2009年中級(jí)財(cái)務(wù)管理第二章學(xué)習(xí)指導(dǎo)（4）

　　三、資產(chǎn)組合總風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成

　　非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又被稱為企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，由方差表示，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，由協(xié)方差表示，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險(xiǎn)，這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的，可以通過系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來衡量。

　　【典型試題】

　　1.在證券投資中，通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是(　)

　　A.　所有風(fēng)險(xiǎn)　　　　　　　　　　B.　市場風(fēng)險(xiǎn)

　　C.　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)　　　　　　　　　D.　非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：D

　　2.下列各項(xiàng)中,不能通過證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B.公司特別風(fēng)險(xiǎn) C.可分散風(fēng)險(xiǎn) D.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：D

　　3.根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，特定風(fēng)險(xiǎn)通常是(　　)。

　　A.不可分散風(fēng)險(xiǎn)　　　B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)　　　C.基本風(fēng)險(xiǎn)　　　D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：B

　　4.在下列各種情況下，會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有(　)

　　A.企業(yè)舉債過度　 B.原材料價(jià)格發(fā)生變

　　C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長　D.企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量不穩(wěn)定

　　答案：BCD

　　5.市場風(fēng)險(xiǎn)是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能被分散掉。 (　)

　　答案：∨

　　解析：市場風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，它不能通過投資組合分散掉。