期貨從業(yè)資格考試知識要點—套期保值概述

一、套期保值概念

套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商品(期貨合約)，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達(dá)到規(guī)避價格波動風(fēng)險的目的，以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。

轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險。

套期保值者的特點：

1. 生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大價格風(fēng)險

2. 避險意識強烈

3. 生產(chǎn)規(guī)模大

4. 持有期貨合約買賣方向穩(wěn)定且保留時間長。

二、套期保值的原理

(一)期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致——兩個市場受到相同的經(jīng)濟因素影響和制約

(二)到期日期貨價格與現(xiàn)貨價格趨向一致——交割制度的作用，如存在不同則出現(xiàn)無風(fēng)險套利交易

(三)期貨頭寸持有的時間段要與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)起來。

三、套期保值者

特點：

1、生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨較大的價格風(fēng)險;

2、避險意識強;

3、規(guī)模較大且具有一定的資金實力和操作經(jīng)驗;

4、持有的期貨合約頭寸方向比較穩(wěn)定，且保留時間長。

四、套期保值的操作原則

(1)種類相同或相關(guān)：期貨品種和套保者的現(xiàn)貨商品在種類上相同或有較強的相關(guān)性。

(2)數(shù)量相等：期貨合約和現(xiàn)貨買賣商品或資產(chǎn)規(guī)模相等或者相當(dāng)。

(3)月份相近：不能完全對應(yīng)，應(yīng)當(dāng)選擇稍遠(yuǎn)的期貨合約

(4)方向相反：

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