風險管理 輔導學習：市場風險管理(1)

　　第一節(jié) 市場風險識別

　　一、市場風險特征與分類

　　市場風險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動而使銀行的表內和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。

　　市場風險存在于銀行的交易和非交易中。有利率、匯率、股票、商品價格。

　　1.利率風險

　　(1)重新定價風險

　　重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，源于銀行資產、負債和表外業(yè)務到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內在經濟價值會隨著利率的變動而發(fā)生變化。

　　(2)收益率曲線風險

　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內在經濟價值產生不利的影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。

　　(3)基準風險

　　基準風險也稱為利率定價基礎風險，也是一種重要的利率風險。在利息收入和利息支出所依據的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產、負債和表外業(yè)務的重新定價特征相似，但是因其現金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內在經濟價值產生不利的影響。

　　(4)期權性風險

　　期權性風險是一種越來越重要的利率風險，源于銀行資產、負債和表外業(yè)務中所隱含的期權。

　　2.匯率風險

　　匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險。

　　匯率風險一般因為銀行從事以下活動而產生：

　　一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務或進行自營外匯交易活動(外匯交易不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠期、期貨、互換和期權等金融和約的買賣);

　　二是商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務活動(如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等)。

　　(1)外匯交易風險

　　銀行的外匯交易風險主要來自兩方面：一是為客戶提供外匯交易服務時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸。

　　(2)外匯結構性風險

　　銀行資產負債之間幣種不匹配需將功能貨幣轉換為記賬貨幣，由此而產生匯率風險。

　　3.股票價格風險

　　股票價格風險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險。

　　4.商品價格風險

　　商品價格風險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險。這里的商品包括可以在二級市場上交易的某些實物產品，如農產品、礦產品(包括石油)和貴金屬等，尤其以商品期貨為主。

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