2021年中級經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》重點知識及習(xí)題22

1、匯率制度

匯率制度的含義

匯率制度是指各國對本國貨幣匯率變動的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。如規(guī)定本國貨幣對外價值、規(guī)定匯率的波動幅度、規(guī)定本國貨幣與其他貨幣的匯率關(guān)系、規(guī)定影響和干預(yù)匯率變動的方式等。

匯率制度的劃分

傳統(tǒng)上，國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩種類型。

固定匯率制度：各國貨幣受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內(nèi)上下波動的匯率制度。歷史上曾出現(xiàn)兩種固定匯率制度，即：

①金本位制度下的固定匯率：是自發(fā)的固定匯率制度。鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點是匯率變動的上下限(外匯匯率始終在黃金輸送點范圍內(nèi)波動)。

②布雷頓森林體系下的固定匯率制度：實行以美元為中心的人為的可調(diào)整的固定匯率制度。

浮動匯率制度：是指沒有匯率平價的制約，市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度。在此匯率制度下，各國可以自行安排其匯率，形成多種匯率安排并存的國際匯率體系。

1999年，國際貨幣基金組織按照匯率彈性從小到大，將各國匯率制度分為：無單獨法定貨幣、貨幣局安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、發(fā)行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動、獨立浮動。

影響匯率制度選擇的因素

決定一個國家匯率制度的因素有：

經(jīng)濟(jì)開放程度;

經(jīng)濟(jì)規(guī)模;

國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度及其國際金融市場的一體程度;

進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布;

相對的通貨膨脹率。

經(jīng)濟(jì)開放程度越高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小、進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國家的國家，一般傾向于固定匯率制度。

經(jīng)濟(jì)開放程度低、進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化、同國際金融市場聯(lián)系密切、資本流出流入較為客觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不一致的國家，則傾向于實行浮動匯率制度。

人民幣匯率制度

1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動匯率制，并軌時的人民幣匯率為1美元折合8.7元人民幣。盡管我國公開宣布人民幣匯率實行有管理浮動，但由于匯率變動浮動較小，國際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或)事實上的盯住匯率安排。

2005年7月21日，在主動性、可控性、漸進(jìn)性原則的指導(dǎo)下，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

2、國際儲備

國際儲備的含義

一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差、穩(wěn)定本國貨幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國際間普遍接受的資產(chǎn)。

國際儲備的構(gòu)成

貨幣性黃金：貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)而持有的黃金。

由于貨幣當(dāng)局在執(zhí)行黃金儲備職能時不能以實物黃金對外支付，所以黃金只能算作潛在的國際儲備、而非真正的國際儲備。

外匯儲備：貨幣當(dāng)局持有的對外流動性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國庫券等。

外匯儲備是國際儲備最主要的組成部分，在非黃金儲備中占比高達(dá)95%以上。

國際貨幣基金組織IMF的儲備頭寸：是指在基金組織的普通賬戶中會員國可以自由提取使用的資產(chǎn)，包括會員國向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣(儲備檔頭寸)和基金組織用去的本幣(超儲備檔頭寸)。

特別提款權(quán)：是國際貨幣基金組織根據(jù)會員國繳納的份額無償分配的，可供會員國用以歸還基金組織貸款和會員國政府之間償付國際收支逆差的賬面資產(chǎn)。特別提款權(quán)根據(jù)一籃子貨幣定值。

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【01 單選題】

下列選項中，不屬于我國人民幣匯率制度的特點的是( )。

A.匯率以市場供求為基礎(chǔ)

B.有管理的浮動匯率

C.參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)

D.可調(diào)整的固定匯率

【答案】D

【解析】考查人民幣匯率制度。我國人民幣匯率制度是以外匯市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。D選項說法錯誤。故此題正確答案為D。

【02 多選題】

在下列( )情況下，一國會傾向于固定匯率制度。

A.經(jīng)濟(jì)開放程度高

B.經(jīng)濟(jì)規(guī)模小

C.進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國家

D.國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不一致

E.經(jīng)濟(jì)開放程度低

【答案】ABC

【解析】考查影響匯率制度選擇的因素。經(jīng)濟(jì)開放程度越高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模越小、進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國家的國家，一般傾向于固定匯率制度。經(jīng)濟(jì)開放程度低、進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化、同國際金融市場聯(lián)系密切、資本流出流入較為客觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不一致的國家，則傾向于實行浮動匯率制度。DE選項錯誤。故此題正確答案為ABC。

【03 單選題】

作為國際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)，以促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作為宗旨的國際金融機(jī)構(gòu)是( )。

A.世界銀行

B.國際貨幣基金組織

C.國際金融公司

D.國際清算銀行

【答案】B

【解析】考查國際主要金融組織。國際貨幣基金組織是國際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)。其宗旨主要是：促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作;促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展;促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國之間有秩序的匯率安排等。世界銀行是世界上最大的多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，其法定宗旨是：對生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員方的經(jīng)濟(jì)復(fù)興以及生產(chǎn)和資源的開發(fā);促進(jìn)私人對外貸款和投資;鼓勵國際投資，開發(fā)成員方的生產(chǎn)資源，促進(jìn)國際貿(mào)易長期均衡發(fā)展，維持國際收支平衡。A選項錯誤。國際金融公司主要通過向低收入國家的生產(chǎn)型企業(yè)提供無需政府擔(dān)保的貸款和投資，鼓勵國際私人資本流向發(fā)展中國家，支持當(dāng)?shù)刭Y本市場的發(fā)展，以推動私營企業(yè)的成長，促進(jìn)成員方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。C選項錯誤。國際清算銀行的宗旨是促進(jìn)各國中央銀行之間的合作，為國際金融活動提供額外的便利，并在國際清算中充當(dāng)受托人或代理人。D選項錯誤。故此題正確答案為B。

【04 多選題】

通常來說，國際儲備的作用有( )。

A.融通國際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡

B.融通國際收支順差，調(diào)節(jié)長期性的國際收支不平衡

C.干預(yù)外匯市場

D.穩(wěn)定本國貨幣匯率

E.是一國對外舉債和償債的根本保證

【答案】ACDE

【解析】考查國際儲備的作用。國際儲備是一個國家經(jīng)濟(jì)地位的象征，同時也反映出該國參與國際經(jīng)濟(jì)活動的能力。通常來說，國際儲備的作用可以概括為：融通國際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡;干預(yù)外匯市場，從而穩(wěn)定本國貨幣匯率;是一國對外舉債和償債的根本保證。B選項說法錯誤，調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡，不是長期性的。故此題正確答案為ACDE。

【05 單選題】

1880—1914年是國際金本位制的黃金時期，下列關(guān)于國際金本位制的表述錯誤的是( )。

A.鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)

B.黃金輸送點是匯率變動的上下限

C.是自發(fā)的固定匯率制度

D.是人為可調(diào)整的固定匯率制度

【答案】D

【解析】考查匯率制度的含義與劃分。在1880-1914年這一國際金本位的黃金時期，鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點是匯率變動的上下限。AB選項正確。金本位制下的匯率制度是自發(fā)的固定匯率制度而非人為可調(diào)整的固定匯率制度。C選項正確，D選項錯誤。故此題正確答案為D。

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