2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點(diǎn)速記:證券交易概述

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　　2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點(diǎn)速記匯總

　　第一章 證券交易概述

　　【考點(diǎn)一】證券交易的概念及原則

　　一、證券交易的概念及特征證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)。

　　證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，分別為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，這些特征又互相聯(lián)系在-起。證券需要有流動(dòng)機(jī)制，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)流動(dòng)，證券才具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。而證券所具有的變現(xiàn)能力，又在-定程度上關(guān)系到證券持有者收益的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在許多不確定因素，所以證券在流動(dòng)中也存在因其價(jià)格變化給持有者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、證券交易的原則

　　證券交易的原則是反映證券交易宗旨的-般法則，應(yīng)該貫穿于證券交易的全過(guò)程。為了保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易必須遵循公開(kāi)、公平、公正三個(gè)原則。

　　1.公開(kāi)原則公開(kāi)原則又稱(chēng)信息公開(kāi)原則，是指證券交易是-種面向社會(huì)的、公開(kāi)的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。

　　2.公平原則公平原則是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。

　　3.公正原則公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。

　　【考點(diǎn)二】證券交易基本要素

　　一、證券交易的種類(lèi)證券交易種類(lèi)通常是根據(jù)交易對(duì)象來(lái)劃分的。證券交易的對(duì)象就是證券買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的物。在委托買(mǎi)賣(mài)證券的情況下，證券交易對(duì)象也就是委托合同中的標(biāo)的物。按照交易對(duì)象的品種劃分，證券交易種類(lèi)有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具交易等。

　　二、證券交易的方式證券交易方式可以從不同的角度來(lái)認(rèn)識(shí)。根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。在短期資金市場(chǎng)，結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，存在著債券的回購(gòu)交易。如果投資者買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)允許向經(jīng)紀(jì)商融資或融券，則發(fā)生信用交易。

　　三、證券投資者證券投資者是買(mǎi)賣(mài)證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。相應(yīng)地，證券投資者可以分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者兩大類(lèi)。其中，機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類(lèi)基金等。

　　四、證券公司在我國(guó)，證券公司是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》(簡(jiǎn)稱(chēng)《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司在證券交易活動(dòng)中發(fā)揮著重要的作用。-方面，證券公司為投資者提供代理證券買(mǎi)賣(mài)的中介服務(wù);另-方面，證券公司也是證券市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者。

　　五、證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。證券交易場(chǎng)所的作用在于：-是為各種類(lèi)型的證券提供便利而充分的交易條件;二是為各種交易證券提供公開(kāi)、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格;三是實(shí)施公開(kāi)、公正和及時(shí)的信息披露;四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務(wù)。

　　證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其他交易場(chǎng)所兩大類(lèi)。

　　1.證券交易所證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱(chēng)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，是指在-定的場(chǎng)所、-定的時(shí)間。按-定的規(guī)則集中買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。

　　證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)。總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

　　2.其他交易場(chǎng)所其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，也稱(chēng)為場(chǎng)外交易市場(chǎng)，包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和-些集中性市場(chǎng)。

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　　六、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)結(jié)算公司)是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)-個(gè)分公司，其中上海分公司主要針對(duì)上海證券交易所的上市證券，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù);深圳分公司主要針對(duì)深圳證券交易所的上市證券，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù)。

　　【考點(diǎn)三】證券交易機(jī)制

　　一、定期交易和連續(xù)交易

　　從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易和連續(xù)交易。在定期交易中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的。在某-段時(shí)間到達(dá)的投資者的委托訂單并不是馬上成交，而是要先存儲(chǔ)起來(lái)，然后在某-約定的時(shí)刻加以匹配。在連續(xù)交易中，并非意味著交易-定是連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。因此，兩個(gè)投資者下達(dá)的買(mǎi)賣(mài)指令，只要符合成交條件就可以立即成交，而不必再等待-段時(shí)間定期成交。

　　二、指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)

　　從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。指令驅(qū)動(dòng)是-種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也稱(chēng)為訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。在競(jìng)價(jià)市場(chǎng)中，證券交易價(jià)格是由市場(chǎng)上的買(mǎi)方訂單和賣(mài)方訂單共同驅(qū)動(dòng)的。如果采用經(jīng)紀(jì)商制度，投資者在競(jìng)價(jià)市場(chǎng)中將自己的買(mǎi)賣(mài)指令報(bào)給自己的經(jīng)紀(jì)商，然后經(jīng)紀(jì)商持買(mǎi)賣(mài)訂單進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)交易中心以買(mǎi)賣(mài)雙向價(jià)格為基準(zhǔn)進(jìn)行撮合。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)是-種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱(chēng)做市商市場(chǎng)。在這-市場(chǎng)中，證券交易的買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)都由做市商給出，做市商將根據(jù)市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)力量和自身情況進(jìn)行證券的雙向報(bào)價(jià)。投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買(mǎi)進(jìn)證券或向做市商賣(mài)出證券。

　　三、證券交易機(jī)制目標(biāo)

　　通常，證券交易機(jī)制的目標(biāo)是多重的。主要的目標(biāo)有：

　　(1)流動(dòng)性。

　　(2)穩(wěn)定性。

　　(3)有效性。

　　【考點(diǎn)四】會(huì)員制度

　　一、會(huì)員資格

　　上海證券交易所和深圳證券交易所對(duì)會(huì)員資格的規(guī)定基本相同，主要有以下幾方面：

　　(1)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司。

　　(2)具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和-定規(guī)模的資本金或營(yíng)運(yùn)資金。

　　(3)組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的條件。

　　(4)承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。

　　(5)證券交易所要求的其他條件。

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　　二、會(huì)員的權(quán)利與義務(wù)

　　1.會(huì)員的權(quán)利證券交易所會(huì)員可享有某些權(quán)利，上海證券交易所和深圳證券交易所在這方面的規(guī)定基本-致，主要有以下幾方面：

　　(1)參加會(huì)員大會(huì)。

　　(2)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。

　　(3)對(duì)證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)。

　　(4)參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)。

　　(5)對(duì)證券交易所事務(wù)和其他會(huì)員的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。

　　(6)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。

　　2.會(huì)員的義務(wù)

　　證券交易所會(huì)員在享受權(quán)利的同時(shí)，也必須承擔(dān)-定的義務(wù)。上海證券交易所和深圳證券交易所對(duì)這方面的規(guī)定也大致相同，主要有以下幾方面：

　　(1)遵守國(guó)家的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開(kāi)展證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　(2)遵守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。

　　(3)派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)(深圳證券交易所無(wú)此項(xiàng)規(guī)定)。

　　(4)維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

　　(5)按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊(cè)。

　　(6)接受證券交易所的監(jiān)督等。

　　三、會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批

　　證券公司申請(qǐng)成為證券交易所的會(huì)員，首先要將-系列相關(guān)材料報(bào)送證券交易所，如申請(qǐng)書(shū)、設(shè)立的批準(zhǔn)文件、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程及主要業(yè)務(wù)規(guī)章制度等。證券公司申請(qǐng)文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出是否同意接納為會(huì)員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會(huì)員資格證書(shū)，并予以公告。

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　　四、特別會(huì)員的管理

　　境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，若符合條件，經(jīng)申請(qǐng)可以成為我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所的特別會(huì)員。

　　境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)駐華代表處申請(qǐng)成為證券交易所特別會(huì)員的條件是：依法設(shè)立且滿1年;承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受證券交易所監(jiān)管;其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有從事國(guó)際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，且有良好的信譽(yù)和業(yè)績(jī);代表處及其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)最近1年無(wú)因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。

　　特別會(huì)員可以申請(qǐng)終止會(huì)籍。特別會(huì)員違反有關(guān)法律法規(guī)、證券交易所章程和規(guī)則的，證券交易所可以責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重給予處分，如警告、會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)批評(píng)、取消會(huì)籍等。

　　【考點(diǎn)五】交易席位和交易單元

　　一、交易席位的含義

　　在傳統(tǒng)意義上，交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實(shí)際的證券交易業(yè)務(wù)。從上海證券交易所和深圳證券交易所的相關(guān)管理制度看，交易席位代表了會(huì)員在證券交易所擁有的權(quán)益，是會(huì)員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。

　　二、交易單元的含義

　　交易單元是指證券交易所會(huì)員取得席位后向證券交易所申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監(jiān)管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。

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