2012年銀行《公司信貸》輔導(dǎo)：客戶分析(4)

　　三、損益表分析$lesson$

　　損益表又稱利潤表，通過損益表可以考核借款人經(jīng)營計(jì)劃的完成情況，可以預(yù)測借款人收入的發(fā)展變化趨勢，進(jìn)而預(yù)測借款人未來的盈利能力。

　　1.損益表的調(diào)整轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　損益表是根據(jù)“利潤=收入一費(fèi)用”原理編制的。利潤是以其一定時(shí)期內(nèi)的全部收入總和減去全部費(fèi)用支出總和。銀行對損益表進(jìn)行調(diào)整的步驟如下：

　　第一步，從主營業(yè)務(wù)收人中減去主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用、營業(yè)稅，得出主營業(yè)務(wù)利潤，即毛利潤;

　　第二步，以主營業(yè)務(wù)利潤為基礎(chǔ)，加上其他業(yè)務(wù)利潤，減去管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，得出營業(yè)利潤;

　　第三步，在營業(yè)利潤上加投資收益和營業(yè)外收入，減去營業(yè)外支出，得出利潤總額;

　　第四步，從利潤總額出發(fā)，減去所得稅，得出當(dāng)期凈利潤。

　　這種方法可以清楚地反映出借款人凈利潤的形成過程，準(zhǔn)確地揭示出凈利潤各構(gòu)成要素之間的內(nèi)在聯(lián)系，為盈利分析奠定了基礎(chǔ)。

　　2.損益表的結(jié)構(gòu)分析

　　損益表分析通常采用結(jié)構(gòu)分析法。在損益表結(jié)構(gòu)分析中就是計(jì)算產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費(fèi)用、產(chǎn)品銷售利潤等指標(biāo)各占產(chǎn)品銷售收人的百分比，計(jì)算出各指標(biāo)所占百分比的增減變動(dòng)，分析其對借款人利潤總額的影響。

　　結(jié)構(gòu)分析法除了用于單個(gè)客戶損益表相關(guān)項(xiàng)目的分析外，還經(jīng)常用于與同行業(yè)平均水平比較分析。利用結(jié)構(gòu)分析法將不能比較的絕對數(shù)轉(zhuǎn)化為可以比較的相對數(shù)，就可對不同企業(yè)之間的盈利能力做出評價(jià)。

　　借款人在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間，損益表各項(xiàng)目之間都應(yīng)有一個(gè)正常的、合理的比例關(guān)系和合理結(jié)構(gòu)。銀行在損益表分析中應(yīng)對內(nèi)在結(jié)構(gòu)的異常變化給予高度的重視，并正確判斷這種變化對借款人財(cái)務(wù)狀況的影響。

　　四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析

　　1.盈利能力分析(盈利比率)

　　借款人正常經(jīng)營并產(chǎn)生利潤是償還債務(wù)的前提條件。盈利能力越強(qiáng)，客戶還本付息的可能性越大，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越小。反映借款人盈利能力的比率主要有：銷售利潤率、營業(yè)利潤率、稅前利潤率和凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率，這些統(tǒng)稱為盈利比率。

　　(1)銷售利潤率(毛利潤率)

　　銷售利潤率是指銷售利潤和產(chǎn)品銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入凈額×100%

　　銷售利潤=銷售收入凈額一銷售成本一銷售費(fèi)用一銷售稅金及附加

　　銷售利潤率可以評價(jià)借款人產(chǎn)品銷售收入凈額的盈利能力。該指標(biāo)越高，表明單位凈銷售收入中銷售成本所占的比重越低，銷售利潤越高。如果將借款人連續(xù)幾年的銷售利潤率加以比較分析，就可以判斷和掌握銷售活動(dòng)盈利能力的發(fā)展趨勢。

　　(2)營業(yè)利潤率轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　營業(yè)利潤率是指借款人的營業(yè)利潤與產(chǎn)品銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入凈額×100%

　　營業(yè)利潤=銷售利潤一管理費(fèi)用一財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　營業(yè)利潤率越高，說明借款人盈利水平越高。如果將借款人連續(xù)幾年的營業(yè)利潤率加以比較分析，就可以對其盈利能力的變動(dòng)趨勢做出評價(jià)。

　　(3)稅前利潤率和凈利潤率

　　稅前利潤率是客戶利潤總額和銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　稅前利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

　　利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出

　　凈利潤率是指客戶凈利潤與銷售收入凈額之間的比率。其計(jì)算公式為：

　　凈利潤率=凈利潤/銷售收入凈額×100%

　　凈利潤-利潤總額一所得稅

　　稅前利潤率和凈利潤率反映每元銷售收入凈額所取得的稅前利潤和凈利潤。由于這兩個(gè)比率直接關(guān)系到客戶未來償還債務(wù)的能力和水平，因此，相比于前兩個(gè)比率，銀行應(yīng)更重視這兩個(gè)比率。

　　(4)成本費(fèi)用利潤率

　　成本費(fèi)用利潤率是借款人利潤總額與當(dāng)期成本費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：

　　成本費(fèi)用比率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%

　　成本費(fèi)用總額=銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　該比率反映每元成本費(fèi)用支出所能帶來的利潤總額。它越大，說明同樣的成本費(fèi)用能取得更多利潤，或取得同樣利潤只需花費(fèi)較少的成本費(fèi)用。

　　銀行在分析借款人盈利能力時(shí)，應(yīng)將上述各個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來，并運(yùn)用損益表中各個(gè)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)分析，綜合評價(jià)客戶盈利能力的高低和變動(dòng)情況，引起變動(dòng)的原因及其對借款人將來的盈利能力可能造成的影響。

　　2.償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務(wù)的能力，包括長期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長期償債能力分析

　　長期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。長期償債能力包括按期支付利息和到期償還本金兩個(gè)方面。

　　長期償債能力表明客戶對債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力。分析借款人償還債務(wù)的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定。分析借款人償還債務(wù)的保障能力可以通過分析財(cái)務(wù)杠桿比率角度來確定。財(cái)務(wù)杠桿比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等。

　�、儋Y產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)。對銀行來講，借款人負(fù)債比率越低越好。因?yàn)樨?fù)債比率越低，說明客戶的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，債權(quán)的保障程度就高，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。其計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　客戶負(fù)債經(jīng)營對客戶來講具有一定風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債經(jīng)營規(guī)模應(yīng)控制在合理水平內(nèi)。因此，銀行應(yīng)根據(jù)客戶的經(jīng)營狀況和盈利能力，正確測算客戶的負(fù)債比率，以保證其權(quán)益在經(jīng)營環(huán)境惡化時(shí)得到保障。

　�、谪�(fù)債與所有者權(quán)益比率。該比率用來表示所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明客戶的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%

　�、圬�(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率表示有形凈資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，該比率更能合理地衡量借款人清算時(shí)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明借款人長期償債能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)×100%

　　有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益一無形資產(chǎn)一遞延資產(chǎn)

　�、芾�息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是指借款人息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，用于衡量客戶償付負(fù)債利息能力。其計(jì)算公式為：

　　利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　公式中利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用，長期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用，長期租賃費(fèi)用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營的前提，又是衡量借款人長期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評價(jià)依據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。

　　除上述指標(biāo)外，還有一些因素對客戶的長期償債能力產(chǎn)生影響，如客戶的現(xiàn)金流量、較長時(shí)期的經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)、合資經(jīng)營、或有負(fù)債和子公司的狀況等。

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