2017證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識筆記：證券投資基金

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　　2017證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識筆記：投資基金與衍生工具匯總

　　使用技巧：證券從業(yè)資格考試金融市場基礎(chǔ)知識三色筆記使用法

　　證券投資基金的定義和特點

　　證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

　　證券投資基金具備以下特點：

　　(1)集合投資。

　　(2)分散風(fēng)險。

　　(3)專業(yè)理財。

　　證券投資基金與股票、債券的區(qū)別

　　證券投資基金與股票、債券的區(qū)別包括：

　　(1)反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

　　(2)籌集資金的投向不同。

　　(3)收益風(fēng)險水平不同。

　　證券投資基金的作用

　　證券投資基金的作用如下：

　　(1)基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

　　(2)有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

　　契約型基金與公司型基金的區(qū)別

　　契約型基金與公司型基金的區(qū)別包括：

　　(1)資金的性質(zhì)不同。

　　(2)投資者的地位不同。

　　(3)基金的營運依據(jù)不同。

　　封閉式基金與開放式基金的區(qū)別

　　封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)別：

　　（1）期限不同

　?。?）發(fā)行規(guī)模限制不同

　?。?）基金份額交易方式不同

　　（4）基金份額的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同

　?。?）基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同

　?。?）交易費用不同

　　（7）投資策略不同

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　　指數(shù)基金的優(yōu)勢

　　指數(shù)基金的優(yōu)勢包括：

　?。?）費用低廉

　?。?）風(fēng)險較小

　　（3）在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場中，指數(shù)基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報。

　　(4)指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。

　　我國私募基金的發(fā)展概況

　　我國私募基金的發(fā)展概況如下：

　　(1)我國私募基金發(fā)展的整體形勢不容樂觀。

　　(2)我國私募基金投資的靈活性比較強(qiáng)。

　　(3)我國私募基金規(guī)?？此坪苄。瑢崉t規(guī)模龐大且發(fā)展不平衡。

　　(4)我國私募基金的自身發(fā)展亟待完善。

　　ETF

　　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易方式使該類基金存在一級、二級市場之間的套利機(jī)制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價現(xiàn)象。

　　LOF

　　上市開放式基金(LOF)是一種既可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

　　保本基金、QDII基金、分級基金

　　要點：保本基金

　　內(nèi)容：保本基金是指通過采用投資組合保險技術(shù)，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金

　　要點：QDII基金

　　內(nèi)容：QDII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金

　　要點：分級基金

　　內(nèi)容：分級基金又被稱為“結(jié)構(gòu)型基金”“可分離交易基金”，是指在一只基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險的兩類（級）或多類（級）份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品

　　基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)

　　基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。

　　1．基金份額持有人的基本權(quán)利

　　《中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益；參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)；查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料；對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利。

　　2．基金份額持有人的義務(wù)

　　基金份額持有人必須承擔(dān)一定的義務(wù)，這些義務(wù)包括：遵守基金契約；繳納基金認(rèn)購款項及規(guī)定的費用；承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任；不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。

　　基金管理人的概念

　　基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且承擔(dān)著產(chǎn)品設(shè)計、基金營銷、基金注冊登記、基金估值、會計核算和客戶服務(wù)等多方面的職責(zé)?！吨腥A人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨立法人地位。基金管理人作為受托人，必須履行“誠信義務(wù)”?；鸸芾砣说哪繕?biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。

　　基金托管人的概念

　　基金托管人又被稱為基金保管人，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱?quán)益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的 證券投資基金的費用

　　通常情況下，基金所支付的費用主要有以下幾個方面：

　　(1)基金管理費。

　　(2)基金托管費。

　　(3)基金交易費。

　　(4)基金運作費。

　　(5)基金銷售服務(wù)費。

　　基金資產(chǎn)凈值

　　基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價值。基金份額凈值是指某一時點上某一投資基金每份基金份額實際代表的價值?；鹳Y產(chǎn)凈值和基金份額凈值計算公式如下：

　　基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值一基金負(fù)債

　　基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金總份額

　　基金份額凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)。一般情況下，基金份額價格與份額凈值趨于一致，即資產(chǎn)凈值增長，基金份額價格也隨之提高。

　　基金收入的來源與利潤分配方式

　　1．證券投資基金的收入來源

　　證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。

　　2．證券投資基金的利潤分配

　　證券投資基金利潤是指基金在一定會計期間的經(jīng)營成果，利潤（收益）包括收入減去費用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等，也被稱為“基金收益”。證券投資基金在獲取投資收入扣除費用后，須將利潤（收益）分配給受益人?；鹄麧櫡峙渫ǔＳ袃煞N方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤折為等額的新的基金份額送給受益人

　　基金的投資風(fēng)險

　　證券投資基金存在的風(fēng)險主要有：

　　(1)市場風(fēng)險。

　　(2)管理能力風(fēng)險。

　　(3)技術(shù)風(fēng)險。

　　(4)巨額贖回風(fēng)險。

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