證券答疑:ETF基礎(chǔ)知識(shí)——何為ETF?

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　　ETF被譽(yù)為革命性的投資產(chǎn)品,自其誕生以來(lái),就以超乎想象的發(fā)展速度,對(duì)全球基金行業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。

　　那么,什么是ETF呢?

　　ETF是Exchange Traded Fund 的英文縮寫。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),ETF是一種將跟蹤指數(shù)證券化,并在證券交易所買賣,為投資者提供參與指數(shù)表現(xiàn)的開(kāi)放式基金產(chǎn)品。實(shí)際上,ETF是一種指數(shù)投資工具,通過(guò)復(fù)制標(biāo)的指數(shù)來(lái)構(gòu)建跟蹤指數(shù)變化的組合證券,使得投資者通過(guò)買賣一種產(chǎn)品就實(shí)現(xiàn)了一籃子證券的交易。

　　ETF等于指數(shù)+交易+基金

　　我們可以從“指數(shù)+交易+基金”的三個(gè)方面來(lái)進(jìn)一步理解ETF的內(nèi)涵:從投資方式來(lái)看,ETF是追蹤特定證券指數(shù)的指數(shù)型基金;從交易途徑來(lái)看,ETF是可以在證券交易所進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)買賣的交易型基金;從運(yùn)作模式來(lái)看,ETF是可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)贖回的開(kāi)放式基金?？傊?ETF具有費(fèi)用低廉、交易效率高等特點(diǎn),為投資者提供一種便捷、低成本的工具,可投資于某個(gè)特定的市場(chǎng)或行業(yè)指數(shù)。因此,ETF也被稱之為一只優(yōu)秀的“大股票”,即沒(méi)有個(gè)股的選擇風(fēng)險(xiǎn),買賣方便,與指數(shù)走勢(shì)保持一致。

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　　ETF最突出的功能就是交易

　　作為在交易所交易的產(chǎn)品,ETF可以像封閉式基金或股票一樣實(shí)現(xiàn)自由買賣。在交易時(shí)間內(nèi),投資人在一級(jí)市場(chǎng)可以隨時(shí)以組合證券形式申購(gòu)贖回ETF份額,即申購(gòu)贖回時(shí)投資人以ETF跟蹤指數(shù)所指定的一籃子組合證券向基金管理人換取ETF份額;贖回時(shí),以ETF份額換回一籃子組合證券。而在二級(jí)市場(chǎng)上,ETF與普通股票一樣在交易所掛牌交易,投資人可以像買賣股票一樣按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。

　　例如,上證50ETF(510050)跟蹤上證50指數(shù),其標(biāo)的資產(chǎn)包含中國(guó)銀行、中國(guó)石化、中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、上汽集團(tuán)、中信證券等50只股票,且投資比例同指數(shù)樣本中各只股票的權(quán)重一致。上證50ETF的總基金資產(chǎn)可拆細(xì)為若干份,在上海證券交易所掛牌上市后,投資者既可以用50只股票來(lái)申購(gòu)ETF份額,也可以贖回ETF份額,換回50只股票。更為重要的是,投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)像買賣股票一樣交易上證50ETF份額。在持有ETF期間,投資者的投資收益完全等同于上證50指數(shù)的表現(xiàn)。

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