2016年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識章節(jié)知識點: 期貨價格的基本分析

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　　第六章 第二節(jié) 期貨價格的基本分析

　　一、基本分析及其特點

　　基本分析(Fundamental Analysis)基于供求決定價格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測期貨價格變動趨勢。期貨價格的基本分析具有以下特點：以供求決定價格為基本理念;分析價格變動的中長期趨勢。

　　二、需求分析

　　1. 需求是指在一定的時間和地點，在各種價格水平下買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。當(dāng)期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。當(dāng)期國內(nèi)消費量包括居民消費量和政府消費量，主要受消費者人數(shù)、消費者的收入水平和購買能力、消費結(jié)構(gòu)、相關(guān)產(chǎn)品價格等因素的影響;當(dāng)期出口量是在本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量，主要受國際市場供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素的影響;期末結(jié)存量。

　　2. 影響需求的因素：價格、收入水平、偏好、相關(guān)產(chǎn)品價格、消費者的預(yù)期。

　　3. 需求的價格彈性表示需求量對價格變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比，實質(zhì)上反映需求量對價格變動做出反應(yīng)的敏感程度。

　　公式：

　　4. 需求量變動是指在影響需求的其他因素(如收入水平、偏好、相關(guān)商品價格、預(yù)期等)不變的情況下，只是由于產(chǎn)品本身價格的變化所引起的對該產(chǎn)品需求的變化。需求量的變動表現(xiàn)為需求曲線上的點的移動。

　　5. 需求水平的變動不是由產(chǎn)品本身價格的變化所引起，而是由此之外的其他因素(如收入水平、偏好、相關(guān)商品價格、預(yù)期等)的變化所引起的對該產(chǎn)品需求的變化。需求水平的變動表現(xiàn)為需求曲線的整體移動。

　　三、供給分析

　　1. 供給是指在一定的時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

　　本期供給量由其儲存量、本期產(chǎn)量和本期進(jìn)口量構(gòu)成。期初庫存量也就是上一期的期末結(jié)存量;當(dāng)期進(jìn)口量是本國市場銷售的在國外生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量。

　　2. 影響供給的因素：價格、生產(chǎn)成本、技術(shù)和管理水平、相關(guān)產(chǎn)品價格、廠商的預(yù)期。

　　3. 供給的價格彈性表示供給量對價格變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時供給量變動的百分比，實質(zhì)上反映供給量對價格變動做出反應(yīng)的敏感程度。

　　公式：

　　4. 供給量變動是指在影響供給的其他因素(如生產(chǎn)成本、技術(shù)水平、相關(guān)產(chǎn)品價格、廠商的預(yù)期等)不變的情況下，只是由于產(chǎn)品本身價格的變化所引起的對該產(chǎn)品供給的變化。供給量的變動表現(xiàn)為供給曲線上的點的移動。

　　5. 供給水平的變動不是由產(chǎn)品本身價格的變化所引起，而是由此之外的其他因素(如生產(chǎn)成本、技術(shù)水平、相關(guān)產(chǎn)品價格、廠商的預(yù)期等)的變化所引起的對該產(chǎn)品供給的變化。供給水平的變動表現(xiàn)為供給曲線的整體移動。

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