2011《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》:投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)(4)
(3)插入函數(shù)法:本法在WINDOWS系統(tǒng)的Excel環(huán)境下,通過插入財(cái)務(wù)函數(shù)“NPV”來計(jì)算凈現(xiàn)值。
由于系統(tǒng)只承認(rèn)1-n期的凈現(xiàn)金流量,而不承認(rèn)0-n期的凈現(xiàn)金流量,如果0期的凈現(xiàn)金流量不等于零,則系統(tǒng)自動(dòng)的將NCF0~n按照NCF1~n+1
EXCEL下:
按插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值并不是所求的第零年價(jià)值,而是第零年前一年的價(jià)值,因此需要調(diào)整。
調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按插入法求得的凈現(xiàn)值×(1+折現(xiàn)率)
優(yōu)點(diǎn):綜合考慮了資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量和投資風(fēng)險(xiǎn);
缺點(diǎn):無法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平
評(píng)價(jià):只有凈現(xiàn)值指標(biāo)大于或等于零的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。
【05年多選】下列各項(xiàng)中,可用于計(jì)算單一方案凈現(xiàn)值指標(biāo)的方法有( )。
A. 公式法 B. 方案重復(fù)法
C. 插入函數(shù)法 D. 逐次測(cè)試法
答案:AC
解析:凈現(xiàn)值的計(jì)算方法有:一般方法(公式法、列表法);特殊方法;插入函數(shù)法。
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