證券行業(yè)動態(tài)：《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》修訂主要內(nèi)容

為適應(yīng)發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加強(qiáng)研究報告質(zhì)量控制和投資者保護(hù)，做好證券分析師聲譽(yù)風(fēng)險管理，提升證券分析師職業(yè)道德水準(zhǔn)，促進(jìn)證券研究業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會組織對《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》、《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》進(jìn)行了修訂。本次修訂主要從以下幾方面加強(qiáng)對經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券分析師自律管理，提升行業(yè)研究服務(wù)水平和質(zhì)量：

一是加強(qiáng)研究報告質(zhì)量管控，提升研究報告質(zhì)量。本次修訂進(jìn)一步細(xì)化對證券研究報告撰寫、質(zhì)量控制和合規(guī)審查的要求，明確相關(guān)人員的職責(zé)。要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)建立清晰的研究報告質(zhì)量審核、合規(guī)審查清單和工作底稿，列明質(zhì)量審核、合規(guī)審查工作應(yīng)當(dāng)涵蓋的內(nèi)容，通過合理的流程安排使質(zhì)量控制、合規(guī)審查落到實處并有效發(fā)揮作用。

二是加強(qiáng)對分析師發(fā)表言論、使用自媒體和客戶服務(wù)的管理，規(guī)范分析師執(zhí)業(yè)行為。本次修訂要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券分析師服務(wù)客戶的方式、內(nèi)容、渠道進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范管理，建立證券分析師向客戶發(fā)布信息和言論的事前報備程序，定期安排合規(guī)審核人員進(jìn)入證券分析師開展客戶服務(wù)的聊天群等，對其發(fā)布的內(nèi)容進(jìn)行抽查。證券分析師應(yīng)向公司備案其使用的與提供證券研究報告服務(wù)有關(guān)的聊天群等，并報備與業(yè)務(wù)有關(guān)的發(fā)布內(nèi)容。

三是加強(qiáng)分析師廉潔從業(yè)管理和職業(yè)道德建設(shè)，提升分析師職業(yè)道德水準(zhǔn)。本次修訂要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券分析師在開展發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格按照《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)及工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》等要求公平競爭、合規(guī)經(jīng)營，不得進(jìn)行不正當(dāng)利益輸送。證券分析師要不斷提升自身職業(yè)道德修養(yǎng)，自覺弘揚(yáng)行業(yè)優(yōu)秀文化，積極履行社會責(zé)任。

四是規(guī)范外請老師服務(wù)行為。針對部分公司外請老師服務(wù)出現(xiàn)的問題，本次修訂要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全邀請外部老師參與證券投資咨詢服務(wù)以外咨詢服務(wù)的管理制度，并要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券分析師對老師的身份進(jìn)行核實。如果通過第三方邀請外部老師，應(yīng)當(dāng)與第三方簽訂專門的外部老師邀請協(xié)議，明確第三方核實老師身份的責(zé)任，相關(guān)服務(wù)的費用應(yīng)當(dāng)維持在適度、合理水平，并單獨列支。

五是規(guī)范研究報告轉(zhuǎn)載，以及發(fā)布新三板掛牌公司和境外上市公司研究報告行為。本次修訂要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)在授權(quán)有關(guān)媒體轉(zhuǎn)發(fā)或刊載研究報告、評論意見時，應(yīng)要求媒體機(jī)構(gòu)不得自行對公司所提供材料的標(biāo)題或者內(nèi)容作實質(zhì)性修改，注明發(fā)布人和發(fā)布日期等。發(fā)布全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，CDR(中國存托憑證)、香港及其他境外證券市場上市公司的證券研究報告遵照執(zhí)行。

希望各經(jīng)營機(jī)構(gòu)積極落實兩自律規(guī)則相關(guān)要求，認(rèn)真做好證券研究工作，不斷提高研究報告質(zhì)量，更好服務(wù)投資者和資本市場。各位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、證券分析師要積極履行社會責(zé)任，充分發(fā)揮在行業(yè)形成的重要影響力，聚焦經(jīng)濟(jì)金融形勢、資本市場和行業(yè)發(fā)展等研究，在引導(dǎo)市場預(yù)期、傳遞正能量方面發(fā)揮積極作用。

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