2011年《中級財務(wù)管理》：項目投資(4)

　　(二)、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算

　　1、完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流量

　　完整工業(yè)投資項目簡稱新建項目，它是以新增工業(yè)生產(chǎn)能力為主的投資項目。

　　(1)現(xiàn)金流入量：

　　①營業(yè)收入??運營期的現(xiàn)金流入量，指項目投產(chǎn)后每年實現(xiàn)的全部銷售收入或業(yè)務(wù)收入。

　　按照項目在經(jīng)營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計單價(不含增值稅)和預(yù)測銷售量進行估算。

　　②補貼收入-----是與經(jīng)營收益有關(guān)的政府補貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。

　　③回收流動資金??終結(jié)點一次回收的流動資金等于各年墊支的流動資金投資額的合計。

　　④回收固定資產(chǎn)余值??對于建設(shè)項目按照固定資產(chǎn)的原值乘以法定凈殘值率估算。

　　回收流動資金和回收固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新建項目的回收額都發(fā)生在終結(jié)點。

　　(2)現(xiàn)金流出量：

　?、俳ㄔO(shè)投資??包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資

　　固定資產(chǎn)投資是所有類型的項目投資在建設(shè)期必然會發(fā)生的現(xiàn)金流出量

　　固定資產(chǎn)原值和固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系

　　固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息

　?、诹鲃淤Y金投資??首先根據(jù)與項目有關(guān)的經(jīng)營期每年流動資產(chǎn)需用額和該年流動負(fù)債需用額的差額確定本年流動資金的需用額;然后用本年流動資金需用額減去截止上年末的流動資金占用額來確定本年的流動資金增加額。

　　流動資金投資可按下式計算：

　　運營期某年流動資金需用額=該年流動資產(chǎn)需用額-該年流動負(fù)債需用額

　　本年流動資金增加額=本年流動資金需用額-截至上年末的流動資金占用額

　　上式中的流動資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項內(nèi)容

　　流動負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款

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