中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第八章知識(shí)點(diǎn)：業(yè)綜合績(jī)效分析與評(píng)價(jià)

　　第三節(jié) 企業(yè)綜合績(jī)效分析與評(píng)價(jià)

　　(一)財(cái)務(wù)綜合分析方法

　　財(cái)務(wù)綜合分析方法主要有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評(píng)分法。

　　1、杜邦財(cái)務(wù)分析體系

　　杜邦財(cái)務(wù)分析體系(簡(jiǎn)稱(chēng)杜邦體系)是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)見(jiàn)的相互影響作用關(guān)系。杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：

　　凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　其中：

　　銷(xiāo)售凈利率(營(yíng)業(yè)凈利率)=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

　　=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　(1)凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。

　　凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有三個(gè)，即銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

　　(2)銷(xiāo)售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷(xiāo)售收入與成本總額的高低。

　　(3)影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額。

　　(4)權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。

　　資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)就越高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，給企業(yè)帶來(lái)了較多的杠杠利益，同時(shí)，也帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)沃爾評(píng)分法

　　企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析的先驅(qū)者之一亞歷山大•沃爾 若干各財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平，被稱(chēng)為沃爾評(píng)分法，他選擇七種財(cái)務(wù)比率。

　　現(xiàn)代社會(huì)一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長(zhǎng)能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來(lái)分配。盈利能力的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，這三個(gè)指標(biāo)可按2：2：1的比重來(lái)安排。償債能力有四個(gè)常用指標(biāo)。成長(zhǎng)能力有三個(gè)常用指標(biāo)。

　　(三)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)

　　綜合績(jī)效評(píng)價(jià)是綜合分析的一種，一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進(jìn)行的。

　　綜合績(jī)效評(píng)價(jià)，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)的方法，通過(guò)建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)照相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析與定性分析相結(jié)合，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和努力程度等各方面進(jìn)行的綜合評(píng)判。

　　(一)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容

　　企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)由財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)和管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分組成。

　　1.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)

　　財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)，是指對(duì)企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判。

　　2.管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)

　　管理業(yè)績(jī)定性評(píng)價(jià)，是指在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，通過(guò)采取老師評(píng)議的方式，對(duì)企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評(píng)判。

　　(二)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

　　(三)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

　　綜合績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　(四)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)工作程序

　　1、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)工作程序

　　財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)工作具體包括提取評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)調(diào)整、評(píng)價(jià)計(jì)分、形成評(píng)價(jià)結(jié)果等內(nèi)容。

　　2、管理績(jī)效評(píng)價(jià)工作程序

　　管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)工作具體包括收集整理管理績(jī)效評(píng)價(jià)資料、聘請(qǐng)咨詢(xún)老師、召開(kāi)老師評(píng)議會(huì)、形成定性評(píng)價(jià)結(jié)論等內(nèi)容。

　　(五)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)計(jì)分方法

　　1、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)計(jì)分：按照功效系數(shù)法計(jì)分原理計(jì)算。

　　2、管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)分一般通過(guò)老師評(píng)議打分形式完成，聘請(qǐng)的老師應(yīng)不少于7名。

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