銀行公司信貸輔導(dǎo):項目不確定性分析(一)
項目評估所采用的數(shù)據(jù),大多數(shù)來自預(yù)測和估算,隨著項目的實(shí)施和時間的推移,項目原料市場和產(chǎn)品市場供求關(guān)系、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策法律等影響項目效益的不確定性因素都可能發(fā)生變化。為了分析不確定因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響程度,了解項目可能承擔(dān)的風(fēng)險,需要進(jìn)行不確定性分析,以確定項目在經(jīng)濟(jì)、財務(wù)上的可靠性程度。在評估實(shí)務(wù)中,不確定性分析方法應(yīng)用較多的是盈虧平衡分析和敏感性分析。 $lesson$
1.盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點(diǎn)(BEP)分析項目成本與收益平衡關(guān)系的一種方法,在盈虧平衡點(diǎn)上,企業(yè)的銷售收入總額與產(chǎn)品銷售總成本(含銷售稅金)相等,企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)。盈虧平衡點(diǎn)通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、固定成本、變動成本、產(chǎn)品價格、銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算,用產(chǎn)量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率及銷售單價來表示。
?、儆脤?shí)際產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn),其計算公式為:
盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量=年固定成本÷(產(chǎn)品單價一單位產(chǎn)品可變成本一單位產(chǎn)品銷售稅金)
?、谟娩N售收入表示的盈虧平衡點(diǎn),其計算公式為:
盈虧平衡點(diǎn)銷售收入=產(chǎn)品單價×年固定成本÷(產(chǎn)品單價一單位產(chǎn)品可變成本一單位產(chǎn)品銷售稅金)
?、塾蒙a(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn),其計算公式為:
盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率=年固定成本÷(年銷售收入一年變動成本一年銷售稅金)×100%
?、苓_(dá)產(chǎn)年份以銷售單價表示的盈虧平衡點(diǎn),其計算公式為:
盈虧平衡點(diǎn)銷售單價=達(dá)產(chǎn)年份單位產(chǎn)品固定成本+單位產(chǎn)品變動成本+
單位產(chǎn)品銷售稅及附加
一般情況下,無論以何種形式表示,盈虧平衡點(diǎn)都是越低越好,因為盈虧平衡點(diǎn)越低表明項目抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。用盈虧平衡點(diǎn)來分析項目的抗風(fēng)險能力時必須結(jié)合項目的背景材料和實(shí)際情況,才能對項目的抗風(fēng)險能力做出正確判斷。
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