2009年公共基礎(chǔ)課堂講義第二章(2)

　　二、金融環(huán)境

　　(一)金融市場

　　1.金融市場的功能

　　金融市場是金融工具交易的場所，主要包括貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場、保險(xiǎn)市場等。

　　(1)貨幣資金融通功能

　　最主要、最基本的功能

　　(2)優(yōu)化資源配置功能

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能

　　(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能

　　金融市場的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能既表現(xiàn)在借助貨幣資金供應(yīng)總量的變化影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和速度，又表現(xiàn)在借助貨幣資金的流動(dòng)和配置可以影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局，還表現(xiàn)在借助利率、匯率、金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)效益的提高。

　　(5)定價(jià)功能

　　2.金融市場的種類

　　(1)按期限劃分

　　金融市場可分為貨幣市場和資本市場。

　　①貨幣市場

　　貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以內(nèi)(含一年)的短期資金融通市場。因?yàn)槠鋬斶€期短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小。我國貨幣市場主要包括銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券回購市場和票據(jù)市場。

　　②資本市場

　　是指以長期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。

　　(2)按具體的交易工具類型劃分

　　金融市場可分為債券市場、票據(jù)市場、外匯市場、股票市場、黃金市場、保險(xiǎn)市場等。

　　(3)按交易的階段劃分

　　按金融工具交易的階段來劃分，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。

　?、侔l(fā)行市場

　?、诹魍ㄊ袌?/P>

　　(4)按交割時(shí)間劃分

　　按成交后是否立即交割劃分，金融市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。

　?、佻F(xiàn)貨市場

　　現(xiàn)貨市場是當(dāng)日成交，當(dāng)日、次日或隔日等幾日內(nèi)進(jìn)行交割(即一方支付款項(xiàng)、另一方交付證券等金融工具)的市場。

　　②期貨市場

　　期貨市場是將款項(xiàng)和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時(shí)間進(jìn)行的市場。

　　(5)按交易場所劃分

　　金融市場可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。

　　3.我國的金融市場

　　從市場類型看，由同業(yè)拆借市場、回購市場和票據(jù)市場等組成的貨幣市場，由債券市場和股票市場等組成的資本市場，以及外匯市場、黃金市場、期貨市場、保險(xiǎn)市場等均已經(jīng)建立并形成一定規(guī)模。從市場層次看，以銀行間市場為主體的場外市場與以交易所市場為主體的場內(nèi)市場相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。

　　(1)貨幣市場

　　我國金融市場的發(fā)展是從1984年同業(yè)拆借市場開始的。1996年1月，全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場形成。

　　(2)資本市場

　　1990年底，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立，標(biāo)志著我國股票市場正式形成。1997年6月，銀行間債券市場成立，并與交易所債券市場共同構(gòu)成了我國的債券市場。

　　(3)其它市場

　　1994年4月，全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場建立。2002年10月，上海黃金交易所成立。我國的商品期貨市場起步于20世紀(jì)90年代初，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所3家期貨交易所。2006年9月在上海成立的中國金融期貨交易所。

　　4.金融市場發(fā)展對銀行的影響

　　(1)金融市場發(fā)展對銀行的促進(jìn)作用

　　首先，銀行是金融市場的重要參與者，金融市場的發(fā)展能夠在很多方面直接促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營管理。貨幣市場是銀行流動(dòng)性管理，尤其是實(shí)現(xiàn)盈利性和流動(dòng)性之間平衡的重要基礎(chǔ)。

　　其次，貨幣市場和資本市場能為銀行提供大量的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高其風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

　　再次，金融市場的發(fā)展為商業(yè)銀行的客戶評價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)度量提供了參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　最后，金融市場的發(fā)展能夠促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高，為銀行創(chuàng)造和培養(yǎng)良好的優(yōu)質(zhì)客戶。

　　(2)金融市場發(fā)展對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

　　第一，隨著銀行參與金融市場程度的不斷加深，金融市場波動(dòng)對銀行資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響會不斷加大，銀行經(jīng)營管理特別是風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也將越來越大。

　　第二，金融市場會放大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　第三，隨著資本市場的發(fā)展，一方面，大量儲蓄者將資金投資于資本市場，會減少銀行的資金來源;另一方面，大量的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在資本市場上籌集資金，會減少在銀行的貸款，造成銀行優(yōu)質(zhì)客戶的流失。

　　(二)金融工具

　　1.基本概念

　　金融工具是用來證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約

　　(1)按期限的長短劃分

　　按期限的長短劃分，金融工具分為短期金融工具和長期金融工具。

　　(2)按融資方式劃分

　　按融資方式劃分，金融工具可分為直接融資工具和間接融資工具。

　　(3)按投資人所擁有的權(quán)力劃分

　　金融工具可分為債權(quán)工具、股權(quán)工具和混合工具

　?、賯莻鶆?wù)人向債權(quán)人出具的、在一定時(shí)期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，上面載明債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、面值、期限、利率等事項(xiàng)。根據(jù)發(fā)行人的不同，債券可分為企業(yè)債、國債和金融債三大類。

　?、诠善?/P>

　　優(yōu)先股和普通股

　　A股、B股、H股、N股

　?、劭赊D(zhuǎn)換公司債券

　?、茏C券投資基金

　　(4)按金融工具的職能劃分

　　按金融工具的職能劃分，可分為三類：

　　第一類是用于投資和籌資的工具，如股票、債券等;

　　第二類是用于支付、便于商品流通的金融工具，主要指各種票據(jù);

　　第三類是用于保值、投機(jī)等目的的工具，如期權(quán)、期貨等衍生金融工具。

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