2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：外匯期貨套利的概念和種類

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知識(shí)點(diǎn)整理二十三、外匯期貨套利的概念和種類

外匯期貨套利：指交易者根據(jù)不同市場(chǎng)、期限或幣種間的理論性價(jià)差的異常波動(dòng)，同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，價(jià)差有利變化后同時(shí)將合約對(duì)沖平倉(cāng)的行為。外匯期貨套利分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利、跨幣種套利等。

(1)外匯期現(xiàn)套利：

外匯期現(xiàn)套利的概念：指在外匯現(xiàn)貨和期貨中同時(shí)進(jìn)行交易方向相反的交易，賣出高估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨，同時(shí)買入被低估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)對(duì)沖平倉(cāng)。

外匯期貨的交易成本：一般在場(chǎng)內(nèi)的交易成本是支付給外匯交易商的傭金等費(fèi)用，在做市商處交易成本為點(diǎn)差，即買賣價(jià)差。

沖擊成本：也稱“流動(dòng)性成本”，主要指規(guī)模較大的套利資金進(jìn)入市場(chǎng)后對(duì)價(jià)格造成的沖擊使交易未能按預(yù)定價(jià)位成交而多付的成本。

外匯套利原理：由于交易成本和沖擊成本的存在，使外匯期貨和現(xiàn)貨價(jià)差出現(xiàn)了無(wú)套利區(qū)間。只有超過(guò)該區(qū)間的價(jià)差，才有套利機(jī)會(huì)。

(2)外匯期貨跨期套利：指交易者同時(shí)買進(jìn)和賣出相同品種不同交割月份的外匯期貨合約，在期貨合約間價(jià)差有利變化后同時(shí)將合約對(duì)沖平倉(cāng)的交易行為?？缙谔桌譃榕Ｊ刑桌⑿苁刑桌?、蝶式套利。

(3)外匯跨幣種套利：指交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約的價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一幣種合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的合約，并借機(jī)平倉(cāng)從而進(jìn)行套利。

(4)外匯跨市套利：指交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，并借機(jī)平倉(cāng)從而進(jìn)行套利。

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