基金從業(yè)資格考試重難點備考輔導：金融衍生工具

更新時間：2016-06-19 11:25:01 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】基金從業(yè)資格考試考試科目包括基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范及證券投資基金基礎知識兩個科目，為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)?；饛臉I(yè)資格考試頻道整理發(fā)布基金從業(yè)資格考試重難點備考輔導：金融衍生工具供各位考生學習，希望能夠幫助大家。

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　　三、金融衍生工具

　　(一)金融衍生工具的概念、特征和分類

　　1、金融衍生工具的概念。基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格取決于后者價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品

　　衍生工具、嵌入式衍生工具《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》

　　2、金融衍生工具的特征：⑴跨期性 ⑵杠桿性 ⑶聯(lián)動性 ⑷不確定性或高風險性

　　3、金融衍生工具的一般分類。

　　(其自身交易的方法和特點分類)金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換、結(jié)構化金融衍生工具

　　4、我國主要的金融衍生工具。

　　⑴權證：期權類金融衍生產(chǎn)品

　?、倩A資產(chǎn)——股權類權證、債券類權證以及其他權證。目前，我國推出的權證均為股權類權證。

　　②基礎資產(chǎn)的來源(權證行權所買賣的標的股票來源)——認股權證【基礎證券的發(fā)行人】、備兌權證【投資銀行】

　?、鄢钟?mdash;—認購權證【看漲期權】、認沽權證【看跌期權】

　?、苄袡嗟臅r間——美式權證【失效日之前任何交易日行權】、歐式權證【失效日當日行權】、百慕大權證【失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權】

　?、輽嘧C的內(nèi)在價值——平價權證、價內(nèi)權證、價外權證

　?、瓶赊D(zhuǎn)換公司債券——債權、選擇權

　?、欠蛛x交易的可轉(zhuǎn)換公司債券——“認股權和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”公司債券+認購權證

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　?、裙芍钙谪?/p>

　?、倥c股票的區(qū)別——股指期貨合約到期日，不能無限期持有;股指期貨交易采用保證金制度;在交易方向上，股指期貨是雙向交易;在結(jié)算方式上，股指期貨采用當日無負債結(jié)算制度。

　?、诠芍钙谪洺邆湟话阊苌ぞ呖梢钥缙诮灰?、杠桿效應和價格發(fā)現(xiàn)等特征外，還具有：系統(tǒng)風向規(guī)避功能、資產(chǎn)配置功能。

　?、少Y產(chǎn)證券化。廣義：實體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化和現(xiàn)金資產(chǎn)證券化

　　狹義：信貸資產(chǎn)證券化→產(chǎn)生現(xiàn)金流的證券化資產(chǎn)的類型不同，住房抵押貸款證券化MBS(最早的證券化類型)、資產(chǎn)支撐證券化ABS。

　　(二)金融衍生工具的功能

　　1、套期保值功能 2、價格發(fā)現(xiàn)功能

　　3、投機功能(杠桿性) 4、套利功能(一價定律)

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