2012年發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：企業(yè)債券的發(fā)行(一)

　　一、企業(yè)債券的概念及其發(fā)行條件、條款設(shè)計(jì)要求$lesson$

　　(一)概念：企業(yè)債券指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定的程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　企業(yè)債券不包括金融債券和外幣債券。

　　(二)發(fā)行條件

　　1.基本條件(6條)：

　　(4)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利;

　　(5)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。

　　對(duì)于公開發(fā)行企業(yè)債券的條件(7條)：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元;

　　(2)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;

　　(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　(5)債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，不得超過國務(wù)院限定的利率水平;

　　(6)已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付利息狀態(tài)。

　　(7)最近3年沒有重大違法違規(guī)行為

　　2.募集資金的投向：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　用于本企業(yè)的生產(chǎn)，、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目、收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充運(yùn)營資本，不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資;不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　3.不得再次發(fā)行的情況：

　　(1)公司前1次發(fā)行的債券尚未募足的;

　　(2)公司對(duì)已公開發(fā)行的債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的;

　　(3)改變公司公布的資金用途。

　　(二)條款設(shè)計(jì)要求及其他安排

　　1.發(fā)行規(guī)模：從規(guī)模上，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。累計(jì)發(fā)行的債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%。企業(yè)債券每份面值為100元，以1000元人民幣為一個(gè)認(rèn)購單位。

　　2.期限：原則上不能低于1年。

　　3.利率及付息規(guī)定：利率由發(fā)行人與其主承銷商協(xié)商確定，但不得高于銀行同期居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%。

　　4.債券的評(píng)級(jí)：

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有企業(yè)債券評(píng)估從業(yè)資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

　　5.債券的擔(dān)保：可發(fā)性無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券。如有擔(dān)保，負(fù)連帶責(zé)任。

　　6.法律意見書：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所，并出具法律意見書。

　　7.債券的承銷組織：企業(yè)債券的發(fā)行，應(yīng)組織承銷團(tuán)以余額包銷的方式承銷。已經(jīng)承擔(dān)過企業(yè)債券發(fā)行主承銷商或累計(jì)承擔(dān)過3次以上副主承銷商的金融機(jī)構(gòu)方可擔(dān)任主承銷商，已經(jīng)承擔(dān)過副主承銷商或累計(jì)承擔(dān)過3次以上分銷商的金融機(jī)構(gòu)方可擔(dān)任副主承銷商。各承銷商的企業(yè)債券金額原則上不得超過其上年末凈資產(chǎn)的1/3。

　　例題：公司發(fā)行公司債券籌集的資金(　 )。

　　A.不得用于彌補(bǔ)虧損轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　B.必要時(shí)可用于非生產(chǎn)性支出

　　C.不得用于股票、房地產(chǎn)和期貨等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資

　　D.可由公司自主決定是否用于固定資產(chǎn)投資

　　答案：ACD

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