2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點(diǎn)速記:特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管

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　　第三章 特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管

　　【考點(diǎn)一】特別交易規(guī)定

　　一、大宗交易

　　大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買(mǎi)賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大宗交易的最低限額。

　　二、回轉(zhuǎn)交易

　　證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買(mǎi)入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買(mǎi)入但未完成交收的債券和權(quán)證;B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

　　三、股票交易的特別處理

　　股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理和其他特別處理。

　　1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理

　　該制度簡(jiǎn)稱退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度，其處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

　　2.其他特別處理

　　其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

　　【考點(diǎn)二】特殊交易事項(xiàng)

　　一、開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)

　　按照一般的意義，開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別是交易日證券的首、尾買(mǎi)賣價(jià)格。而在證券交易場(chǎng)所，往往還要通過(guò)制度予以規(guī)范。

　　根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)后，未成交的買(mǎi)賣申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。

　　在收盤(pán)價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。

　　上海證券交易所證券交易的收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。

　　深圳證券交易所證券的收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)或未進(jìn)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，也以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。

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　　二、掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌

　　掛牌是指證券被列入證券牌價(jià)表，并允許進(jìn)行交易。摘牌是指將證券從證券牌價(jià)表中剔除，不允許再進(jìn)行交易。停牌是指證券仍然位于證券牌價(jià)表中，但停止進(jìn)行交易。復(fù)牌是指處于停牌中的證券恢復(fù)進(jìn)行交易。

　　在我國(guó)，證券交易所對(duì)上市證券實(shí)施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。

　　股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，證券交易所可以對(duì)相關(guān)證券實(shí)施停牌。證券交易所還可以對(duì)涉嫌違法違規(guī)交易的證券實(shí)施特別停牌并予以公告，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)按照證券交易所的要求提交書(shū)面報(bào)告。停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由證券交易所決定。此外，證券交易所也可以按規(guī)定針對(duì)出現(xiàn)的特定的證券交易情形，實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌措施。

　　三、除權(quán)與除息

　　當(dāng)上市公司實(shí)施送股、配股或派息時(shí)，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股凈資產(chǎn))就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。

　　我國(guó)證券交易所是在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。除權(quán)(息)日的證券買(mǎi)賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，以除權(quán)(息)參考價(jià)作為計(jì)算漲跌幅度的基準(zhǔn)。除權(quán)(息)參考價(jià)的計(jì)算公式為：除權(quán)(息)參考價(jià)=[<前收盤(pán)價(jià)一現(xiàn)金紅利)+配股價(jià)格x股份變動(dòng)比例]÷(1+股份變動(dòng)比例)

　　四、交易異常情況的處理

　　證券交易所交易異常情況是指導(dǎo)致或可能導(dǎo)致證券交易所證券交易全部或者部分不能正常進(jìn)行的情形。

　　交易異常情況出現(xiàn)后，證券交易所將及時(shí)向市場(chǎng)公告，并可視情況需要單獨(dú)或者同時(shí)采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市、暫緩進(jìn)入交收等措施。

　　【考點(diǎn)三】固定收益證券綜合電子平臺(tái)

　　固定收益平臺(tái)主要進(jìn)行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過(guò)報(bào)價(jià)或詢價(jià)方式買(mǎi)賣在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易商可與其客戶協(xié)議交易在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。

　　【考點(diǎn)四】交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理

　　一、交易信息

　　上海證券交易所和深圳證券交易所在每個(gè)交易日都要發(fā)布包括證券交易即時(shí)行情、證券指數(shù)、證券交易公開(kāi)信息等交易信息。證券交易所還要編制反映市場(chǎng)成交情況的各類日?qǐng)?bào)表、周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)向社會(huì)公布。

　　二、交易行為

　　監(jiān)督《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定，上海證券交易所對(duì)下列可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點(diǎn)監(jiān)控：

　　(1)可能對(duì)證券交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買(mǎi)入或者賣出相關(guān)證券。

　　(2)以同一身份證明文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開(kāi)立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易。

　　(3)委托、授權(quán)給同一機(jī)構(gòu)或者同一個(gè)人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易。

　　(4)兩個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易。

　　(5)大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)或者密集申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格。

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　　(6)頻繁申報(bào)或頻繁撤銷申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格或其他投資者的投資決定。

　　(7)巨額申報(bào)，且申報(bào)價(jià)格明顯偏離申報(bào)時(shí)的證券市場(chǎng)成交價(jià)格。

　　(8)一段時(shí)期內(nèi)進(jìn)行大量且連續(xù)的交易。

　　(9)在同一價(jià)位或者相近價(jià)位大量或者頻繁進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易。

　　(10)大量或者頻繁進(jìn)行高買(mǎi)低賣交易。

　　(11)進(jìn)行與自身公開(kāi)發(fā)布的投資分析、預(yù)測(cè)或建議相背離的證券交易。

　　(12)在大宗交易中進(jìn)行虛假或其他擾亂市場(chǎng)秩序的申報(bào)。

　　(13)證券交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他異常交易。

　　《深圳證券交易所交易規(guī)則》則規(guī)定，深圳證券交易所對(duì)證券交易中的下列事項(xiàng)，予以重點(diǎn)監(jiān)控：

　　(1)涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

　　(2)證券買(mǎi)賣的時(shí)間、數(shù)量、方式等受到法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件及深圳證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定限制的行為。

　　(3)可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常交易行為。

　　(4)證券交易價(jià)格或者證券交易量明顯異常的情形。

　　(5)深圳證券交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。

　　對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，證券交易所可以視情況采取下列措施：

　　(1)口頭或書(shū)面警示。

　　(2)約見(jiàn)談話。

　　(3)要求提交書(shū)面承諾。

　　(4)限制相關(guān)證券賬戶交易。

　　(5)報(bào)請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶。

　　(6)上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。

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