2015銀行業(yè)初級資格《個人理財》筆記:理財規(guī)劃計算工具

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　　第六章　理財規(guī)劃計算工具與方法

　　本章結(jié)構(gòu)：

　　第一節(jié) 貨幣時間價值的基本概念

　　一、貨幣時間價值概念與影響因素(熟悉);

　　二、貨幣時間價值的基本參數(shù)(掌握)

　　三、現(xiàn)值與終值的計算(掌握)

　　四、72法則(掌握)

　　五、有效利率的計算(掌握)

　　第二節(jié) 規(guī)則現(xiàn)金流的計算(掌握)

　　一、期末年金與期初年金

　　二、永續(xù)年金

　　三、增長型年金

　　第三節(jié) 不規(guī)則現(xiàn)金流的計算(掌握)

　　一、凈現(xiàn)值(NPV)

　　二、內(nèi)部回報率(IRR)

　　第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具

　　一、復(fù)利與年金系數(shù)表(掌握的計算方法及運用);

　　二、財務(wù)計算器(了解)

　　三、Excel的使用(了解);

　　四、金融理財工具的特點及比較(了解);

　　五、貨幣時間價值在理財規(guī)劃中的使用(熟悉)。

　　現(xiàn)值和終值的計算

　　【例題】將50元進行投資，年利率為l2%，每半年計息一次，3年后的終值為多少?

　　3年后能給人們回報的年收益率即為有效年利率(EAR)，即 FV=50×[1+0.12/2]3×2=70.93(元) 0.12/2=r/m=EAR

　　50×[1+0.12/2] ⌒3×2=50×[1+r/m(0.12/2] ⌒3×m(2)=50×[1+EAR]3

　　1+EAR=(1+r/m) ⌒m

　　72法則

　　金融學(xué)上的72法則是用作估計一定投資額倍增或減半所需要的時間的方法，

　　用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需的時間。

　　計算公式：72/投資期=預(yù)期收益率

　　P190實例6-7

　　假設(shè)以6%的復(fù)利來計息，那么需要72/6=12年就可完成翻一番這個目標(biāo)。

　　這個法則只適用于利率(或通貨膨脹率)在一個合適的區(qū)間內(nèi)的情況下，若利率太高則不適用。

　　72法則可以有效地節(jié)約計算時間，估算結(jié)果也與公式計算出的答案非常接近。

　　永續(xù)年金　　

　　增長型永續(xù)年金

　　是指在無限期內(nèi)，時間間隔相同，、不間斷、金額不相等但每年增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流;

　　公式：

　　期末增長型永續(xù)年金現(xiàn)值(r>g)=C/(r-g)

　　實例：P196 實例6-21

　　不規(guī)則的現(xiàn)金流的計算-凈現(xiàn)值

　　內(nèi)部回報率　　

　　財務(wù)計算器　　

　　復(fù)利與年金系數(shù)表

　　復(fù)利終值 復(fù)利終值通常指單筆投資在若干年后所反映的投資價值，包括本金、利息、紅利和資本利得。理論上，復(fù)利終值計算公式為：

　　FV=PV×(1+r)n

　　其中，F(xiàn)V代表終值(本金+利息);

　　PV代表現(xiàn)值(本金);

　　r代表利率、投資報酬率或通貨膨脹率;

　　n代表期數(shù);

　　(1+r)n代表復(fù)利終值系數(shù)。

　　以上參數(shù)中，n與r為查表時對照的變量。復(fù)利終值系數(shù)表中PV(現(xiàn)值)已假定為l，F(xiàn)V(終值)即為終值系數(shù)。

　　復(fù)利現(xiàn)值

　　復(fù)利現(xiàn)值一般指當(dāng)要實現(xiàn)期末期望獲得的投資價值時，在給定的投資報酬率和投資期限的情況下，以復(fù)利計算出投資者在期初應(yīng)投入的金額。

　　理論上，復(fù)利現(xiàn)值計算公式為：PV=FV/(1+r)n=FV×(1+r)-n

　　PV代表現(xiàn)值(期初投資金額);

　　FV代表終值(期末獲得投資價值);

　　r代表折現(xiàn)率、投資報酬率或通貨膨脹率;

　　n代表期數(shù);

　　(1+r)-n代表復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。

　　以上參數(shù)中，n與r為查表時對照的變量，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表中已假定終值(FV)為1，現(xiàn)值(PV)就是復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。

　　調(diào)用Excel財務(wù)函數(shù)方法

　　打開Excel電子表格，在菜單中選擇【公式】的功能。

　　選擇插入【函數(shù)】中的【財務(wù)】。

　　在財務(wù)函數(shù)中選擇需要用的終值、現(xiàn)值或年金函數(shù)：

　?、貴V 終值函數(shù)。②PV 現(xiàn)值函數(shù)。③PMT 年金函數(shù)。④NPER 期數(shù)函數(shù)。⑤RATE 利率函數(shù)。

　　輸入剩下四個變量：

　　RATE要輸入10%或者0.1;

　　TYPE中1表示期初，0表示期末;

　　輸入數(shù)字的時候，投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出等為現(xiàn)金流出，輸入負(fù)號;

　　收入、贖回投資、借入本金等為現(xiàn)金流入，記為正號。

　　輸完所有數(shù)字之后按確定鍵即可求出所需函數(shù)。

　　IRR與NPV的計算

　　IRR內(nèi)部報酬率函數(shù)：現(xiàn)金流量為正數(shù)，就表示現(xiàn)金流入，負(fù)數(shù)為流出;

　　運用Excel表格來計算內(nèi)部報酬率比財務(wù)計算器要便捷許多。

　　在退休規(guī)劃中，工作期現(xiàn)金流如果設(shè)定為正數(shù)，那么退休期則為負(fù)數(shù)，計算出的IRR就是實現(xiàn)退休規(guī)劃所需要的報酬率。

　　NPV凈現(xiàn)值函數(shù)：NPV通常用于比較兩個投資方案哪個更優(yōu)，NPV越高的方案越劃算。

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