2011《中級財務(wù)管理》預(yù)習(xí)：收益分配(9)

　　(5)假定2008年3月31日甲公司準備用現(xiàn)金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計算下列指標：

　?、?凈利潤;

　?、?股票回購之后的每股收益;

　　③ 股票回購之后的每股市價。

　　參考答案：

　　(1) ①市盈率=每股市價/每股收益=25/2=12.5(本知識點歸屬第12章)

　?、诩坠善钡呢愃禂?shù)=1

　?、奂坠善钡谋匾找媛?4%+1.05×6%=10.3%

　　(②③知識點歸屬第2章)

　　(2)

　　①購買一股新股票需要的認股權(quán)數(shù)=4000/1000=4

　?、诘怯浫涨案綑?quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值=(25-18)/(4+1)=1.4(元)

　?、蹮o優(yōu)先認股權(quán)的股票價格=25-1.4=23.6(元)

　　(本知識點歸屬第5章)

　　(3)留存收益籌資成本=【1.15*(1+5%)】/23+5%=10.25%

　　(本知識點歸屬第7章)

　　(4)

　　①普通股股數(shù)=4000×(1+10%)=4400(萬股)

　?、诠杀?4400×1=4400(萬元)

　　資本公積=500(萬元)

　　留存收益=9500-400=9100(萬元)

　　(本知識點歸屬第9章)

　　(5)

　?、賰衾麧?4000×2=8000(萬元)

　　②每股收益=8000/(4000-800)=2.5(元)

　?、勖抗墒袃r=2.5×12.5=31.25(元)

　　(本知識點歸屬第9章和第12章)

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