2019年證券考試行業(yè)動(dòng)態(tài)：深交所將推動(dòng)深化改革課題研究成果盡快落地

深交所近日舉辦2018年年報(bào)專題報(bào)告會(huì)，總結(jié)年報(bào)審查工作，并對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和深化改革創(chuàng)新三方面的19個(gè)專項(xiàng)課題研究情況進(jìn)行匯報(bào)探討。記者獲悉，深交所接下來(lái)將及時(shí)把研究情況上報(bào)相關(guān)部門，并推動(dòng)研究成果盡快落地，充分發(fā)揮研究的實(shí)效性。

深入推動(dòng)基礎(chǔ)制度改革創(chuàng)新

針對(duì)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革，深交所今年的研究設(shè)置了深市上市公司重組情況及監(jiān)管建議、深市上市公司增持及回購(gòu)情況分析兩項(xiàng)專題。

研究顯示，深市上市公司并購(gòu)重組估值進(jìn)一步回歸理性，重組長(zhǎng)期停牌問(wèn)題得到緩解，市場(chǎng)合規(guī)意識(shí)整體提升。但同時(shí)，集中計(jì)提大額商譽(yù)減值、業(yè)績(jī)承諾不履行等問(wèn)題也對(duì)公司規(guī)范發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

在監(jiān)管實(shí)踐中，深交所圍繞并購(gòu)重組“市場(chǎng)化改革”和“全鏈條監(jiān)管”兩條主線，堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并重，鼓勵(lì)并購(gòu)重組促發(fā)展，同時(shí)嚴(yán)守監(jiān)管底線。

今年深交所還對(duì)股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃、上市公司對(duì)外參股投資等問(wèn)題開(kāi)展研究，從實(shí)踐出發(fā)深入分析，提出針對(duì)性建議，為上級(jí)決策提供支持。

此外，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的研究，深交所為后續(xù)進(jìn)一步做好行業(yè)信息披露監(jiān)管、支持行業(yè)公司發(fā)展積累了經(jīng)驗(yàn)。據(jù)悉，目前深交所已全面啟動(dòng)行業(yè)信息披露指引體系的優(yōu)化和升級(jí)，提升規(guī)則體系的有效性和針對(duì)性。

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效果顯露

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年6月30日，深市共有191家上市公司通過(guò)多種方式被紓困，涉及金額965.65億元。深交所通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查對(duì)上述公司接受紓困的具體方式、紓困效果及仍需進(jìn)一步解決的問(wèn)題進(jìn)行研究。從具體情況看，被紓困民企整體質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)與短期資金困境得到一定程度緩解，其中獲得國(guó)資大比例入股公司融資狀況改善明顯，公司治理、業(yè)務(wù)渠道等方面得到優(yōu)化。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，從2018年以來(lái)，深交所將化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、助力民營(yíng)企業(yè)紓困作為監(jiān)管工作的重中之重。針對(duì)部分民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展中遇到的暫時(shí)性困難，深交所先后于深圳、武漢組織召開(kāi)上市公司座談會(huì)，并連續(xù)兩年開(kāi)展“走進(jìn)上市公司”活動(dòng)，覆蓋具備持續(xù)發(fā)展能力、經(jīng)營(yíng)上暫時(shí)遇到困難的近百家民營(yíng)上市公司。

同時(shí)，深交所依照市場(chǎng)化、法治化原則開(kāi)展股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)處置工作。具體而言，深交所建立常態(tài)化質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)摸排機(jī)制，監(jiān)測(cè)高比例質(zhì)押公司動(dòng)態(tài)變化情況，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤的頻度與力度，對(duì)因質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)衍生的大股東違規(guī)侵占上市公司利益、信息披露違規(guī)行為重拳出擊。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年以來(lái)，已有62家公司第一大股東質(zhì)押比例由超過(guò)80%下降至80%以下。

前述負(fù)責(zé)人介紹，2018年以來(lái)國(guó)資改革最突出的亮點(diǎn)即是國(guó)資在民企紓困方面頻頻出手，積極實(shí)現(xiàn)國(guó)資、民企協(xié)同發(fā)展；此外，深市國(guó)有控股上市公司在并購(gòu)重組、再融資、激勵(lì)體制改革等方面亦有諸多典型案例，如深赤灣發(fā)行股份購(gòu)買招商局港口實(shí)現(xiàn)招商局港口業(yè)務(wù)整體上市，中糧地產(chǎn)收購(gòu)大悅城實(shí)現(xiàn)中糧集團(tuán)地產(chǎn)板塊整合等。

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