2012年發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：金融債券的發(fā)行(四)

　　八、混合資本債券$lesson$

　　1.概念：混合資本債券是一種混合資本工具，它比普通股票和債券更加復(fù)雜。中國銀監(jiān)會選擇以銀行間市場發(fā)行的債券作為我國混合資本工具的主要形式，命名我國的混合資本工具為混合資本債券。簡言之，我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　2.募集方式：混合資本債券可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　3.信用評級：無論公開發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進行信用評級。在混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，信用評級機構(gòu)應(yīng)定期和不定期對混合資本債券進行跟蹤評級，每年發(fā)布一次跟蹤評級報告，每季度發(fā)布一次跟蹤評級信息。對影響發(fā)行人履行債務(wù)的重大事件，信用評級機構(gòu)應(yīng)及時提供跟蹤評級報告。

　　4.信息披露：混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)按季度披露財務(wù)信息。若混合資本債券采取公開發(fā)行方式發(fā)行，發(fā)行人應(yīng)在債券付息時公開披露資本充足率信息和其他債務(wù)本息償付情況，作為上市公司的商業(yè)銀行還應(yīng)披露其普通股紅利支付情況。

　　5.計入附屬資本的方式：在商業(yè)銀行最多可以發(fā)行占核心資本50%的次級債計人附屬資本的情況下，商業(yè)銀行可以通過發(fā)行一定額度的混合資本債券，填補現(xiàn)有次級債和一般準備等附屬資本之和不足核心資本100%的差額部分，提高附屬資本在監(jiān)管資本中的比重。與次級債務(wù)相比，混合資本債券的一些特征使它具有了更強的資本屬性，對提高銀行抗風(fēng)險能力的促進作用也更加明顯。

　　例題：商業(yè)銀行發(fā)行金融債券的條件有(　 )。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　A.核心資本充足率不低于4%; 　　B.最近三年連續(xù)營利;

　　C.代款損失計提足夠; 　　D.良好的公司制理機制。

　　答案：ABCD

　　例題：政策性金融債券的發(fā)行需經(jīng)中國人民銀行批準。( )

　　答案：正確

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