月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時(shí)，9月份小麥看漲期權(quán)的權(quán)利金為0.30美元/蒲式耳，12月份小麥看漲期權(quán)的權(quán)利金為0.80美元/蒲式耳，該投機(jī)者將兩期權(quán)合約進(jìn)行對(duì)沖了結(jié)。已知每手小麥合約為5000蒲式耳，則該投資者盈虧情況是()美元。【單選題】

A.虧損250

B.盈利250

C.虧損1250

D.盈利1250

2、對(duì)執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格的描述正確的是()?！径噙x題】

A.執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的絕對(duì)值決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無(wú)及其大小

B.就看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格超過執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大

C.就看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零

D.就看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大

3、下列對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的有()。【多選題】

A.平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣出價(jià)-權(quán)利金買入價(jià)

B.行權(quán)收益=標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

C.最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金

D.履約后頭寸為空頭

4、與賣出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)額下跌風(fēng)險(xiǎn)相比，利用買進(jìn)看跌期權(quán)進(jìn)行套期保值具有的特征()?！径噙x題】

A.買進(jìn)看跌期權(quán)所支付的權(quán)利金較賣出期貨合約所需交納的保證金更低

B.當(dāng)價(jià)格變化趨勢(shì)對(duì)交易者不利，期貨套期保值者需要追加保證金，而期權(quán)買方在持倉(cāng)期間不需要支付任何費(fèi)用

C.如果市場(chǎng)變化對(duì)交易者不利，看跌期權(quán)買方最大損失為權(quán)利金，而賣出期貨合約可能產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)

D.如果市場(chǎng)變化有利于該交易者，則通過購(gòu)買看跌期權(quán)套期保值比直接賣出期貨合約多支付權(quán)利金成本

5、期權(quán)交易是針對(duì)某種具體權(quán)利，即買權(quán)或賣權(quán)的買賣，而買方只能執(zhí)行期權(quán)。()【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

答案見第二頁(yè)>>>

答案解析

1、正確答案：D

答案解析：對(duì)于9月份的看漲期權(quán)，賣出價(jià)為0.25美元/蒲式耳，買入價(jià)為0.30美元/蒲式耳，盈虧為：0.25-0.30=-0.05美元/蒲式耳；對(duì)于12月份的看漲期權(quán)，買入價(jià)為0.50美元/蒲式耳，賣出價(jià)為0.80美元/蒲式耳，盈利為：0.80-0.50=0.30美元/蒲式耳；因此，總的盈虧為：(0.30-0.05)×5000=1250美元。

2、正確答案：B、C、D

答案解析：執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的“相對(duì)差額”決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無(wú)及其大小。其他三個(gè)選項(xiàng)均正確。

3、正確答案：A、B、C

答案解析：買進(jìn)看漲期權(quán)，行權(quán)是按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)，因此履約后頭寸為多頭。

4、正確答案：A、B、C、D

答案解析：與賣出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)額下跌風(fēng)險(xiǎn)相比，利用買進(jìn)看跌期權(quán)進(jìn)行套期保值具有以下特征：第一，買進(jìn)看跌期權(quán)所支付的權(quán)利金較賣出期貨合約所需交納的保證金更低。第二，當(dāng)價(jià)格變化趨勢(shì)對(duì)交易者不利，期貨套期保值者需要追加保證金，而期權(quán)買方在持倉(cāng)期間不需要支付任何費(fèi)用。第三，如果市場(chǎng)變化對(duì)交易者不利，看跌期權(quán)買方最大損失為權(quán)利金，而賣出期貨合約可能產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)。第四，如果市場(chǎng)變化有利于該交易者，則通過購(gòu)買看跌期權(quán)套期保值比直接賣出期貨合約多支付權(quán)利金成本。四個(gè)選項(xiàng)均正確。

5、正確答案：B

答案解析：期權(quán)交易是針對(duì)某種具體權(quán)利，即買權(quán)或賣權(quán)的買賣。買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)，因此期權(quán)也稱為選擇權(quán)。

根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)《2022年期貨從業(yè)人員資格考試公告(1號(hào))》，2022年5月期貨考試集體報(bào)名時(shí)間為5月9日-5月11日，個(gè)人報(bào)名時(shí)間為5月12日-5月15日，目前距離本次考試報(bào)名還有很長(zhǎng)一段時(shí)間，如有變化，小編建議考生可提前填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒，屆時(shí)我們會(huì)及時(shí)提醒2022年第一次期貨從業(yè)資格考試報(bào)名時(shí)間通知。

以上內(nèi)容為2022年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》每日一練(2021年12月27日)。查看更多期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》相關(guān)模擬試題及歷年真題您可以點(diǎn)擊下方免費(fèi)下載按鈕下載，小編不斷更新資料中！