2013年咨詢工程師《宏觀經(jīng)濟(jì)》精講(93)

　　三、貨幣政策工具$lesson$

　　(一)概念

　　貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)所采用的具體方法和手段。其中用于調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量的，稱為一般性政策工具;用于有選擇地調(diào)節(jié)特殊領(lǐng)域的信用行為的，稱為選擇性貨幣政策工具。

　　(二)一般性貨幣政策工具

　　一般性貨幣政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　【05年真題】一般性貨幣政策工具包括。

　　A.直接信用控制

　　B.法定存款準(zhǔn)備金

　　C.再貼現(xiàn)

　　D.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　E.貼息

　　答案：BCD

　　解析：貼息是指從銀行貸款，由國(guó)家或財(cái)政給付的那部份利息。屬于財(cái)政政策的范疇。

　　1.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，公開市場(chǎng)操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具，通過(guò)中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。

　　中國(guó)公開市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。1999年以來(lái)，公開市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用。目前公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共包括40家商業(yè)銀行。這些交易商可以運(yùn)用國(guó)債、政策性金融債券等作為交易工具與中國(guó)人民銀行開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。

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