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2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第六章重點:現(xiàn)金流量分析

更新時間:2013-11-20 09:18:27 來源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第六章重點:現(xiàn)金流量分析

  現(xiàn)金流量分析

  作為貸款銀行,對客戶進行財務分析的最重要目的在于了解客戶的還款能力。一般來說,盈利客戶比虧損客戶償還銀行貸款的可能性大。但是,一家盈利客戶可能因為不能償還到期貸款而面臨清算,而一家虧損客戶卻因能償還到期貸款繼續(xù)維持經營。其道理在于利潤是償還貸款的來源,但不能直接用來償還貸款,償還貸款使用的是現(xiàn)金。如果賬面有利潤,但實際并沒有得到現(xiàn)金,那么就沒有還款來源;相反,雖然賬面虧損,但實際上得到了現(xiàn)金,那么就有還款來源。

  客戶在生產經營過程中,既發(fā)生現(xiàn)金流入,同時又會發(fā)生現(xiàn)金流出,其凈現(xiàn)金流量為正值或是負值,金額為多少,將決定其是否有現(xiàn)金還款。所以,貸款銀行最直接關心的應該是借款人的現(xiàn)金流量。

  現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的概念

  (1)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的概念

  日常生活中所說的現(xiàn)金指手頭持有的能立即支付的貨幣;會計核算中的現(xiàn)金指會計主體的庫存現(xiàn)金;現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金則被廣義化,既包括現(xiàn)金,又包括現(xiàn)金等價物,這是由分析現(xiàn)金流量的意義決定的,是會計核算中實質重于形式的體現(xiàn)。為此,現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括兩部分:現(xiàn)金,包括庫存現(xiàn)金、活期存款和其他貨幣性資金;短期證券投資,稱為現(xiàn)金等價物。這里的現(xiàn)金等價物指三個月以內的證券投資。

  這樣,現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括:庫存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣性資金以及三個月以內的證券投資。

  另外,現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金必須不受限制,可以自由使用。比如,已辦理質押的活期存款不能用于還款,因此應該從現(xiàn)金中剔除。

  (2)現(xiàn)金流量的概念

  流量是相對于存量的一個概念。存量是某一時點的數(shù)據(jù),如會計中的余額;流量是一定期間內所發(fā)生的數(shù)據(jù),如會計中的發(fā)生額。

  現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量;現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之差。

  現(xiàn)金流量不討論現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物之間的變動(比如,用多余現(xiàn)金購買債券),因為這不影響客戶的償債能力,屬于現(xiàn)金管理。

  現(xiàn)金流量的計算

  如果一家客戶要持續(xù)經營,那么該客戶既要保持正常的經營循環(huán),又要保持有效的資本循環(huán),也就是說,在從事業(yè)務經營的同時,還要進行固定資產投資。在循環(huán)的不同階段和不同循環(huán)中,客戶現(xiàn)金流量的特征不同,往往會出現(xiàn)現(xiàn)金流入滯后于現(xiàn)金流出,或者現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出。此時,客戶需要對外融資。由此得出如下計算公式:

  現(xiàn)金凈流量=經營活動的現(xiàn)金凈流量+投資活動的現(xiàn)金凈流量+融資活動的現(xiàn)金凈流量

  (1)現(xiàn)金流量的具體內容

 、俳洜I活動的現(xiàn)金流量

  一般來說,銷貨現(xiàn)金收入、利息與股息的現(xiàn)金收入、增值稅銷項稅款和出口退稅、其他業(yè)務現(xiàn)金收入能夠帶來現(xiàn)金流入;購貨現(xiàn)金支出、營業(yè)費用現(xiàn)金支出、支付利息、繳納所得稅和其他業(yè)務現(xiàn)金支出會帶來現(xiàn)金的流出。

  ②投資活動的現(xiàn)金流量

  一般來說,出售證券(不包括現(xiàn)金等價物)、出售固定資產、收回對外投資本金能夠帶來現(xiàn)金流入;而購買有價證券、購置固定資產會帶來現(xiàn)金的流出。

 、廴谫Y活動的現(xiàn)金流量

  一般來說,取得短期與長期貸款、發(fā)行股票或債券能夠帶來現(xiàn)金流入;而償還借款本金的現(xiàn)金、分配現(xiàn)金股利會帶來現(xiàn)金的流出。

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  (2)現(xiàn)金流量的計算方法

  收益和費用在損益表中全額反映,其中,收益中未收到的現(xiàn)金和費用中未支付的現(xiàn)金表現(xiàn)在資產負債表中的有關科目(如應收賬款的增加和應付賬款的增加)。所以,計算現(xiàn)金流量時,以損益表為基礎,根據(jù)資產負債表期初期末的變動數(shù),進行調整。具體步驟如下:

  首先, 計算資產負債表各科目期初數(shù)和期末數(shù)的變動情況。

  項目變動數(shù)(△項目)=期末數(shù)-期初數(shù)

  其次,確定項目變動數(shù)是現(xiàn)金流出還是現(xiàn)金流入,見表6 -6 。

  表6 - 6 資產與負債變化對現(xiàn)金流量的影響

變動            項     目

增加

減少

資產

現(xiàn)金流出

現(xiàn)金流入

負債

現(xiàn)金流入

現(xiàn)金流出

  最后,計算現(xiàn)金流量。在計算現(xiàn)金流量時,投資活動和融資活動比較簡單,較為復雜的是經營活動現(xiàn)金流量的計算。

  ①經營活動的現(xiàn)金流量。經營活動現(xiàn)金流量的計算方法有直接法和間接法。

  其一,直接法。直接法又稱為“自上而下”法。即從銷售收入出發(fā),將損益表中的項目與資產負債表有關項目逐一對應,逐項調整為以現(xiàn)金為基礎的項目。

  ?銷售所得現(xiàn)金。當期應收賬款增加,銷售所得現(xiàn)金就會小于銷售收入。如果當期應收賬款減少,即收回上一期的應收賬款大于本期產生的應收賬款,銷售所得現(xiàn)金就會大于銷售收入。因此,要減去應收賬款增長額,或者加上應收賬款下降額,即:

  銷售所得現(xiàn)金=銷售收入-△應收賬款

  ?購貨所付現(xiàn)金。銷售成本中有賒購即未支付現(xiàn)金的部分,同時本期購進的存貨中有未銷售部分但是已支付了現(xiàn)金,因此要減去前一部分,加上后一部分,即:

  購貨所付現(xiàn)金=銷售成本-△應付賬款+△存貨

  ?管理費用現(xiàn)金支出。管理費用中,提取折舊、攤銷并沒有引起現(xiàn)金支出,應付費用減少、預付費用增加卻支出了現(xiàn)金。所以,在計算管理費用現(xiàn)金支出時,要進行調整。即:

  經營費用現(xiàn)金支出=經營費用-折舊-攤銷-△應付費用+△預付費用

  ?其他業(yè)務現(xiàn)金收入、對外投資利息和股息現(xiàn)金收入。

  ?支付利息:應付未付利息=利息-△應付利息

  ?繳納所得稅。

  表6 -7 直接法計算經營活動的現(xiàn)金流量

  損益表項目- - - - - - - - - - -調整至- - - - - - - - - -現(xiàn)金流量表項目

  銷售收入凈額 銷售所得現(xiàn)金

  -銷售成本 -購貨付出的現(xiàn)金

  +其他業(yè)務利潤 +其他業(yè)務現(xiàn)金收入

  -管理費用 -管理費用現(xiàn)金支出

  =營業(yè)利潤 =營業(yè)現(xiàn)金收入

  +投資收益 +投資收益現(xiàn)金收入

  +營業(yè)外收支凈額 +營業(yè)外現(xiàn)金收支凈額

  -財務費用 -財務費用現(xiàn)金支出

  -所得稅 -繳納所得稅

  =凈利潤 =經營活動的現(xiàn)金凈流量

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