期貨從業(yè)資格考試知識(shí)要點(diǎn)—外匯期貨交易

一、外匯期貨套期保值交易

外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，通過在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制而使其價(jià)值大致保持不變，實(shí)現(xiàn)保值。

1.外匯期貨賣出套期保值

外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的人，為防止匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，在外匯期貨市場上賣出期貨合約。

適用情形：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值;②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。

2.外匯期貨買入套期保值

外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場上買進(jìn)外匯期貨合約。

適用情形：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值;②國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

二、外匯期貨投機(jī)和套利交易

(一)外匯期貨投機(jī)交易

外匯期貨投機(jī)交易是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價(jià)格的變動(dòng)中獲利并同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。投機(jī)者根據(jù)對(duì)外匯期貨價(jià)格走勢的預(yù)測，購買或出售一定數(shù)量的某一交割月份的外匯期貨合約，有意識(shí)地使自己處于外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露之中。一旦外匯期貨價(jià)格的走勢與自己的預(yù)測一致，則出售或購買以上合約進(jìn)行對(duì)沖，可從中賺取買賣差價(jià)。如果外匯期貨價(jià)格的走勢與自己的預(yù)測相反，投機(jī)者則要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。外匯期貨投機(jī)交易可分為空頭投機(jī)交易和多頭投機(jī)交易兩種類型。

1、空頭投機(jī)交易?？疹^投機(jī)交易，是指投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價(jià)格將要下跌，從而先賣后買，希望高價(jià)賣出、低價(jià)買入對(duì)沖的交易行為。

2、多頭投機(jī)交易。多頭投機(jī)交易，是指投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價(jià)格將要上升，從而先買后賣，希望低價(jià)買入、高價(jià)賣出對(duì)沖的交易行為。

(二)外匯期貨套利交易

外匯期貨套利交易，是指交易者同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，此后一段時(shí)間再將其手中合約同時(shí)對(duì)沖，從兩種合約相對(duì)的價(jià)格變動(dòng)中獲利的交易行為。外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為跨市場套利、跨幣種套利和跨月套利三種類型。

1.跨市場套利?？缡袌鎏桌?，是指交易者根據(jù)對(duì)同-4,1,匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測、在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

2.跨幣種套利?？鐜欧N套利是交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

3.跨月套利?？缭绿桌?，是指交易者根據(jù)對(duì)幣種相同而交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一交割月份的期貨合約，同時(shí)賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

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