2015年咨詢工程師《分析與評價》考點(diǎn):融資風(fēng)險分析

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　　四、融資風(fēng)險分析

　　(一)融資風(fēng)險分析的步驟與內(nèi)容

　　1.融資風(fēng)險分析的基本步驟：

　　識別融資風(fēng)險因素――估計融資風(fēng)險程度――提出融資風(fēng)險對策。

　　2.內(nèi)容：

　　主要包括五方面的內(nèi)容：資金運(yùn)用風(fēng)險、項目控制風(fēng)險、資金供應(yīng)風(fēng)險、資金追加風(fēng)險、利率及匯率風(fēng)險。

　　(二)資金運(yùn)用風(fēng)險

　　1.概念：

　　2.融資風(fēng)險與出資風(fēng)險

　　3.對策與措施

　　若資金運(yùn)用風(fēng)險較大，可以通過股權(quán)融資等方式讓更多的出資人來共同承擔(dān)風(fēng)險，或利用項目融資模式限定籌資人或項目發(fā)起人的風(fēng)險承受程度。

　　(三)項目控制風(fēng)險

　　1.概念：

　　2.對策與措施

　　①若未來投資風(fēng)險很大，籌資人可以較多地運(yùn)用股權(quán)融資等方式籌措資金的同時轉(zhuǎn)移風(fēng)險;

　　②若未來投資風(fēng)險較小，籌資人應(yīng)盡量使用不涉及項目控制權(quán)的融資方式，如債務(wù)融資方式。

　　(四)資金供應(yīng)風(fēng)險

　　1.概念：

　　2.常見的出現(xiàn)資金供應(yīng)風(fēng)險的情況有：

　　3.出資能力

　　導(dǎo)致資金供應(yīng)風(fēng)險的一個非常重要的原因是由于預(yù)定的投資人或貸款人沒有實現(xiàn)預(yù)定計劃或承諾而使融資計劃失敗，也即項目股本投資人及貸款人的出資能力。

　　4.項目吸引力

　　項目是否具有足夠的吸引力，取決于項目的投資收益和風(fēng)險。

　　5.對策與措施

　　選擇項目的股本投資人及貸款人時，應(yīng)選擇資金實力強(qiáng)、既往信用好、風(fēng)險承受能力大、所在國政治及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的出資人。

　　(五)資金追加風(fēng)險

　　1.概念

　　2.對策與措施

　?、?加強(qiáng)項目前期的&考試大&分析論證及科學(xué)合理的規(guī)劃，加強(qiáng)項目實施過程的管理和監(jiān)控;

　?、?項目需要具備足夠的再融資能力。

　　3.再融資能力：

　　通?？梢酝ㄟ^下列三種方式提高項目的再融資能力：

　　(1)融資方案設(shè)計中應(yīng)考慮備用融資方案。

　　(2)融資方案設(shè)計中考慮在項目實施過程中追加取得新的融資渠道和融資方式。

　　(3)項目的融資計劃與投資支出計劃應(yīng)當(dāng)平衡，必要時留有一定富余量。

　　(六)利率及匯率風(fēng)險

　　1.利率風(fēng)險

　　(1)概念：

　　注意：無論選用浮動利率還是固定利率都存在利率風(fēng)險。利率的選取應(yīng)從更有利于降低項目總體風(fēng)險來考慮。

　　(2)對策與措施：可以采取利率掉期。

　　2.匯率風(fēng)險

　　(1)概念：

　　(2)對策與措施：

　?、俑鶕?jù)項目未來的收入幣種選擇外匯借款和還款幣種;

　　②外匯掉期。