2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第五章第一節(jié)可轉(zhuǎn)換債券含義及基本性質(zhì)

　　【摘要】2017年的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱已進(jìn)入基礎(chǔ)階段，環(huán)球網(wǎng)校中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道整理并發(fā)布“2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第五章第一節(jié)可轉(zhuǎn)換債券含義及基本性質(zhì)”以下內(nèi)容詳細(xì)介紹了關(guān)于第一節(jié)衍生工具籌資的相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃并掌握可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，供中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生學(xué)習(xí)。

　　可轉(zhuǎn)換債券含義及基本性質(zhì)

　　一、可轉(zhuǎn)換債券含義(環(huán)球網(wǎng)校提供可轉(zhuǎn)換債券)

　　公司普通債券與證券期權(quán)的組合體。

　　可轉(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。

　　二、可轉(zhuǎn)換債券分類

　　按照轉(zhuǎn)股權(quán)是否與可轉(zhuǎn)換債券分離

　　1、不可分離的可轉(zhuǎn)換債券

　　其股權(quán)與債券不可分離，持有者直接按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格，在約定的期限內(nèi)自愿將其調(diào)換成股票。

　　2、可分離交易的可轉(zhuǎn)換債券

　　這類債券在發(fā)行時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證，是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合。發(fā)行上市后各自流通、交易。

　　三、可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

　　1、證券期權(quán)性

　　可轉(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來(lái)的選擇權(quán)，在事先約定的期限內(nèi)投資者可選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股，也可以放棄權(quán)利，持有至債券到期還本付息。由于可轉(zhuǎn)債持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買股票的權(quán)利，所以可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買入期權(quán)。

　　2、資本轉(zhuǎn)換性

　　可轉(zhuǎn)換債券在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì);轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)。資本雙重性的轉(zhuǎn)換取決于投資者是否行權(quán)。

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　　3、贖回與回售

　　通常，公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，公司會(huì)按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　可轉(zhuǎn)換債券一般也會(huì)有回售條款，公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回賣給發(fā)行公司。

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