ACI注冊(cè)國(guó)際理財(cái)規(guī)劃師培訓(xùn)常見考點(diǎn)：如何制作財(cái)務(wù)報(bào)表

(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，運(yùn)用專門的方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所作的評(píng)價(jià)和剖析。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù):

1.財(cái)務(wù)報(bào)表

2.日常核算資料和其他經(jīng)濟(jì)資料

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的

總結(jié)過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來，滿足各方信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)信息的不同需求。

信息使用者主要有：

1、投資者

2、債權(quán)人

3、經(jīng)營(yíng)者

4、政府、雇員、社會(huì)公眾、中介機(jī)構(gòu)等。

(三)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容

1、償債能力分析

2、營(yíng)運(yùn)能力分析

3、盈利能力分析

4、投資收益的分析(本書)

(四)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

1 比較分析法：是通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較找出差異，分析原因的方法。

通過比較可以計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的本期實(shí)際數(shù)與基期數(shù)間的增減額和增減率。

比較的標(biāo)準(zhǔn)(基期數(shù))：

1.本期目標(biāo)或計(jì)劃數(shù)

2.歷史數(shù)據(jù)

3.同行業(yè)數(shù)據(jù)

4.經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)的方法，叫趨勢(shì)分析法。

2 比率分析法(本書所講)：是把財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比,用比率來反映它們之間的關(guān)系,以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。

財(cái)務(wù)比率的主要類型有：

1.結(jié)構(gòu)比率

2.效率比率

3.相關(guān)比率

計(jì)算財(cái)務(wù)比率應(yīng)注意分子和分母口徑的一致性。

(五) 償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,也叫支付能力或變現(xiàn)能力。

1 流動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比值。

公式：

流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 (倍)

意義：表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作保證，反映短期償債能力。

流動(dòng)比率的分析方法：

1.一般情況下，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán) 人的權(quán)益越有保證。

2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：2:1

3.流動(dòng)比率不能過高，也不能過低。

流動(dòng)比率分析應(yīng)與流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成情況及現(xiàn)金流量分析結(jié)合。

4.流動(dòng)比率是否合理，應(yīng)與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)比較。

2 速動(dòng)比率：是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。

速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨

公式：速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 (倍)

意義:：表示流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。

分析方法:

1.從短期償債能力看，速動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度,速動(dòng)比率不能過高，也不能過低。

2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1：1

3.影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。

3 現(xiàn)金比率：是可立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債的比值。

可立即動(dòng)用的資金：現(xiàn)金和短期有價(jià)證券

公式：現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金 + 短期有價(jià)證券)/ 流動(dòng)負(fù)債

意義：它是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債強(qiáng)弱最可信的指標(biāo)，其主要作用在于評(píng)價(jià)企業(yè)最壞情況下的短期償債能力。

分析方法：現(xiàn)金比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng).但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度，要求選擇一個(gè)合理的現(xiàn)金比率。

4 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率：是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債或總負(fù)債的比率，用來反映企業(yè)獲得現(xiàn)金來償還債務(wù)的能力。

計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量 / 流動(dòng)負(fù)債

經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量入/總負(fù)債

企業(yè)為了償還即將到期的流動(dòng)負(fù)債，固然可以通過出售投資、長(zhǎng)期資產(chǎn)等取得投資活動(dòng)現(xiàn)金流入，或者靠籌資活動(dòng)來解決，但最安全可靠的辦法還是利用企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得現(xiàn)金流量。前一公式反映的是企業(yè)的短期償債能力，后一公式反映的是償付全部負(fù)債的能力。

5 負(fù)債比率也叫資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值。

公式：負(fù)債比率 = 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 ×100%

意義：表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重,反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度。

分析方法：理論上講，這個(gè)比率以50%左右為宜，大于100%為資不抵債。

6 已獲利息倍數(shù)(利息保障倍數(shù))是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比。

公式：已獲利息倍數(shù) = 息稅前利潤(rùn) / 利息費(fèi)用 (倍)

分子中的利息費(fèi)用：財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息

分母中的利息費(fèi)用：財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和已資本化的利息

意義：用以衡量?jī)敻秱鶆?wù)利息的能力。

該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

(六) 營(yíng)運(yùn)能力分析

1 存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 / 平均存貨 (次)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 計(jì)算期天數(shù) / 周轉(zhuǎn)次數(shù)

意義：反映存貨流動(dòng)性的大小和存貨管理效率的高低。

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低，成本費(fèi)用越節(jié)約。

2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。

計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 固定資產(chǎn)凈值

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。

3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 / 平均資產(chǎn)總額(次)

周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

意義：反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)能力也就越大。

4 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 / 平均流動(dòng)資產(chǎn) (次)

周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)

意義：動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，天數(shù)越短，表明周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。

5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 平均應(yīng)收賬款 (次)

1)賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣。

2)分母“應(yīng)收賬款”的內(nèi)容包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)兩項(xiàng)，且指資金實(shí)際占用額。

3)周轉(zhuǎn)天數(shù)也叫平均收賬期。

4)該指標(biāo)反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低.一般周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。

6 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率：是銷售收入與平均股東權(quán)益的比值。

其計(jì)算公式為：股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均股東權(quán)益

平均股東權(quán)益 =(期初股東權(quán)益 + 期末股東權(quán)益)/ 2

該指標(biāo)說明公司運(yùn)用所有者的資產(chǎn)的效率。該比率越高，表明所有者資產(chǎn)的運(yùn)用效率高，營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)。

7 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之差與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值。

用公式表示為：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。

一般地說，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率超過10%，說明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于威長(zhǎng)型公司。如果增長(zhǎng)率在5%～10%之間說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品。如果該比率低于5%，說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，保持市場(chǎng)份額已經(jīng)很困難。

(七) 盈利能力分析

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