期貨從業(yè)資格考試知識要點—交易制度
1、交割日期:合約標(biāo)的物所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移,以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間。
2、報價單位:指公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位,即每計量單位的貨幣價格。
3、最小變動價位:指在期貨交易所的公開競價過程中,對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。
4、交割等級:由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級。
5、交割地點:由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進行實物交割的指定地點。
6、交易手續(xù)費:期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費用。
7、每日價格最大波動限制:規(guī)定了期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。
8、最后交易日:某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日,過了這個期限的未平倉期貨合約,必須按規(guī)定進行實物交割或現(xiàn)金交割。
9、結(jié)算價:當(dāng)天交易結(jié)束后,對未平倉合約進行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。
10、開倉:又稱建倉,指期貨交易者新建期貨頭寸的行為,包括買入開倉和賣出開倉。
11、持倉限額及大戶報告制度
持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。大戶報告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種合約持倉到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時,會員或客戶應(yīng)向交易所報告。
12、國際期貨市場,持倉限額及大戶報告制度的實施特點:○1交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報告標(biāo)準(zhǔn)?!?一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)高,臨近交割時,持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)低?!?持倉限額通常只針對一般投機頭寸,套期保值頭寸、風(fēng)險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免。
13、我國期貨持倉限額及大戶報告制度的特點p94頁。
14、常用的交易指令:市價指令;限價指令;止損指令;停止限價指令;觸價指令;限時指令;長效指令;套利指令;取消指令。
15、計算機撮合成交方式:撮合成交價=買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。
bp≥sp≥cp則:最新成交價=sp;bp≥cp≥sp最新成交價=cp;cp≥bp≥sp最新成交價=bp。開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。前4分鐘為期貨合約買賣價格指令申報時間,后1分鐘為集合競價撮合時間,開市時產(chǎn)生開盤價。集合競價采用最大成交量原則。
16、計算題p110(作業(yè)本上的)
17、逐日盯市和逐筆對沖兩種結(jié)算方式的比較
○1逐日盯市依據(jù)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,每日計算當(dāng)日盈虧;逐筆對沖每日計算自開倉起至當(dāng)日的累計盈虧,得出的結(jié)果是最終盈虧。
○2逐日盯市對當(dāng)日盈虧計算時,未平倉合約的盈虧做為持倉盯市盈虧,累計入當(dāng)日結(jié)存;逐筆對沖對盈虧計算時,未平倉合約的盈虧做為浮動盈虧,不計入當(dāng)日結(jié)存,其平倉時的浮動盈虧即轉(zhuǎn)為平倉盈虧,結(jié)算時浮動盈虧歸零。
○3兩者對歷史持倉結(jié)算時,采用的價格不同。逐日盯市平倉盈虧計算采用當(dāng)日結(jié)算價和平倉價,持倉盯市盈虧計算采用當(dāng)日結(jié)算價和上日結(jié)算價;逐筆對沖的平倉盈虧計算采用開倉價和平倉價,浮動盈虧計算也相同。
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