2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第四章重點：行業(yè)風(fēng)險的概念

　　行業(yè)風(fēng)險的概念及其產(chǎn)生

　　在現(xiàn)實中，投資和經(jīng)營任何一個行業(yè)都存在風(fēng)險，因為行業(yè)是組成國民經(jīng)濟的基本元素，它不但會受到企業(yè)自身規(guī)模效益、生產(chǎn)經(jīng)營管理水平、現(xiàn)金流量和資金成本以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和市場需求等行業(yè)內(nèi)部因素的制約，還會受到國民經(jīng)濟、外部經(jīng)濟、國家政策、地區(qū)生產(chǎn)力布局、產(chǎn)業(yè)鏈位置等行業(yè)外部條件的影響。可以說，不確定性是所有行業(yè)的固有內(nèi)在特性，只是對于不同的行業(yè)、不同的產(chǎn)品，這種不確定性的程度有大有小。因此，在進行授信時，需要對行業(yè)有清醒的認識，要對產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展有明確的、趨勢性的了解，制定行業(yè)的準入和退出標準，從行業(yè)整體風(fēng)險度上把握，從銀行承受能力上考慮，防止集中性風(fēng)險。

　　1.行業(yè)風(fēng)險的概念

　　行業(yè)風(fēng)險是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。行業(yè)風(fēng)險管理是運用相關(guān)指標和數(shù)學(xué)模型，全面反映行業(yè)的周期性風(fēng)險、成長性風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險、市場集中度風(fēng)險、行業(yè)壁壘風(fēng)險、宏觀政策風(fēng)險等各個方面的風(fēng)險因素，在行業(yè)風(fēng)險量化評價的基礎(chǔ)上，確定一家銀行授信資產(chǎn)的行業(yè)布局和調(diào)整戰(zhàn)略，并制定具體的行業(yè)授信政策等。

　　2. 行業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生

　　(1)受經(jīng)濟周期的影響

　　經(jīng)濟的周期性波動是以現(xiàn)代工商業(yè)為主體的經(jīng)濟總體發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象，是經(jīng)濟系統(tǒng)存在和發(fā)展的表現(xiàn)形式。各種理論對經(jīng)濟周期成因的描述都不盡相同，但歸納起來主要是:各種因素導(dǎo)致供給和需求發(fā)生變化，使得經(jīng)濟增長處于非均衡狀態(tài)，形成累積性的經(jīng)濟擴張或收縮，導(dǎo)致了經(jīng)濟的繁榮與衰退。

　　經(jīng)濟周期風(fēng)險是宏觀經(jīng)濟運行的周期性規(guī)律，經(jīng)濟周期風(fēng)險對于國民經(jīng)濟的各個行業(yè)都會造成影響。由于各個行業(yè)的特點不同，各個行業(yè)與經(jīng)濟周期的關(guān)聯(lián)性不同，經(jīng)濟周期風(fēng)險對各個行業(yè)的影響程度也有所不同。

　　(2) 受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響

　　產(chǎn)業(yè)本身有一個發(fā)展周期，是由行業(yè)自身的特點決定的。如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整個行業(yè)可能正常，但其中某些產(chǎn)品、某些技術(shù)可能相對落后或者面臨淘汰。新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展期收益高，但風(fēng)險大。如果技術(shù)不成熟，投資失敗的可能性就很大;投入產(chǎn)出不成比例，則企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流難以覆蓋償還貸款的需要。

　　(3) 受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響

　　產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場集中度、行業(yè)壁壘程度等。集中度風(fēng)險反映的是一個行業(yè)內(nèi)部企業(yè)與市場的相互關(guān)系，也就是行業(yè)內(nèi)企業(yè)間競爭與壟斷的關(guān)系。根據(jù)競爭程度不同，通常分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。集中度不同，使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生存發(fā)展條件大不相同，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、盈利水平存在較大的差異，相應(yīng)地，銀行授信資金面臨的風(fēng)險也不同。行業(yè)壁壘，即行業(yè)進入壁壘，指行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)對準備進入或正在進入該行業(yè)的新企業(yè)所擁有的優(yōu)勢，或者說是新企業(yè)在進入該行業(yè)時所遇到的不利因素和限制。由于市場容量和生產(chǎn)資源的有限性，所以一個行業(yè)的進入壁壘越高，則該行業(yè)的自我保護就越強，該行業(yè)內(nèi)部的競爭也就越弱。

　　(4) 受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響

　　是否靠近原料產(chǎn)地、是否接近市場，是判斷一個行業(yè)能否生存的重要依據(jù)。例如水泥行業(yè)，受水泥產(chǎn)品的性質(zhì)、技術(shù)要求，表現(xiàn)出較強的生產(chǎn)半徑和銷售區(qū)域的特征。

　　(5)受國家政策的影響

　　此點是中國的特色，銀行都有許多的經(jīng)驗和教訓(xùn)，如外貿(mào)行業(yè)和煤炭行業(yè)，由于歷史原因造成了在銀行產(chǎn)生大量的掛賬和不良貸款，由于國家實施債轉(zhuǎn)股政策和關(guān)閉小煤窯的政策，使這些行業(yè)起死回生。但國家政策有一定的不確定性，需要關(guān)注政策走向，把握趨勢。

　　(6) 受產(chǎn)業(yè)鏈位置的影響

　　關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對企業(yè)自身的影響。如汽車、房地產(chǎn)、公路等行業(yè)的快速發(fā)展，直接拉動了鋼鐵、水泥等上游產(chǎn)業(yè)的繁榮。同樣，下游產(chǎn)業(yè)的收縮或衰退也會嚴重影響上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。