期貨《基礎知識》第2章期貨市場組織結構與投資者考點

　　2016年期貨從業(yè)資格《基礎知識》章節(jié)考點速記匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》第2章期貨市場組織結構與投資者考點

　　【考點一】期貨交易所的職能

　　期貨交易所通常具有以下五個重要職能：

　　(1)提供交易的場所、設施和服務;

　　(2)設計合約、安排合約上市;

　　(3)制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則;

　　(4)組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險;

　　(5)發(fā)布市場信息。

　　【考點二】期貨交易所的組織結構

　　期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。

　　一、會員制

　　會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財產承擔有限責任的非營利性法人。

　　會員制期貨交易所會員資格的獲取方式有多種.主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的資格轉讓加入，接受期貨交易所其他會員的資格轉讓加入和依據期貨交易所的規(guī)則加人。

　　世界各地交易所的會員構成分類不盡相同，有自然人會員與法人會員、全權會員與專業(yè)會員、結算會員與非結算會員之分等。

　　交易所會員的基本權利包括：參加會員大會，行使表決權、申訴權;在期貨交易所內進行期貨交易，使用交易所提供的交易設施、獲得期貨交易的信息和服務;按規(guī)定轉讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。

　　會員應當履行的主要義務包括：遵守國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策;遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關決定;按規(guī)定繳納各種費用;執(zhí)行會員大會、理事會的決議;接受期貨交易所業(yè)務監(jiān)管等。

　　會員制期貨交易所一般設有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務管理部門。

　　二、公司制

　　公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關規(guī)定轉讓、以營利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來A通過交易所進行期貨交易而收取的各種費用。

　　在公司制期貨交易所內進行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設施，必須獲得會員資格。

　　公司制期貨交易所一般下設股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經理等，他們各負其責，相互制約。

　　三、會員制和公司制期貨交易所的主要區(qū)別

　　會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別一般表現(xiàn)為三個方面：

　　(1)是否以營利為目標。會員制期貨交易所通常不以營利為目標;公司制期貨交易所通常是以營利為目標，追求交易所利潤最大化;

　　(2)適用法律不同。會員制期貨交易所一般適用民法的有關規(guī)定;公司制期貨交易所首先適用公司法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況下。才適用民法的一般規(guī)定;

　　(3)決策機構不同。會員制期貨交易所的最高權力機構是會員大會，公司制期貨交易所的最高權力機構是股東大會。會員制期貨交易所最高權力機構的常設機構是理事會，公司制期貨交易所最高權力機構的常設機構是董事會。

　　【考點三】我國境內期貨交易所

　　一、境內期貨交易所的組織形式

　　我國四家期貨交易所采取不同的組織結構。其中，上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所是會員制期貨交易所，中國金融期貨交易所是公司制期貨交易所。

　　二、境內期貨交易所的會員管理

　　期貨交易所會員應當是在中華人民共和國境內登記注冊的企業(yè)法人或者其他經濟組織。取得期貨交易所會員資格，應當經期貨交易所批準。

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　　【考點四】期貨結算機構的性質與職能

　　期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。其主要職能包括：擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。

　　【考點五】期貨結算機構的組織形式

　　根據期貨結算機構與期貨交易所的不同關系，一般可分為兩種形式：第一，結算機構是某一交易所的內部機構，僅為該交易所提供結算服務;第二，結算機構是獨立的結算公司，呵為一家或多家期貨交易所提供結算服務。目前.我國采取第一種形式。

　　【考點六】期貨結算制度

　　國際上，結算機構通常采用分級結算制度，即只有結算機構的會員才能直接得到結算機構提供的服務.非結算會員只能由結算會員提供結算服務。

　　【考點七】我國境內期貨結算概況

　　一、我國境內期貨結算機構

　　我國境內四家期貨交易所的結算機構均是交易所的內部機構，因此期貨交易所既提供交易服務，也提供結算服務：這意味著我國境內期貨交易所除了具有組織和監(jiān)督期貨交易的職能外，還具有下述職能：組織并監(jiān)督結算和交割，為期貨交易提供集中履約擔保;監(jiān)督會員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉庫。

　　二、我國境內期貨結算制度

　　上海期貨交易所、關州商品交易所和大連商品交易所實行全員結算制度，即期貨交易所會員均具有與期貨交易所進行結算的資格。中國金融期貨交易所采取會員分級結算制度，即期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成。結算會員按照業(yè)務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。

　　【考點八】期貨公司的職能

　　期貨公司的職能包括：根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù);對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險;為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。

　　【考點九】我國期貨公司的經營管理

　　一、期貨公司的業(yè)務管理

　　對期貨公司業(yè)務實行許可證制度。

　　我國期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內期貨經紀業(yè)務外，符合條件的公司還可從事期貨投資咨詢業(yè)務、資產管理等創(chuàng)新業(yè)務。

　　期貨公司對營業(yè)部實行“四統(tǒng)一”。所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應當對營業(yè)部實行統(tǒng)一結算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一資金調撥、統(tǒng)一財務管理和會計核算，建立規(guī)范、完善的營業(yè)部崗位責任制度和業(yè)務操作規(guī)程。

　　二、完善期貨公司法人治理結構

　　期貨公司是現(xiàn)代公司的一種表現(xiàn)形式，其遵循《中華人民共和國公司法》關于公司治理結構的一般要求。

　　期貨公司法人治理結構的特別要求有：

　　(1)突出風險防范功能;

　　(2)強調公司的獨立性;

　　(3)強化股東職權履行責任;

　　(4)保障股東的知情權;

　　(5)完善董事會制度;

　　(6)建立獨立董事制度;

　　(7)建立董事、監(jiān)事、高級管理人員的資格準入制度。

　　三、期貨公司的風險管理制度

　　風險管理制度主要體現(xiàn)為：建立以凈資本為核心的風險監(jiān)控體系，符合資本充足的要求;保護客戶資產;建立內部風險控制機制;保障信息系統(tǒng)安全;按規(guī)定進行信息披露。其中，前兩個內容是期貨公司風險控制的核心。

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　　【考點十】期貨公司營業(yè)部的經營管理

　　一、場所和崗位設置

　　按照規(guī)定，期貨公司在設立營業(yè)部之前.首先必須滿足對經營場所及設施的具體要求。對于營業(yè)部的崗位設置，除營業(yè)部經理外.工作人員不得少于5人，并且營業(yè)部應當設立市場開發(fā)、開戶與合同管理、交易、信息技術管理、財務等業(yè)務崗位，確保前、中、后臺業(yè)務分開。

　　二、內控管理

　　期貨公司對營業(yè)部的經營管理重點體現(xiàn)在對其內控管理等方面的監(jiān)督管理上。首先，期貨營業(yè)部的內控制度必須由公司統(tǒng)一制定，滿足公司對營業(yè)部統(tǒng)一結算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一資金調撥、統(tǒng)一財務管理及會計核算的“四統(tǒng)一”要求。其次.在開戶、結算以及風險控制和交易等環(huán)節(jié)，營業(yè)部必須嚴格執(zhí)行期貨公司的管理制度。

　　三、內部合規(guī)檢查制度

　　合規(guī)檢查部門每年對營業(yè)部的經營合規(guī)情況進行1次以上現(xiàn)場檢查，包括以下內容：

　　(1)營業(yè)部負責人履職情況及從業(yè)人員執(zhí)業(yè)情況;

　　(2)營業(yè)部崗位設置情況及人員資格情況;

　　(3)營業(yè)場所及設施合規(guī)情況;。

　　(4)營業(yè)部內部控制制度執(zhí)行情況;

　　(5)期貨公司統(tǒng)一結算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一資金調撥、統(tǒng)一財務管理及會計核算執(zhí)行情況;

　　(6)信息技術系統(tǒng)運行情況;

　　(7)巾國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。

　　【考點十一】券商1B

　　券商IB是指符合條件的證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。這種為期貨公司提供中間介紹業(yè)務的證券公司就是券商IB。

　　根據《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》.證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務.應當提供下列服務：

　　(1)協(xié)助辦理開戶手續(xù);

　　(2)提供期貨行情信息和交易設施;

　　(3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務。

　　證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。

　　【考點十二】居問人

　　期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔基于居間法律關系所產生的民事責任的自然人或組織。

　　【考點十三】期貨信息資訊機構

　　期貨信息資訊機構主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關信息資訊服務。是投資者進行期貨交易時不可或缺的因素，也是網上交易的重要工具。其系統(tǒng)的穩(wěn)定性、價格傳輸?shù)乃俣葘τ谕顿Y者獲取投資收益發(fā)揮重要的作用。

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　　【考點十四】期貨保證金存管銀行

　　期貨保證金存管銀行(簡稱存管銀行)屬于期貨服務機構，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。交易所有權對存管銀行的期貨結算業(yè)務進行監(jiān)督。

　　【考點十五】交割倉庫

　　交割倉庫是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)提供交割服務和生成標準倉單必經的期貨服務機構。

　　【考點十六】期貨投資者的分類

　　基于不同角度，期貨投資者可以劃分為如下不同類型：

　　第一，根據進入期貨市場的目的不同，期貨投資者可分為套期保值者和投機者。

　　第二，按照投資者是自然人還是法人劃分，可分為個人投資者和機構投資者。

　　【考點十七】期貨市場的主要機構投資者

　　一、對沖基金

　　對沖基金又稱避險基金，是指“風險對沖過的基金”。

　　對沖基金和共同基金有類似的地方，即基金管理者都將客戶的資金進行投資，都是金融市場的重要參與者。對沖基金和共同基金的差異主要體現(xiàn)為兩方面：一是對沖基金并不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊，而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;二是共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場，對沖基金可投資期貨等衍生品市場。

　　二、商品投資基金

　　商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構，并通過商品交易顧問(CTA)進行期貨和期權交易，投資者承擔風險并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　商品投資基金同對沖基金比較類似，但也存在明顯區(qū)別，主要體現(xiàn)在：第一，商品投資基金的投資領域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權，而不涉及股票、債券和其他金融資產，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關度更低。第二，在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風險相對較小。

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