期貨《套利交易》知識(shí)點(diǎn)：期現(xiàn)套利（Arbitrage）

更新時(shí)間：2016-11-17 16:39:04 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】2016年期貨從業(yè)資格考試共組織5次和2次投資分析考試，考試地點(diǎn)包括39個(gè)城市，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布期貨《套利交易》知識(shí)點(diǎn)：期現(xiàn)套利（Arbitrage）供各位參考學(xué)習(xí)，更多相關(guān)信息請(qǐng)關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道。期貨《套利交易》知識(shí)點(diǎn)：期現(xiàn)套利（Arbitrage）

　　當(dāng)套利在期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)上同步進(jìn)行時(shí)，則稱(chēng)為期現(xiàn)套利(Arbitrage)。比如，交易者看到3個(gè)月后的大豆期貨價(jià)比現(xiàn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上大豆價(jià)高出了許多，于是在買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨大豆的同時(shí)賣(mài)出大豆期貨。一段時(shí)間后，價(jià)差縮小。該交易者將手中的現(xiàn)貨大豆賣(mài)出，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)期貨大豆平倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)套利目的。如果價(jià)差沒(méi)縮小，該交易者很可能采取實(shí)物交割的辦法來(lái)確保獲得套利利潤(rùn)。

　　例如，滬深300指數(shù)為2200點(diǎn)，相距30天到期的滬深300股指期貨合約價(jià)為2240點(diǎn)，高出現(xiàn)貨指數(shù)40點(diǎn)。套利者經(jīng)過(guò)計(jì)算確定套利成本只需要10個(gè)指數(shù)點(diǎn)(包括買(mǎi)賣(mài)股票的手續(xù)費(fèi)、印花稅、買(mǎi)賣(mài)期貨指數(shù)的手續(xù)費(fèi)及資金占用產(chǎn)生的利息成本)，于是賣(mài)出股指期貨合約，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)與股指期貨規(guī)模相等的一籃子股票，由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，最后的期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)一定相同，在期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)相同的情況下兩邊一起平倉(cāng)，就賺到了40點(diǎn)，扣除成本10點(diǎn)，還凈賺30點(diǎn)，相對(duì)于2200點(diǎn)的指數(shù)水平，獲利率可以超過(guò)1%。

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：請(qǐng)廣大考生學(xué)習(xí)“期貨《套利交易》知識(shí)點(diǎn)：期現(xiàn)套利（Arbitrage）”，要想獲取更多內(nèi)容，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道或論壇，我們?cè)概c廣大考生朋友探討交流，共求進(jìn)步！

　　2016年期貨基礎(chǔ)知識(shí)考前背誦考點(diǎn)匯總

　　期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)名詞記憶匯總

　　期貨《投資分析》必備考點(diǎn)匯總

　　前面所指的期現(xiàn)套利是指當(dāng)期價(jià)高估時(shí)，買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出期貨，通常將這種套利稱(chēng)為正向套利;實(shí)際上，當(dāng)期價(jià)低估時(shí)，還可以進(jìn)行相反的期現(xiàn)套利，那就是賣(mài)出現(xiàn)貨，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)期貨，這種套利稱(chēng)為反向套利。不過(guò)，由于反向套利涉及先在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)空的難題，其難度或成本遠(yuǎn)高于正向套利。