期貨從業(yè)資格考試知識(shí)要點(diǎn)—期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型

一、按風(fēng)險(xiǎn)是否可控劃分

期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為不可控風(fēng)險(xiǎn)和可控風(fēng)險(xiǎn)。

二、按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體劃分

1.期貨交易者

期貨交易者是期貨市場(chǎng)最基本的主體。期貨交易者有兩類：一類是投機(jī)者。另一類是套期保值者。

2.期貨公司

期貨公司面臨著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，期貨公司在接受客戶委托進(jìn)行期貨交易業(yè)務(wù)時(shí)，面臨著三種風(fēng)險(xiǎn)：一是期貨公司在利益驅(qū)使下，進(jìn)行違法、違規(guī)活動(dòng)，欺騙客戶、損害客戶利益遭到監(jiān)管部門的處罰;二是由于管理不善、期貨公司從業(yè)人員缺乏職業(yè)道德或操作失誤等原因給自身或客戶乃至整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn);三是期貨公司對(duì)客戶的期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制方面出現(xiàn)疏漏，客戶穿倉(cāng)導(dǎo)致期貨公司損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.期貨交易所

期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)、縱容交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)。后者則是指計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.政府監(jiān)管部門

政府宏觀政策失誤、宏觀政策頻繁變動(dòng)或?qū)ζ谪浭袌?chǎng)監(jiān)管不力、法制不健全等，均會(huì)給期貨市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、按風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使持有的期貨合約價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見(jiàn)、最需要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種：一種可稱作流通量風(fēng)險(xiǎn)，另一種可稱作資金量風(fēng)險(xiǎn)。流通量風(fēng)險(xiǎn)是指期貨合約無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格建立或了結(jié)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)在市況急劇走向某個(gè)極端時(shí)，或者因進(jìn)行了某種特殊交易以處理資產(chǎn)但不能完成時(shí)容易產(chǎn)生。通常用市場(chǎng)的廣度和深度來(lái)衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。資金量風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)投資者的資金無(wú)法滿足保證金時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指因信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制方面的缺陷而導(dǎo)致意外損失的可能性。

5.法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為(如簽訂的合同、交易的對(duì)象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突致使無(wú)法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果的風(fēng)險(xiǎn)。

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