期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)資料：模擬誤差

2017年期貨從業(yè)人員資格考試公告(1號(hào))

　　模擬誤差

　　1.準(zhǔn)確的套利交易意味著賣出或買進(jìn)股指期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)或賣出與其相對應(yīng)的股票組合。如果實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢必導(dǎo)致兩者未來的走勢或回報(bào)不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為“模擬誤差”。

　　2.產(chǎn)生的原因：

　　(1)組成指數(shù)的成分股太多，短時(shí)期內(nèi)同時(shí)買進(jìn)或賣出這么多股票的難度較大，并且準(zhǔn)確模擬將使交易成本大大增加。通常，交易者會(huì)通過構(gòu)造一個(gè)取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會(huì)產(chǎn)生模擬誤差;

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　　【摘要】2017年期貨從業(yè)資格考試共組織5次和2次投資分析考試，考試地點(diǎn)包括44個(gè)城市，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)資料：模擬誤差供各位參考學(xué)習(xí)，更多相關(guān)信息請關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道。

2017年期貨從業(yè)人員資格考試公告(1號(hào))

　　(2)即使組成指數(shù)的成分股不太多，但由于指數(shù)大多以市值為比例構(gòu)造，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能會(huì)產(chǎn)生零碎股，這也會(huì)產(chǎn)生模擬誤差。

　　3.模擬誤差會(huì)給套利者原先的利潤預(yù)期帶來一定的影響。如：期價(jià)高出無套利區(qū)間上界5個(gè)指數(shù)點(diǎn)，交易者進(jìn)行正向套利，理論上到交割期可以穩(wěn)掙5個(gè)點(diǎn)。但是如果買進(jìn)的股票組合(即模擬指數(shù)組合)到交割期落后于指數(shù)5個(gè)點(diǎn)，套利者的利潤將為0。

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